¿Qué es un acuerdo de bloqueo?

Un acuerdo de bloqueo se refiere a un contrato legalmente vinculante celebrado entre las personas con información privilegiada y los aseguradores de una empresa durante su oferta pública inicial (IPO) Oferta pública inicial (IPO) Una oferta pública inicial (IPO) es la primera venta de acciones emitida por un empresa al público. Antes de una OPI, una empresa se considera una empresa privada, normalmente con un pequeño número de inversores (fundadores, amigos, familia, e inversores comerciales como capitalistas de riesgo o inversores ángeles). Conozca qué es una oferta pública inicial que les prohíbe vender cualquiera de sus acciones durante un período de tiempo determinado. Estas personas pueden incluir capitalistas de riesgo, directores de la empresa Junta de Directores Una junta de directores es un panel de personas elegidas para representar a los accionistas. Toda empresa pública debe instalar una junta directiva. gerentes, ejecutivos, empleados, y su familia y amigos.

Un período de encierro normalmente dura 180 días, o seis meses, pero puede durar entre cuatro meses y un año. Dado que generalmente no existen leyes federales Comisión de Bolsa y Valores (SEC) La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., o SEC, es una agencia independiente del gobierno federal de los EE. UU. responsable de implementar las leyes de valores federales y proponer reglas de valores. También está a cargo de mantener la industria de valores y las bolsas de valores y opciones que rigen los acuerdos de bloqueo. la decisión sobre la duración la toma normalmente el asegurador.

Importancia de los acuerdos de bloqueo

Antes de que una empresa pueda cotizar en bolsa, Los suscriptores requerirán que las personas con información privilegiada firmen un acuerdo de cierre. El propósito es mantener la estabilidad de las acciones de la empresa durante los primeros meses posteriores a la oferta. La práctica proporciona un mercado ordenado en las acciones de la empresa después de la OPI. Da tiempo suficiente para que el mercado averigüe el valor real de las acciones. También asegura que los insiders continúen actuando de acuerdo con los objetivos de la empresa.

Durante la venta de una participación de control, En ocasiones, el adquirente de la empresa debe aceptar una cláusula de bloqueo. Prohíbe la reventa de los activos o participación durante el período de bloqueo acordado. La medida tiene como objetivo mantener la estabilidad de precios para otras partes interesadas.

Empresas sometidas a adquisiciones hostiles Adquisición hostil Una adquisición hostil, en fusiones y adquisiciones (M&A), es la adquisición de una empresa objetivo por otra empresa (denominada adquirente) yendo directamente a los accionistas de la empresa objetivo, ya sea mediante una oferta pública de adquisición o mediante un voto por poder. La diferencia entre un hostil y un amistoso a veces explora una ruta similar. Las partes interesadas restringidas o "bloqueadas" solo pueden vender sus existencias una vez finalizado el período de bloqueo. Esto ayuda a prevenir el comportamiento oportunista de algunos iniciados que querrían vender las acciones a un precio más bajo.

Impacto de los acuerdos de bloqueo en los inversores

Los acuerdos de bloqueo están destinados a brindar protección a los inversores. El acuerdo de cierre intenta evitar un escenario en el que un grupo de personas con información privilegiada haga pública una empresa sobrevaluada y la arroje a los inversores. huir con las ganancias. Las personas con planes de invertir en la empresa deben determinar el momento en que terminará el período de bloqueo. Esto se debe a que los iniciados que venden algunas de sus acciones pueden iniciar una presión a la baja sobre las acciones de la empresa.

El acuerdo de bloqueo puede incluir cláusulas adicionales que limitan la cantidad de acciones que se pueden vender durante un período de tiempo específico después de la expiración del acuerdo de bloqueo. Tales cláusulas ayudan a prevenir una caída significativa en los precios de las acciones que puede resultar de un gran aumento en la oferta.

Los inversores deben saber si existe un acuerdo de bloqueo, ya que existe una alta probabilidad de que el precio de las acciones caiga cuando expire el acuerdo de bloqueo.

Conclusiones clave

Los suscriptores y los iniciados en las OPI acuerdan bloqueos para evitar que los iniciados vendan sus acciones de manera oportunista dentro de una ventana de tiempo determinada.

El acuerdo de cierre ayuda a aliviar la presión de la volatilidad cuando las acciones de la empresa están en sus primeros meses. Es solo después de la expiración del período de bloqueo que los iniciados son libres de vender.

Los acuerdos de bloqueo son motivo de preocupación para los inversores, ya que los términos pueden influir en el precio de las acciones. Después de la expiración de los bloqueos, las personas restringidas pueden vender sus acciones. Cuando sale un número significativo de personas con información privilegiada, el resultado puede ser una caída drástica del precio de las acciones.

Recursos adicionales

CFI es el proveedor oficial del analista de valoración y modelado financiero (FMVA). carrera financiera. ¡Inscríbase hoy! programa de certificación, diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para seguir avanzando en tu carrera, Los recursos adicionales a continuación serán útiles:

• Inversión:una guía para principiantes Inversión:una guía para principiantes La guía Inversión para principiantes de CFI le enseñará los conceptos básicos de la inversión y cómo comenzar. Conozca las diferentes estrategias y técnicas de negociación.
• Acciones de FAANG Acciones de FAANG Las acciones de FAANG son las acciones que cotizan en bolsa de los gigantes tecnológicos estadounidenses Facebook, Amazonas, Manzana, Netflix, y Google. Están entre los mejores
• Acuerdo de compra y venta Acuerdo de compra y venta El Acuerdo de compra y venta (SPA) representa el resultado de negociaciones comerciales y de precios clave. En esencia, establece los elementos acordados del trato, incluye una serie de protecciones importantes para todas las partes involucradas y proporciona el marco legal para completar la venta de una propiedad.
• Tiempo de la orden comercial Tiempo de la orden comercial:comercio El tiempo de la orden comercial se refiere a la vida útil de una orden comercial específica. Los tipos más comunes de sincronización de órdenes comerciales son órdenes de mercado, Órdenes GTC,