¿Qué es Gamma?

En el mundo de las finanzas, gamma se refiere a la tasa de cambio en deltaDelta (Δ) Delta es una medida de sensibilidad al riesgo utilizada para evaluar derivados. Es una de las muchas medidas que se indican con una letra griega. La serie de riesgos. Se usa más específicamente cuando se habla de opciones. Gama, para opciones, se registra como un valor porcentual; representa cómo cambia el delta de la opción con cada cambio de un punto en el precio de la acción subyacente.

Gamma cambia constantemente, incluso cuando el precio de una acción se mueve solo ligeramente. La gama está más cerca de su pico cuando el precio de las acciones está cerca del precio de ejercicio de la opción Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de comprar o vender un valor subyacente. Dependiendo de. La opción, y por lo tanto la gama de la opción, disminuye de valor a medida que la opción se aleja más del dinero.

Resumen:

• Gamma es una métrica griega derivada, midiendo la tasa de cambio en delta.
• Gamma es una de las cuatro métricas de uso común para evaluando riesgo cuando se trata de opciones; delta, vega, y theta también se utilizan.
• Las opciones largas tienen un positivo gamma a medida que aumenta el precio; las opciones cortas tienen una gama negativa a medida que el precio está disminuyendo.

Las cuatro métricas

Hay cuatro métricas de uso común para evaluar el riesgo cuando se trata de posiciones de opciones sobre acciones. Las cuatro métricas, comúnmente conocidas como "Los griegos", son cifras clave que los operadores de opciones deben conocer. incluso aquellos que no utilizan activamente los números griegos para tomar decisiones comerciales. Las cuatro métricas, que es importante que todos los comerciantes conozcan, incluir:

1. Delta

Delta mide el cambio en la prima de una opción, en función de cómo cambia el precio del valor subyacente. Para delta, los valores van de -100 a 0 (put) y de 0 a 100 (llamadas). Proporciona un medio para proyectar los cambios en el precio de la opción en función de la correlación de la opción con el precio del activo subyacente.

Por ejemplo, si una opción tiene un delta de 50, luego, teóricamente, el valor de la opción aumentará 50 centavos por cada dólar de aumento en el precio de la acción subyacente. Delta también se considera una métrica de probabilidad. Un delta de 0,50 se interpreta como la opción que tiene aproximadamente un 50/50 de posibilidades de estar dentro del dinero cuando expira.

2. Gamma

Gamma es una métrica para medir los cambios en delta durante un período de tiempo. Los valores delta cambian regularmente a medida que fluctúa el precio del activo subyacente. Gama, luego, es útil porque ayuda a los operadores a ver la tasa de cambio y su efecto en los valores de las opciones y las primas. Puede ayudarlos aún más en términos de proyectar posibles movimientos de precios futuros.

La gama de una opción se expresa como un porcentaje. El valor gamma de una opción, como el valor de la propia opción, declina a medida que la opción se acerca a su vencimiento.

3. Theta

ThetaTheta (Θ) Theta es una medida de sensibilidad utilizada para evaluar derivados. Es una de las medidas denotadas por una letra griega. La serie de riesgo y sensibilidad mide cómo se erosiona el valor temporal de una opción a lo largo de la vida de la opción (decadencia temporal). Con cada día que pasa el potencial de rentabilidad de una opción cae. Cuanto más se acerca una opción a su fecha de vencimiento, cuanto más rápido decaiga el tiempo. En las últimas semanas, justo antes del vencimiento, la velocidad a la que la opción pierde valor en el tiempo se acelera.

4. Vega

VegaVega (ν) Vega es una medida de sensibilidad utilizada para evaluar opciones. La sensibilidad del precio de una opción a un cambio del 1% en la volatilidad del activo subyacente es una métrica de la volatilidad implícita. En otras palabras, vega mide el efecto de los cambios en la volatilidad del activo subyacente sobre el precio / valor de la opción. Específicamente, refleja el impacto en las opciones de cada aumento o disminución del 1% en la volatilidad del subyacente. El nivel de volatilidad del activo subyacente generalmente ejerce un impacto importante en los precios de las opciones.

Una volatilidad más alta generalmente significa primas de opciones más altas, mientras que una volatilidad más baja se traduce en primas más bajas. Muchos operadores de opciones buscan comprar opciones durante períodos de baja volatilidad y venderlas durante períodos de alta volatilidad para maximizar las ganancias.

Gamma en el modelo de Black-Scholes

El uso de los griegos se popularizó en el modelo Black Scholes Modelos de precios de opciones Los modelos de precios de opciones son modelos matemáticos que utilizan ciertas variables para calcular el valor teórico de una opción. El valor teórico de un, que es un modelo financiero que proporciona información sobre la dinámica de un mercado financiero, específicamente cuando se utilizan instrumentos de inversión derivados.

Gamma y las otras métricas griegas ayudan a mostrar cuán sensible es el valor de los derivados a los cambios en el valor del activo subyacente. Gama, como se señaló anteriormente, es en sí mismo un derivado de uno de los otros griegos:delta.

Las opciones de compra suelen tener un plus, o positivo, gama, mientras que las opciones de venta suelen tener una gama negativa.

Lecturas relacionadas

CFI es el proveedor oficial del Analista de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ™ Conviértase en Analista Certificado de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ® La certificación Analista de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ® de CFI le ayudará a ganar la confianza que necesita en sus finanzas carrera profesional. ¡Inscríbase hoy! programa de certificación, diseñado para transformar a cualquier persona en un analista financiero de clase mundial.

Para seguir aprendiendo y desarrollando su conocimiento del análisis financiero, recomendamos encarecidamente los recursos adicionales a continuación:

• Opciones:Calls y Puts Opciones:Calls y Puts Una opción es un contrato derivado que le da al titular el derecho, pero no la obligación, comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio específico.
• BetaBeta La beta (β) de un valor de inversión (es decir, una acción) es una medida de la volatilidad de los rendimientos en relación con todo el mercado. Se utiliza como medida de riesgo y es una parte integral del Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM). Una empresa con una beta más alta tiene un mayor riesgo y también una mayor rentabilidad esperada.
• RhoRho (ρ) En finanzas, rho es una métrica que se utiliza para determinar qué tan sensible es una opción a los cambios en las tasas de interés sin riesgo. Posiblemente el menos importante y menos utilizado de
• Análisis de varianza Análisis de varianza El análisis de varianza se puede resumir como un análisis de la diferencia entre los números planificados y reales. La suma de todas las varianzas da una