¿Qué son las notas en euros a medio plazo (EMTN)?

Notas a medio plazo en euros, o EMTN, son instrumentos de deuda no garantizados que vencen entre cinco y diez años. Por lo general, se emiten en países que se ocupan de las monedas euro. La moneda euro es un tipo de moneda que se mantiene fuera del país de origen. Las EMTN brindan a los inversores la oportunidad de acceder a divisas y mercados extranjeros.

Resumen

• Los pagarés de mediano plazo en euros (EMTN) se emiten fuera de los EE. UU. Y Canadá y en los mercados que negocian con monedas en euros. Los valores permiten a los inversores acceder a divisas extranjeras.
• Los EMTN pagan una tasa de interés más alta. Dado que los valores se adaptan a las necesidades del inversor, Implican altos gastos de distribuidor.
• Son valores representativos de deuda no garantizados, lo que significa que si el emisor incumple, el inversor tiene pocos recursos para cobrar el monto principal ya que no hay activos para respaldar la deuda.

Ejemplo de notas en euros a medio plazo

Como ejemplo, considere el Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, un banco en panamá, que ofrece notas en euros a medio plazo a los inversores. Los pagarés devengarán una tasa de interés del 3,25% anual, a partir del 7 de mayo 2015, y madurará el 7 de mayo, 2020. Los intereses se pagan el 7 de mayo y el 7 de noviembre de cada año, con el primer interés a pagar el 7 de noviembre, 2015.

La calificación de Moody's de Baa2 para el Banco Latinoamericano de Comercio Exterior indica que el pagaré tiene un riesgo crediticio moderado Riesgo crediticio El riesgo crediticio es el riesgo de pérdida que puede ocurrir por el incumplimiento de cualquier parte de los términos y condiciones de cualquier contrato financiero, principalmente, . Significa que el riesgo de que el banco panameño incumpla es menor que el promedio. También, es un interés fijo, nota a medio plazo.

Ventajas de los pagarés a mediano plazo en euros

1. Los pagarés a medio plazo en euros pagan una tasa de interés más alta en comparación con otras inversiones a corto plazo.
2. Las EMTN ayudan a los inversores a acceder a nuevos mercados y divisas.
3. Dado que los pagarés a medio plazo en euros se transfieren del emisor al inversor, la entidad puede recaudar dinero de forma privada.

Desventajas de un pagaré a mediano plazo en euros

1. Los pagarés a medio plazo en euros son caros y la prima puede compensar los intereses recibidos por el inversor. dejando así muy pocas ganancias al inversor.
2. Dado que los billetes involucran otras monedas extranjeras, se aplicarían las leyes de la jurisdicción extranjera.

Riesgo con notas a mediano plazo

Hace más de una década, Los hermanos Lehman, que era uno de los bancos de inversión más grandes del mundo, emitió pagarés a mediano plazo con un valor nominal de $ 1, 000 y retornos prometidos basados ​​en el desempeño del índice S&P 500 IndexS &P 500 Index The Standard and Poor's 500 Index, abreviado como índice S&P 500, es un índice que comprende las acciones de 500 empresas que cotizan en bolsa en el. Los hermanos Lehman publicitaron las notas por ofrecer un enorme potencial de ingresos, ya que se equipararon con el índice S&P 500 y también garantizaron un retorno del 100% del monto principal en un plazo de tres meses en caso de incumplimiento.

Sin embargo, cuando Lehman Brothers se declaró en quiebra en 2008, los inversores no pudieron recuperar el monto principal, como una cláusula de exención declaró que dependía de la solvencia crediticia simplemente pon, es cuán "digno" o merecedor es uno de crédito. Si un prestamista confía en que el prestatario cumplirá con su obligación de deuda de manera oportuna, el prestatario se considera solvente. de El Banco. Por eso, cuando las notas incumplieron, los inversores se vieron obligados a vender las notas en el mercado secundario por alrededor de 10 a 55 centavos de dólar.

Programa de pagarés a medio plazo en euros

Los programas EMTN están destinados a ofrecerse fuera de los EE. UU. Dado que muchas empresas tienen una necesidad constante de capital, estos programas proporcionan un fácil acceso a las notas, ya que no se requiere la presentación constante de documentos.

Si bien las empresas estadounidenses tienen programas Euro MTN y U.S. MTN, Las empresas europeas suelen mantener solo Euro MTN. Una empresa europea puede mantener una MTN estadounidense si está registrada en la Securities Exchange Commission (SEC) en los EE. UU. Una empresa no europea y una empresa no estadounidense pueden tener una MTN europea si desean emitir los valores de deuda en el mercado europeo mercados.

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