El mercado alcista permanece imperturbable durante los desastres globales

Durante el último trimestre, Corea del Norte probó con éxito una bomba de hidrógeno; devastadores huracanes azotaron Texas, Florida y el Caribe; la disfunción política en Washington presentó más controversia sobre Rusia y una rotación significativa del personal de la Casa Blanca; Equifax informó sobre una violación masiva de datos personales; y la Fed indicó que sigue en camino de subir las tasas de interés otro 0,25% este año mientras comienza el proceso de desapalancamiento de su enorme balance. Sin embargo, a pesar de todo el mercado alcista permaneció imperturbable.

Resumen del mercado y perspectivas de los mercados de capitales

Las acciones estadounidenses subieron por octavo trimestre consecutivo, y la volatilidad diaria permaneció notoriamente ausente. El mercado de valores total de EE. UU. Obtuvo un rendimiento del 4,5% en el trimestre. Los inversores diversificados a nivel mundial obtuvieron mejores resultados, dado que las acciones internacionales superaron a las de EE. UU. por tercer trimestre consecutivo al ganar un 5,9%. El crecimiento de las ganancias del S&P 500 para el tercer trimestre se estima en un 5%, de acuerdo con FactSet. Esto es respetable pero significa que la mayoría de las ganancias en las acciones de EE. UU. durante el último año provino de la expansión múltiple de PE en lugar del crecimiento de las ganancias. El crecimiento del PIB de EE. UU. En el segundo trimestre se revisó al alza a un saludable 3,1%.

Hace diez años esta semana, el mercado de valores mundial alcanzó su punto máximo. Luego disminuyó lentamente durante aproximadamente un año antes del crescendo de la quiebra de Lehman y el casi colapso del sistema financiero. El mercado alcista de nueve años agregó otro trimestre sólido a los libros de historia en el tercer trimestre. Puede haber nuevos titulares de miedo en las noticias, pero el telón de fondo fundamental de los mercados de capitales no ha cambiado significativamente. Las valoraciones siguen siendo elevadas, pero no extremas. El crecimiento económico y las ganancias corporativas son sólidos, pero no emocionantes. Mientras tanto, Los principales bancos centrales, incluida la Fed, han dejado de pisar el acelerador y están contemplando la posibilidad de hacer ligeros toques periódicos en los frenos.

Incumplimiento de Equifax

La noticia de una importante filtración de datos en Equifax afectó a aproximadamente 143 millones de consumidores estadounidenses. Si bien esta no es la mayor infracción de los últimos tiempos, Es muy posible que sea el más dañino para las familias estadounidenses debido a la naturaleza de los datos que ahora están en manos de los ciberdelincuentes. Nuestro director de seguridad, Maxime Rousseau, compartió sus consejos para mantenerse a salvo de posibles ataques, incluidos:registrarse para un monitoreo gratuito, congelar y monitorear su expediente crediticio de manera activa, vigilando de cerca sus cuentas financieras, y cumpliendo con los últimos estándares de seguridad de contraseñas.

reforma fiscal

No se está construyendo un muro y la Ley del Cuidado de Salud a Bajo Precio permanece intacta casi un año después del mandato del presidente Trump. Pero esperamos que el presidente Trump y el Partido Republicano hagan su mejor esfuerzo para promulgar alguna reforma fiscal. Los próximos meses probablemente serán los últimos la mejor oportunidad para aprobar una legislación significativa, como la eliminación propuesta de AMT (impuesto mínimo alternativo), reducción del número de tramos impositivos, planea duplicar la deducción estándar a $ 24, 000 para parejas casadas, deducción del código fiscal de los intereses hipotecarios, derogación del impuesto sobre el patrimonio, tasa más baja en negocios de transferencia y tasa impositiva corporativa más baja.

Nuestro Takeaway

Si bien la incertidumbre asola el mundo y un mercado alcista actual solo durará un tiempo, La diversificación es la mejor herramienta disponible para gestionar el riesgo mientras se mantiene el potencial alcista. La asignación total de una cartera a las acciones es el factor más importante tanto del rendimiento como del riesgo, pero la diversificación dentro de las acciones también sigue siendo importante. Estados Unidos ha dominado la mayor parte de este mercado alcista, pero las acciones internacionales tienen una buena ventaja este año y no nos sorprendería que la marea haya cambiado. Una buena combinación de ambos es el mejor enfoque. A nivel sectorial, es importante recordar lo que sube con mayor frecuencia y baja. Está bien tener una exposición saludable a las acciones de tecnología de moda, pero puede ser arriesgado ignorar otros sectores.