¿Qué es una piscina oscura?

Un grupo oscuro es un intercambio o centro financiero que se organiza de forma privada donde se realiza la negociación de valores financieros. Los fondos oscuros están en marcado contraste con los mercados de intercambio financieros públicos, donde hay un alto grado de regulación y atención de los medios.

Los grupos oscuros permiten a los inversores operar sin ninguna exposición pública hasta después de que se ejecute y se liquide la operación. Es favorable para los inversores, como fondos de cobertura Fondo de cobertura Un fondo de cobertura, un vehículo de inversión alternativo, es una asociación donde los inversores (inversores acreditados o inversores institucionales) agrupan e inversores activistas, que no quieren que el público sepa qué posiciones están tomando.

Cómo funciona

El comercio electrónico se ha vuelto más prominente hoy en día, y por lo tanto, los intercambios se pueden configurar puramente en formato digital. Tal movimiento está dando paso a un mayor número de intercambios de grupos oscuros que permiten a los inversores negociar valores en un mercado secundario con tarifas más bajas, ya que no están administrados por bancos institucionales ni intercambios públicos organizados.

Los grupos oscuros son los más favorables para los inversores institucionales Inversor institucional Un inversor institucional es una entidad legal que acumula los fondos de numerosos inversores (que pueden ser inversores privados u otras entidades legales) para quienes están ejecutando operaciones en bloque, tal vez cuando toman una posición muy grande en una inversión. .

Operaciones en bloque

Una operación en bloque es simplemente la venta o compra de una gran cantidad de valores entre dos partes. No hay criterios para un comercio en bloque. Sin embargo, por lo general, es una operación que es tan grande que puede tener un impacto tangible en el precio del valor.

La mayoría de los inversores minoristas compran y venden valores sin afectar el precio del valor subyacente, ya que hay muchos valores en circulación en el mercado secundario. Mercado secundario El mercado secundario es donde los inversores compran y venden valores de otros inversores. Ejemplos:Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), Bolsa de Valores de Londres (LSE). Sin embargo, un inversor institucional posee el poder adquisitivo para comprar o vender valores suficientes para mover realmente los precios de los valores.

Usos de las piscinas oscuras

Inicialmente, los grupos oscuros fueron utilizados principalmente por inversores institucionales que no querían exposición pública a las posiciones a las que se estaban moviendo. en caso de que hubiera inversores al frente. La ejecución anticipada se refiere a un inversor que ingresa una posición en un valor antes de que se complete una operación en bloque y pueda cosechar los beneficios del movimiento de precios posterior.

Los fondos oscuros se han vuelto mucho más comunes en el mundo de las inversiones de hoy. Negociación algorítmica y negociación de alta frecuencia (HFT) Negociación de alta frecuencia (HFT) La negociación de alta frecuencia (HFT) es una negociación algorítmica caracterizada por una ejecución comercial de alta velocidad, una gran cantidad de transacciones, son dos formas de negociación que se ejecutan sin intervención humana. Los programas informáticos ejecutarán grandes operaciones en bloque en fracciones de segundos y por delante de otros inversores.

Dado que HFT inunda el volumen de operaciones en las bolsas públicas, los programas necesitan encontrar formas de dividir los pedidos más grandes en más pequeños. Se puede lograr mediante la ejecución de transacciones más pequeñas en diferentes intercambios en lugar de un intercambio financiero. Ayuda a minimizar la ejecución inicial y evitar mostrar dónde estaba ejecutando el comerciante estas operaciones.

Se establecieron grupos oscuros para ayudar a satisfacer esa necesidad de intercambios más pequeños para cumplir con los requisitos de liquidez. Se establecieron muchos intercambios financieros privados, y facilitó a los comerciantes que recibían pedidos muy grandes y no podían completarlos en los intercambios públicos tradicionales. Los fondos oscuros aumentan la eficiencia del mercado, ya que hay liquidez adicional para ciertos valores al hacer que coticen en las bolsas.

Ventajas de las piscinas oscuras

Algunas ventajas se mencionaron anteriormente, pero las principales ventajas de las piscinas oscuras son:

1. Comercio privado

Los grupos oscuros permiten la ejecución de operaciones lejos del foco de atención de los mercados públicos. Los mercados públicos tienden a reaccionar de forma exagerada o insuficiente debido a la cobertura de noticias y el sentimiento del mercado. Los grupos facilitan las transacciones que desencadenarán una reacción exagerada o insuficiente de los precios.

2. Evitación de la devaluación de precios

Como se mencionó anteriormente, Las piscinas oscuras permiten realizar grandes intercambios con menos miedo a correr al frente. Con estanques oscuros, las operaciones grandes pueden dividirse en operaciones más pequeñas y ejecutarse antes de que el precio de un valor se devalúe.

Se compara con intentar ejecutar una gran operación en un intercambio, donde el precio ciertamente habrá disminuido en el momento en que la orden se haya completado por completo.

3. Mayor eficiencia y liquidez del mercado

Esta ventaja es discutible ya que la liquidez puede agotarse muy rápidamente en un intercambio privado. Sin embargo, Se considera que HFT y otros métodos de negociación algorítmica aumentan la eficiencia del mercado, ya que la información se cotiza en valores muy rápidamente. Debido a que las piscinas oscuras facilitan el HFT, Se puede argumentar que las reservas oscuras también aumentan la eficiencia del mercado.

Desventajas de las piscinas oscuras

Algunas desventajas de las piscinas oscuras son las siguientes:

1. Falta de transparencia

Dado que las piscinas oscuras funcionan con muy poca supervisión, son objeto de un escrutinio riguroso por no establecer tanta regulación como otros intercambios públicos. Como resultado, muchos sienten que están en desventaja por parte de los inversores que operan en las bolsas.

2. Ventajas injustas

Hay muchos críticos de HFT, ya que les da a algunos inversores una ventaja que otros inversores no pueden igualar. especialmente en intercambios privados. Los conflictos de intereses y otras prácticas de inversión poco éticas también pueden ocultarse en grupos oscuros.

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