Compendio semanal del mercado:los mercados experimentan ganancias fugaces en los desarrollos de China

Las acciones repuntaron a principios de semana cuando parecía que las tensiones comerciales estaban disminuyendo entre EE. UU. Y China. pero la fiesta duró poco. Una serie de datos económicos globales negativos hizo que los mercados bajaran, con el S&P 500 acercándose a mínimos establecidos a principios de año después de la ola de ventas de febrero. En medio de estas preocupaciones crecientes, Los bonos corporativos de grado de inversión de EE. UU. Fueron uno de los pocos lugares para esconderse, terminando la semana en territorio positivo.

Devoluciones semanales

S&P 500:2, 600 (-1,3%)
FTSE All-World sin EE. UU. (VEU):(-0,5%)
Rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años:2,89% (+ 0,04%)
Oro:$ 1, 238 (-0,9%)
USD / EUR:$ 1,131 (-0,8%)

Grandes eventos

• Lunes - Frente a una creciente oposición, La primera ministra británica, Theresa May, retrasó una votación parlamentaria sobre el Brexit.
• Lunes:a Apple se le prohibió vender iPhones más antiguos en China debido a una infracción de patente contra Qualcomm.
• Martes:China anunció que reducirá los aranceles a los automóviles estadounidenses del 40% al 15%.
• Martes:el director ejecutivo de Google, Sundar Pichai, se enfrentó a preguntas ante el Comité Judicial de la Cámara sobre la privacidad de los datos y los prejuicios políticos.
• Miércoles:el ex abogado del presidente Trump, Michael Cohen, fue sentenciado a tres años de prisión después de declararse culpable de múltiples delitos graves.
• Jueves:el BCE confirmó sus planes de poner fin a la compra de nuevos bonos en diciembre, al mismo tiempo que recorta sus perspectivas de crecimiento económico.
• Viernes - La producción industrial china y las ventas minoristas fueron menores de lo esperado.

Nuestra Toma

Después de un período de aparentemente todas las noticias negativas, Hubo cierto debilitamiento en la disputa comercial entre Estados Unidos y China a principios de semana. Comenzó cuando China declaró que reduciría los aranceles a los automóviles estadounidenses, y ganó fuerza con los informes de que están reformulando su controvertida política "Hecho en China 2025". Estos desarrollos son ciertamente un paso en la dirección correcta, y los mercados subieron tras las noticias. Dicho eso las ganancias fueron modestas, y al final la renta variable global terminó la semana a la baja.

Parte de esto se debe a que aún no está claro si estas concesiones son el comienzo de cambios más sustanciales por venir, o si su único propósito es retrasar las negociaciones sobre temas más críticos. Después de todo, no se dirigen al elefante en la habitación, que es una mejor protección de la propiedad intelectual y transferencias de tecnología forzadas.

Pero otra razón por la que estos avances resultaron fugaces es la preocupación por la desaceleración del crecimiento mundial. Hubo un puñado de puntos de datos económicos relativamente negativos esta semana, incluyendo una carcasa estadounidense más blanda, una previsión de crecimiento reducida del BCE, y una producción industrial y ventas minoristas fuera de China más débiles de lo esperado.

Para estar seguro, estos puntos de datos suelen ser volátiles y fluctuarán de una semana a otra. Y cuando se trata de EE. UU., tanto los beneficios empresariales como el empleo siguen siendo sólidos. Por tanto, es demasiado pronto para sacar conclusiones concretas sobre el crecimiento futuro. Pero vale la pena monitorear algunas de estas áreas. En particular, la vivienda y el empleo tienden a ser buenos indicadores de la salud económica. Cualquier caída material en estas métricas podría indicar potencialmente una mayor volatilidad en el futuro.