¿Qué es el rendimiento con descuento?

El rendimiento de descuento es la tasa de rendimiento anual esperada Tasa de rendimiento La tasa de rendimiento (ROR) es la ganancia o pérdida de una inversión durante un período de tiempo combinado con el costo inicial de la inversión expresado como un porcentaje. Esta guía enseña las fórmulas más comunes obtenidas en un bono cuando se vende con un descuento sobre su valor nominal. El rendimiento con descuento también se conoce popularmente como rendimiento con descuento bancario (BDY).

Resumen

• El rendimiento con descuento es la tasa de rendimiento anual esperada de un bono cuando se vende con un descuento sobre su valor nominal.
• También se conoce popularmente como rendimiento de descuento bancario (BDY).

• El rendimiento del descuento se calcula comúnmente para los bonos municipales, Letras del Tesoro (letras del Tesoro), bonos cupón cero, papel comercial, la mayoría de los instrumentos del mercado monetario, etcétera.

¿Cómo se calcula el rendimiento del descuento?

El rendimiento del descuento se calcula de la siguiente manera:

Los componentes de la fórmula de rendimiento con descuento son los siguientes:

• (Valor nominal - Precio de compra) es el monto total del descuento aplicado al valor nominal del bono.
• (Valor nominal - Precio de compra) / Valor nominal es el valor porcentual del descuento total del bono a su valor nominal.
• 360 / No. de días (o meses) hasta el vencimiento es el número de días (o meses) que quedan hasta el vencimiento, porque el bono se mantiene hasta el vencimiento.

Uso popular

El rendimiento del descuento se calcula comúnmente para los bonos municipales Bono municipal Un bono municipal se refiere a un bono o valor de renta fija emitido por un municipio del gobierno, municipio, o el estado para financiar su gobierno, Letras del Tesoro (letras del Tesoro), bonos cupón cero, papel comercial, la mayoría de los instrumentos del mercado monetario, etcétera.

• Bonos municipales :Los bonos municipales son títulos de deuda de bajo riesgo emitidos por el gobierno, o municipio, principalmente para financiar sus gastos públicos. Estos están exentos de la mayoría de los impuestos federales y provinciales.
• letras del Tesoro :Las letras del Tesoro son títulos de deuda de bajo riesgo emitidos por el gobierno de EE. UU., con un vencimiento a corto plazo de un año o menos. Si bien los ingresos por intereses obtenidos de las letras del tesoro están sujetos a las políticas de impuestos federales sobre la renta, está exento de la mayoría de los impuestos estatales y locales.
• Bonos cupón cero :Un bono de cupón cero es un título de deuda que no tiene pagos de intereses periódicos. Sin embargo, se vende con un descuento considerable de su valor nominal, en última instancia, generar una ganancia al vencimiento para el tenedor del bono.
• Papel comercial :Un papel comercial es un título de deuda a corto plazo emitido por corporaciones. Por lo general, se emiten para financiar / cumplir con pasivos a corto plazo Deuda a corto plazo La deuda a corto plazo se define como obligaciones de deuda que deben pagarse dentro del próximo período de 12 meses o en el año fiscal en curso.

Ejemplo practico

Decir, por ejemplo, compras un bono por $ 9, 600. Vence a un valor total de $ 10, 000. Significa que el bono se compró con un descuento de $ 400. Fue emitido el 1 de diciembre 2019, y madurará en 90 días.

Como consecuencia, el rendimiento de descuento para este bono se puede calcular de la siguiente manera:

Por lo tanto, el rendimiento de descuento del bono es 0,16 o dieciséis% .

Limitaciones de la medida de rendimiento con descuento

Algunas limitaciones de la medida de rendimiento con descuento incluyen:

1. Convención de tiempo

Para simplificar el cálculo, el rendimiento de descuento está anualizado, teniendo en cuenta un año de 360 ​​días en lugar del año real de 365 días. Crea un pequeño problema porque los intereses de los bonos y letras del Tesoro se pagan 365 días. La convención del tiempo de cálculo a menudo conduce a una discrepancia en los valores.

2. Basado en el valor nominal

Si bien no suele haber mucha diferencia, pueden surgir algunos desajustes y errores teniendo en cuenta que el rendimiento del descuento se calcula en función del valor nominal de la emisión de bonos en lugar de la cantidad real en dólares invertida, es decir., El precio de la compra.

¿Qué es el rendimiento equivalente de bonos (BEY)?

Los rendimientos equivalentes de los bonos (BEY) a menudo se consideran junto con los rendimientos de descuento bancario y, a veces, también se confunden entre sí. BEY es el rendimiento total de los bonos después de tener en cuenta el interés total aplicable, es decir., el interés semestral simple sobre una base de recuento de días real.

El rendimiento equivalente del bono (BEY) se calcula de la siguiente manera:

Dónde:

• DR es la tasa de descuento (que es básicamente el rendimiento de descuento expresado en forma decimal)
• t es el número de días que quedan entre la liquidación y el vencimiento

El BEY es diferente del BDY en el sentido de que toma la cantidad real en dólares invertida, es decir., El precio de la compra, en cuenta, y el hecho de que toma el recuento de días reales, es decir., el año de 365 días, en cuenta en lugar de la convención anual de 360 ​​días.

Más recursos

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• Papel comercial Papel comercial Un papel comercial se refiere a un Obligación de deuda no garantizada emitida por instituciones financieras y grandes corporaciones en lugar de métodos de financiación más costosos.
• Mercado monetario Mercado monetario El mercado monetario es un mercado cambiario organizado donde los participantes pueden prestar y pedir prestado a corto plazo, Títulos de deuda de alta calidad.
• Letras del Tesoro (T-Bills) Letras del Tesoro (T-Bills) Las Letras del Tesoro (o T-Bills para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de los EE. UU. Con períodos de vencimiento desde unos pocos días hasta 52 semanas.
• Bono de cupón cero Bono de cupón cero Un bono de cupón cero es un bono que no paga intereses y se negocia con un descuento sobre su valor nominal. También se denomina bono de descuento puro o bono de descuento profundo.