Mercados alcistas y cadenas de bloques

Las acciones mundiales continuaron su marcha alcista, terminando la semana con ganancias saludables. Hicieron una pausa solo brevemente el miércoles, que hasta ahora ha sido el único día de inactividad en 2018. Al igual que el año pasado, las acciones extranjeras mantienen el liderazgo sobre las nacionales, pero ambos han subido un 4% o más durante las dos primeras semanas del año. Las materias primas saltaron por la recuperación de los precios del petróleo, con el oro también terminando en territorio positivo. Los bonos se movieron ligeramente a la baja a medida que aumentaron los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Devoluciones semanales:

S&P 500:2, 786 (+1,6)
FTSE All-World sin EE. UU .:(+ 1,3%)
Rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años:2,55% (+ 0,07%)
Oro:$ 1, 339 (+ 1,3%)
EUR / USD:$ 1.220 (+ 1.4%)

Grandes eventos:

• Lunes:GoPro anunció que recortará un 20% de su fuerza laboral y saldrá del mercado de drones. con el CEO declarando que considerarían una venta a una empresa más grande.
• Martes:Eastman Kodak anunció que lanzará una oferta inicial de monedas llamada KodakCoin, enviando acciones considerablemente al alza durante el día.
• Miércoles:los funcionarios del gobierno de China recomendaron al país que desacelere o detenga la compra de bonos del Tesoro de EE. UU. aunque no se ha tomado ninguna medida en este momento.
• Jueves:Dropbox se archivó para que se hiciera público, tres años después de que la empresa recibió una valoración privada de $ 10 mil millones.
• Jueves:Corea del Sur anunció que está preparando un proyecto de ley para prohibir el comercio de criptomonedas, enviando los precios de Bitcoin hasta un 13,7% durante el día.
• Viernes:la administración Trump extendió el alivio de las sanciones a Irán por unos meses más mientras intenta modificar el acuerdo nuclear de 2015.

Nuestra Toma:

Y así, 2018 ha tenido un comienzo espectacular. Las acciones de tecnología continúan volando alto mientras que las criptomonedas permanecen en un estado continuo de frenesí. La mayor parte de esto se destaca en nuestra Revisión de mercado y perspectivas del cuarto trimestre de 2017 (¡próximamente!), que también detalla el sentimiento cada vez más optimista de los inversores, potencialmente convirtiéndolo en un indicador bajista. El inicio de carrera de este año solo ha reforzado esa opinión.

La espuma parece estar creciendo y en ninguna parte eso es más evidente que en las criptomonedas. Por lo general, es una señal de alerta cuando todos los que conoces están tratando de hacerse ricos con la misma inversión. Lo vimos a finales de los noventa con las acciones de Internet, y nuevamente en 2007, cuando personas sin experiencia en bienes raíces de repente estaban acumulando pequeños imperios de alquiler. Lo mismo ocurre con las criptomonedas, donde incluso la mención del término "blockchain" puede hacer que las acciones se disparen. Esta misma semana, Eastman Kodak anunció que lanzará KodakCoin para ayudar a los fotógrafos a controlar mejor los derechos de las fotografías. Las acciones subieron un 120% con las noticias, y otro 57% al día siguiente. Luego cayó un 21% el jueves después de que Corea del Sur anunció que tomará medidas enérgicas contra las monedas digitales. Esto es una locura.

En otra parte, el Wall Street Journal señaló un par de encuestas que indican un creciente optimismo en el mercado. Uno de ellos incluso mostró la mayor cantidad de optimismo desde 1987. Probablemente haya escuchado el término "al mercado le gusta escalar un muro de preocupación". Esto significa que las acciones suelen subir cuando todavía hay una buena cantidad de miedo y escepticismo en el mercado. Lo contrario ocurre cuando los inversores se vuelven demasiado optimistas y eufóricos.

No estamos diciendo que hayamos llegado a un punto de euforia; todavía hay muchos impulsores fundamentales sólidos por ahí. Pero el sentimiento se está infiltrando en el lado "altamente positivo" del espectro. Es un indicador que sin duda vale la pena observar.