¿Qué es un pagaré negociado en bolsa (ETN)?

Una nota cotizada en bolsa (ETN) es un instrumento de préstamo emitido por una entidad financiera, como un banco. Viene con un período de vencimiento establecido, generalmente de 10 a 30 años. Se puede negociar en función de la oferta y la demanda.

A diferencia de otras herramientas de deuda, Los pagarés negociados en bolsa no producirán ingresos por intereses para el prestamista. Las ganancias o pérdidas del inversor se derivan del rendimiento de una clase de activo o índice que rastrea. El inversor puede optar por vender el ETN antes de su vencimiento o mantenerlo hasta el vencimiento para obtener sus rendimientos.

Resumen

• Una nota cotizada en bolsa (ETN) es un instrumento de préstamo emitido por una entidad financiera, como un banco.
• Generalmente, un ETN es emitido por instituciones financieras, y su rendimiento se basa en el rendimiento de un índice bursátil.
• Los pagarés negociados en bolsa no dan a los tenedores el control de los activos, sino que simplemente reciben el rendimiento que genera el índice.

Funcionamiento de las notas negociadas en bolsa (ETN)

Los pagarés cotizados en bolsa (ETN) son emitidos por un banco suscriptor, y su rendimiento se basa en el rendimiento de un índice bursátil. Son un tipo de bono que paga los rendimientos del índice que rastrea al vencimiento. Sin embargo, Los ETN no pagan intereses como lo hacen los bonos.

Cuando vence la nota cotizada en bolsa (ETN), la institución financiera ofrece al inversor efectivo en una cantidad que refleja el rendimiento del índice subyacente. Dado que los ETN se negocian en los principales mercados, como los futuros, los inversores pueden vender y comprar las notas y ganar dinero con la diferencia entre las tasas de compra y venta, deduciendo las tarifas.

Los pagarés negociados en bolsa no dan a los tenedores el control de los activos, sino que simplemente pagan el rendimiento que genera el índice. Como consecuencia, Los ETN son similares a los instrumentos de deuda Instrumento de deuda Un instrumento de deuda es un activo de renta fija que obliga legalmente al deudor a proporcionar al prestamista los intereses y los pagos del principal. Los inversores deben asumir que el emisor puede obtener una rentabilidad satisfactoria en función del índice subyacente.

Características de los ETN

1. Propiedad de activos

Una nota negociada en bolsa no es propietaria de los activos subyacentes de los índices; en lugar de, los rastrea. Por ejemplo, el ETN sigue el índice del oro pero no compra oro.

2. Deuda no garantizada

Un inversionista depende completamente de la solvencia crediticia del emisor y su promesa de reembolsar la inversión principal y las ganancias o pérdidas sufridas. Durante la emisión de la nota cotizada en bolsa, el emisor no ofrece ninguna garantía que pueda canjearse para cubrir las pérdidas sufridas por el inversor.

3. Liquidez ofrecida

Los billetes cotizados en bolsa (ETN) se pueden negociar los días de negociación a través de la bolsa o directamente con el banco emisor. El canje anticipado se realiza normalmente semanalmente e incurre en una tarifa de canje.

4. Relación de gastos

Incluyendo la mayoría de los instrumentos financieros, Los pagarés cotizados en bolsa (ETN) a menudo vienen con un índice de gastos anual Índice de gastos Un índice de gastos es una tarifa que cobra una compañía de inversión para administrar los fondos de los accionistas. Las empresas de inversión, como los fondos mutuos, a menudo incurren en varios gastos operativos al administrar los fondos de los inversores, y cobran un pequeño porcentaje sobre los fondos administrados para cubrir los gastos. El índice de gastos es la tarifa que cobra el administrador del fondo por cubrir la administración del fondo y otros gastos.

Beneficios de los ETN

1. Ahorros fiscales

A diferencia de los fondos mutuos, los inversores no reciben dividendos ni intereses mensuales, tampoco se realizan distribuciones de plusvalías durante el año. En lugar de, cualquier ganancia (o pérdida) se difiere hasta que el ETN se venda o venza. Se trata como una ganancia de capital a largo plazo, que recibe un trato más favorable (tasa impositiva más baja del 20%) que las ganancias de capital a corto plazo.

2. Acceso a algunos mercados

Los mercados de valores particulares, como divisas, futuros de materias primas, y los mercados internacionales:no son fácilmente accesibles para los pequeños inversores, ya que tienen un precio de comisión alto y un requisito previo de inversión mínima alta. Los ETN no incluyen tales limitaciones que los pongan a disposición incluso de los pequeños inversores institucionales.

3. Seguimiento preciso del desempeño

La nota cotizada en bolsa (ETN) no posee ningún activo subyacente. Por lo tanto, a diferencia de un fondo cotizado en bolsa, no se requiere reequilibrio. El ETN replica el valor del índice o clase de activos que rastrea.

4. Liquidez

Los ETN se pueden comprar o vender en el horario normal de negociación de la bolsa de valores o se pueden vender al banco emisor semanalmente. Los inversores pueden supervisar el rendimiento del instrumento de deuda de forma muy similar a una inversión en acciones.

Limitaciones de ETN

1. Escasez de liquidez

Fondos cotizados en bolsa (ETF) Fondo cotizado en bolsa (ETF) Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un vehículo de inversión popular en el que las carteras pueden ser más flexibles y diversificadas en una amplia gama de todas las clases de activos disponibles. Obtenga más información sobre los distintos tipos de ETF leyendo esta guía. será intercambiado durante el día, alentar a un comerciante flexible a aprovechar las fluctuaciones de precios, pero la nota cotizada en bolsa (ETN) es menos líquida que las acciones. Muchos que esperan tirar grandes bloques de unidades tienen la oportunidad de hacerlo solo una vez por semana. dejando a los inversores vulnerables a los riesgos relacionados con el período de tenencia en el proceso.

2. Riesgo de crédito

Cualquier transacción realizada por un inversionista lo expone a riesgo de mercado, que es la posibilidad de que el activo subyacente tenga un rendimiento inferior. Los pagarés cotizados en bolsa (ETN) también vienen con riesgo de crédito Riesgo de crédito El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida que puede ocurrir si alguna de las partes no cumple con los términos y condiciones de cualquier contrato financiero, principalmente,; si la institución prestataria incumple, el inversor no recuperará el capital ni la rentabilidad. Incluso las noticias negativas sobre el emisor pueden afectar el precio de la nota cotizada en bolsa (ETN).

3. Pocas opciones de inversión

La demanda de notas cotizadas en bolsa (ETN) es menor que la de muchos otros productos, así que estas son algunas opciones, y los costos pueden diferir ampliamente. Las entidades emisoras hacen todo lo posible para mantener constantes las valoraciones, pero los métodos utilizados pueden provocar fluctuaciones.

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• Clase de activo Clase de activo Una clase de activo es un grupo de vehículos de inversión similares. Por lo general, se negocian en los mismos mercados financieros y están sujetos a las mismas reglas y regulaciones.
• Capacidad crediticia simplemente pon, es cuán "digno" o merecedor es uno de crédito. Si un prestamista confía en que el prestatario cumplirá con su obligación de deuda de manera oportuna, el prestatario se considera solvente.
• Valores conservados hasta el vencimiento Valores conservados hasta el vencimiento Los valores conservados hasta el vencimiento son valores que las empresas compran y tienen la intención de mantener hasta su vencimiento. Son diferentes a los valores negociables o valores disponibles para la venta.
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