¿Qué es la relación Calmar?

El índice Calmar es una fórmula que mide el rendimiento de un fondo de inversión, como un fondo de cobertura, un fondo de cobertura, un fondo de cobertura, un vehículo de inversión alternativo, es una sociedad en la que los inversores (inversores acreditados o inversores institucionales) se agrupan, en comparación con su riesgo. Los inversores lo utilizan habitualmente como una medida ajustada al riesgo en la selección de inversiones.

El índice Calmar indica la relación entre riesgo y rendimiento Riesgo y rendimiento En la inversión, el riesgo y el rendimiento están altamente correlacionados. Un mayor rendimiento potencial de la inversión suele ir de la mano con un mayor riesgo. Los diferentes tipos de riesgos incluyen el riesgo específico del proyecto, riesgo específico de la industria, riesgo competitivo, riesgo internacional, y riesgo de mercado. Es función de la tasa de rendimiento anual esperada y de la reducción máxima de los tres años anteriores. Se utiliza para evaluar el éxito de varios fondos de cobertura y tomar decisiones de inversión. Un índice alto implica que tiene rendimientos más altos sobre una base ajustada al riesgo durante el período de tiempo especificado, generalmente se fija en 36 meses.

Resumen

• El índice Calmar mide el rendimiento de un fondo de inversión, como un fondo de cobertura, en comparación con su riesgo.
• Su objetivo es demostrar la cantidad de riesgo requerido para obtener un rendimiento. Ayudará a los inversores a equilibrar su apetito por el riesgo con sus decisiones de inversión.
• La relación también es útil para analizar estrategias o modelos comerciales utilizando datos históricos, que se llama backtesting.

Cálculo de la relación de Calmar

El índice Calmar se determina tomando la tasa de rendimiento anual estimada del fondo de inversión, generalmente por un período de tres años, y dividiéndolo por su reducción máxima.

Dónde:

R _pag =Rentabilidad de la cartera

R _F =Tasa libre de riesgo

R _pag - R _F =Tasa de rendimiento anual

La tasa de rendimiento anual muestra cómo le ha ido al fondo de cobertura durante un año. Indica el grado en que el valor de la cartera del fondo ha aumentado o disminuido, calculado como un porcentaje.

La reducción máxima se caracteriza como la pérdida máxima de un fondo de pico a mínimo durante un período de inversión determinado. Se determina restando el valor más bajo del fondo de su valor más alto y luego dividiendo el resultado por el valor máximo del fondo.

Importancia de la relación Calmar

El índice Calmar calcula la eficiencia de una inversión sobre una base ajustada al riesgo. Un índice alto sugiere que el retorno de la inversión no corría riesgo de reducciones significativas. Por otra parte, una proporción baja indica que el riesgo de reducción es mayor.

El índice Calmar es una herramienta útil para comparar el rendimiento de dos fondos separados. Por ejemplo, Supongamos que el Fondo A tiene una tasa de rendimiento más alta que el Fondo B. Sin embargo, El Fondo A tiene un índice Calmar más alto que el Fondo B. Esto implica que el Fondo B es una opción más riesgosa. Aunque un inversor puede ganar más si invierte en el fondo B, él / ella también está dispuesto a arriesgar más.

El índice Calmar tiene como objetivo demostrar la cantidad de riesgo requerido para obtener un rendimiento. Dado que los inversores tienen diferentes tolerancias de riesgo, la relación ayudará a los inversores a equilibrar su apetito por el riesgo con sus decisiones de inversión.

El índice Calmar suaviza los logros excesivos y los logros insuficientes en una cartera de fondos. Dado que los resultados de rendimiento se suavizan de forma adecuada, atrae perspectivas de inversión a largo plazo. También puede actuar como una señal de advertencia. Si el índice de Calmar es una tendencia bajista, los inversores deben revisar su cartera para decidir si la recesión se debe a una mayor incertidumbre, rendimientos disminuidos, u otras causas.

Un cambio importante en el ratio Calmar pondrá de relieve el efecto de las acciones realizadas a favor o en contra del fondo de inversión. Un aumento repentino del ratio es un buen indicador del fondo, ya que es menos vulnerable al riesgo y las fluctuaciones de precios y ha comenzado a tener un buen desempeño.

De lo contrario, una disminución repentina del índice implica que el rendimiento del fondo se ve afectado por la reducción máxima de los últimos tres años o por la tasa de rendimiento anual.

El índice Calmar también es un índice útil para el backtesting de estrategias comerciales. También, los inversores pueden utilizar el índice Calmar en combinación con el índice de libras esterlinas y el índice de Sharpe Índice de Sharpe El índice de Sharpe es una medida del rendimiento ajustado al riesgo, que compara el exceso de rendimiento de una inversión con su desviación estándar de rendimiento. El índice de Sharpe se usa comúnmente para medir el rendimiento de una inversión ajustando su riesgo. Sin embargo, la proporción de Calmar no se puede ajustar a varios horizontes de tiempo; por eso, las carteras deben tener el mismo período de backtesting mientras se usa el índice.

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• Rendimiento esperado Rendimiento esperado El rendimiento esperado de una inversión es el valor esperado de la distribución de probabilidad de los posibles rendimientos que puede proporcionar a los inversores. El rendimiento de la inversión es una variable desconocida que tiene diferentes valores asociados con diferentes probabilidades.
• Horizonte de inversión Horizonte de inversión Horizonte de inversión es un término que se utiliza para identificar el período de tiempo que un inversor pretende mantener su cartera antes de vender sus valores para obtener una ganancia. El horizonte de inversión de un individuo se ve afectado por varios factores diferentes. Sin embargo, El principal factor determinante es a menudo la cantidad de riesgo que el inversor
• Tasa libre de riesgo Tasa libre de riesgo La tasa de rendimiento libre de riesgo es la tasa de interés que un inversionista puede esperar ganar en una inversión que conlleva cero riesgo. En la práctica, la tasa libre de riesgo comúnmente se considera igual al interés pagado en una letra del Tesoro del gobierno a 3 meses, generalmente la inversión más segura que puede hacer un inversor.