Cómo calcular la rentabilidad esperada de una inversión

Es natural querer saber cuánto generará una inversión antes de gastar su dinero. Conoces el beneficio exacto de algunas inversiones, como las emisiones de deuda del Tesoro de los EE. UU. que mantiene hasta el vencimiento. Estos instrumentos pagan una cantidad conocida de intereses y un valor fijo al vencimiento, respaldado por la plena fe y el crédito del gobierno de los EE. UU. Otras inversiones son más riesgosas y el cálculo de los beneficios esperados requiere que haga predicciones.

Alcance de los escenarios

La actividad central detrás de un cálculo de pago esperado es asignar probabilidades a diferentes resultados y tomar su promedio ponderado. Por ejemplo, suponga que predice que existe un 10 por ciento de probabilidad de que las acciones de XYZ Corp caigan un 5 por ciento en un año. También cree que hay un 20 por ciento de posibilidades de que las acciones sigan siendo las mismas, una probabilidad del 40 por ciento de que suban un 8 por ciento y una probabilidad del 30 por ciento de que ganen un 15 por ciento. Armados con esta información, puede crear una hoja de cálculo y calcular el beneficio esperado de las acciones de XYZ.

Multiplica y suma

El cálculo del pago esperado requiere que multiplique cada resultado por su estimación de su probabilidad y luego sume los productos. En nuestro ejemplo, una probabilidad del 10 por ciento de una disminución del 5 por ciento produce un resultado de -0,5 por ciento. Similar, los otros tres porcentajes son (.20 x 0), (.40 x 8) y (.10 x 15). El resultado es -0,5 + 0 + 3,2 + 4,5, o 7,2 por ciento. Según tus predicciones, la recompensa esperada en un año por $ 10, 000 de inversión será $ 720 más de lo que invirtió.

Es un mundo arriesgado

La precisión de su predicción de ganancias esperadas depende completamente de su capacidad para mirar hacia el futuro. Sin embargo, puede hacer su conjetura más educada al observar la volatilidad pasada de la inversión y las predicciones de los expertos con respecto a la inversión y el entorno económico. También puede emplear algunas reglas prácticas útiles:los bonos de alta calificación son menos riesgosos que los de menor calificación, Las acciones de pequeño crecimiento son más volátiles que las grandes acciones de primera línea y una cartera diversificada es menos riesgosa que una que contenga solo unas pocas inversiones. A pesar de tus mejores predicciones, las empresas pueden ir a la quiebra, incumplir con sus bonos y hacer que sus acciones no valgan nada. Muchos otros riesgos se aplican a las inversiones, y sus predicciones encapsulan todo esto en las probabilidades que asigna a resultados específicos.

¿Esperando una llamada?

Un riesgo específico de los bonos, incluyendo algunas cuestiones del Tesoro, es riesgo de llamada. Cuando un emisor llama a una serie de bonos, Canjea el bono antes del vencimiento, en o después de una fecha de llamada específica, por una cantidad determinada de efectivo. La llamada cancela la fianza y no recibe más pagos de intereses. Normalmente, los inversores en bonos tienen en cuenta el riesgo de compra calculando el rendimiento de la opción de compra, que es el porcentaje de retorno que pagará la fianza hasta la fecha de la llamada. Ya sea que un bono sea exigible o no, los inversores en bonos también deben tener en cuenta el riesgo de reinversión, que es el riesgo de que no pueda reinvertir los pagos de intereses, o el principal pagado prematuramente, a la misma tasa que la de la inversión original. Puede incorporar estos riesgos para refinar su cálculo de pago esperado.