Una mirada honesta a Bitcoin

Las acciones terminaron modestamente más altas durante la semana, ya que la reforma fiscal y la manía de Bitcoin dominaron los titulares financieros. También contribuyó un sólido informe de empleo el viernes. El Senado y la Cámara todavía están trabajando para conciliar los proyectos de ley de impuestos, y parecen relativamente cercanos. Por último, Es probable que la característica principal de la reforma sea una tasa impositiva corporativa más baja, aunque la cantidad que las empresas pagan ahora varía ampliamente, por lo que no todas las empresas se beneficiarán. En el lado individual, habrá recortes para la mayoría de los contribuyentes, pero son modestos. Aquellos en estados con impuestos altos pueden ver un aumento en su tasa impositiva efectiva. Hasta aquí, aunque la mayoría de los estadounidenses no aprueba la factura de impuestos, Los precios de las acciones se han mostrado entusiasmados con su aprobación.

Devoluciones semanales:
S&P 500:2, 652 (+ 0,4%)
FTSE All-World sin EE. UU .:(-0,1%)
Rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años:2,38% (+ 0,02%)
Oro:$ 1, 248 (-2,5%)
EUR / USD:$ 1.177 (-1.1%)

Grandes eventos:

• Lunes:Tesla busca recaudar 131 millones de dólares en valores respaldados por activos solares de su división residencial que a menudo se pasa por alto.
• Lunes - La Cámara votó para ir a una conferencia con el Senado sobre el proyecto de ley de impuestos republicano.
• Martes:Nestlé acordó comprar Atrium Innovations por 2.300 millones de dólares.
• Jueves:GE anunció que eliminaría 12, 000 trabajos de energía después de juzgar mal la demanda.
• Jueves - Bitcoin superó los $ 15, 000 incluso cuando se robaron $ 70 millones de la moneda de NiceHash, una empresa de criptominería.
• Jueves:el senador Al Franken anunció que renunciaría en medio de acusaciones de acoso sexual, convirtiéndolo en el perfil más alto de una lista creciente de legisladores afectados.
• Viernes:las nóminas no agrícolas aumentaron en 228, 000, lo que indica un mercado laboral fuerte y mantiene la tasa de desempleo en 4.1%.

Nuestra Toma:
El meteórico ascenso de Bitcoin se aceleró esta semana. Después de pasar recientemente los $ 10, 000 marca, se disparó hasta $ 17, 000 el viernes antes de bajar a unos $ 14, 000 y terminando el día en poco menos de $ 16, 000 (según la fuente de precios que utilice). Las historias de riquezas instantáneas están avivando la envidia y provocando que más y más inversores minoristas quieran participar en la acción. Los medios de comunicación están inundados de opiniones, y varían enormemente. Algunos partidarios de Bitcoin están sugiriendo $ 50, 000 precio está al alcance, mientras que muchos sugieren que todo es una burbuja y que se estrellará en cualquier momento.

En nuestra opinión, todas estas predicciones son inútiles. Como Comité de Inversiones, con frecuencia se nos pide nuestra opinión. La respuesta puede ser decepcionante pero al menos es honesto:no sabemos hacia dónde se dirigen los precios de Bitcoin. Lo que sí sabemos es que Bitcoin no está respaldado por ningún activo real o flujos de efectivo futuros esperados en la forma en que lo está una acción o un bono. y tiene poco uso industrial en este momento más allá de las transacciones ilícitas. Por estas razones, optamos por no incluirlo en las carteras de clientes. También sospechamos que se producirá una mayor regulación, aunque se podría argumentar que esto sería bueno o malo para las criptomonedas.

Mientras tanto, hay un mercado para ello y, por lo tanto, valdrá la pena lo que la gente esté dispuesta a pagar. Eso no es muy diferente al arte o al buen vino, excepto que el aumento de precio ha sido mucho más dramático. Creemos que todos deben reconocer que existe la posibilidad de que los precios suban significativamente y la posibilidad de que caigan en picado. Depende de cada persona decidir si quiere apostar.

Si cree que hay muchas más posibilidades de que los precios suban más que bajen, o incluso una oportunidad, pero con mayores ventajas, puede valer la pena el riesgo con dinero que puede permitirse perder. Nos sentimos cómodos sentados fuera de este y se nos recuerda que la envidia nunca es una buena razón para un intercambio.