¿Cómo funcionan las agencias de calificación ESG?

Si es un inversor con conciencia social, Quizás se pregunte quién determina qué empresas se consideran "socialmente responsables" y qué criterios se utilizan. Después de todo, El punto de vista de una persona sobre la responsabilidad social a menudo difiere radicalmente del punto de vista de otra. La inversión socialmente responsable es una amplia a menudo subjetivo, noción, entonces, ¿se puede evaluar objetivamente?

El enorme interés en la inversión socialmente responsable (ISR) por parte de inversores tanto individuales como institucionales dio lugar a una sociedad relativamente joven, pero de rápido crecimiento, industria— ambiental, social, y agencias de calificación de gobernanza (ESG). Hoy dia, Hay un puñado de agencias establecidas que utilizan criterios rigurosos para evaluar a las empresas basándose en métricas ESG.

¿Cómo funcionan las calificaciones ESG?

Si bien cada agencia tiene su propio enfoque específico, el marco general amplio evalúa la "responsabilidad social" de una empresa dentro de estos pilares:

• Ambiental:cubre temas como el cambio climático, energías renovables y sostenibilidad
• Social:cubre temas como la diversidad, relaciones laborales, y minerales conflictivos
• Gobernanza:Abarca cuestiones como la estructura de gestión, independencia de la junta y compensación ejecutiva

El proceso de calificación funciona de manera muy similar a las agencias de calificación crediticia de las empresas, como Moody's o Standard &Poor's. Estas agencias clasifican a las empresas en función de factores financieros. Los resultados de las agencias de crédito tienden a estar estrechamente alineados, en gran parte porque las métricas que utilizan son similares y están bien definidas.

Agencias ESG, por otra parte, trabajar con una gran cantidad de datos no financieros que no se pueden delinear de la misma manera que un análisis financiero más sencillo. Esto significa que trabajan con criterios menos definidos, por lo que los puntajes de una sola empresa a veces pueden variar entre agencias. La calificación ESG es una disciplina en evolución:la adopción de un lenguaje común y los requisitos de informes son parte de ese proceso continuo. Sin embargo, Es probable que pase algún tiempo antes de que exista una metodología global estructurada. La clave, si busca una empresa de calificación ESG, es encontrar una empresa creíble con un sólido proceso de investigación que comprenda y con el que esté de acuerdo.

Sustainalytics:un ejemplo

Para ilustrar el proceso básico, analizaremos el enfoque de una agencia para las calificaciones ESG, Sustainalytics.

Sustainalytics es un líder mundial establecido en investigación de ESG y tiene un historial de calificaciones que abarca más de 25 años. Al hacer sus evaluaciones, Sustainalytics evalúa las características ESG en función de tres indicadores clave, incluso:

• Preparación:evaluaciones de los sistemas de gestión de la empresa y las políticas diseñadas para gestionar los problemas materiales de ESG.
• Divulgación:Evaluaciones de si la presentación de informes de la empresa cumple con los estándares internacionales de mejores prácticas y es transparente con respecto a la mayoría de los asuntos importantes de ESG.
• Desempeño (tanto cuantitativo como cualitativo):evaluaciones del desempeño ESG de la empresa basadas en métricas cuantitativas, como la intensidad del carbono; y evaluaciones cualitativas del desempeño ESG de la empresa basadas en el análisis de incidentes controvertidos que involucran a esa empresa.

Según el sitio web de la empresa, “Un informe de ESG para una sola empresa incluye análisis cualitativo y comentarios sobre la capacidad de la empresa para gestionar los problemas de ESG; un resumen del desempeño ESG de una empresa con el medio ambiente, puntajes sociales y de gobernanza en relación con sus pares de la industria; y una descripción general de las controversias ESG, con acceso a un informe completo de controversias ".

Sustainalytics usa métricas, así como el compromiso directo con las empresas, lo que permite la retroalimentación y una mayor capacidad para evaluar la transparencia con respecto a las cuestiones ASG. Este proceso produce una puntuación ESG, que los inversores pueden utilizar para tomar decisiones relativas a sus objetivos de inversión.

¿Por qué un inversor debe preocuparse por las calificaciones ESG?

Las agencias de calificación brindan muchos análisis adicionales, y más información siempre es mejor. De hecho, La evidencia indica que las agencias de calificación ayudan a lograr algunos de los objetivos sociales de los inversionistas conscientes de ESG. Por ejemplo, la puntuación ayuda a motivar a las empresas a crear, adherirse a, y divulgar sus políticas de ESG. Y poner los problemas de ESG en el radar del liderazgo en todas las empresas es parte de la misión de muchos inversores socialmente responsables.

Nuestra Toma

La medición correcta del éxito socialmente responsable comienza con comprender completamente cómo se eligieron los valores de su cartera y cómo se supervisarán en el futuro. En Personal Capital, nos asociamos con Sustainalytics para su investigación de ESG y métricas de clasificación, y usamos estos datos para ayudar a crear nuestro plan socialmente responsable para Personal Strategy®. Pero los puntajes ESG son solo una parte de la ecuación general; aún necesita descubrir cómo aplicarlos en su cartera. Personal Capital utiliza su propio proceso de selección, adoptando un enfoque de "mejor en su clase" para el componente de renta variable estadounidense de las carteras. Primero eliminamos todas las empresas con puntajes ESG por debajo del promedio de su grupo de pares, y posteriormente aplicar nuestro Smart Weighting ™ ¹ metodología al universo restante. Smart Weighting es nuestro enfoque de inversión patentado que pondera de manera más uniforme los factores de tamaño, estilo y sector en comparación con los índices tradicionales ponderados por capitalización. A continuación, intentamos elegir empresas con las puntuaciones generales de ESG más altas. De media, Nuestras acciones estadounidenses elegidas tienen puntajes ESG por encima del percentil 90 en relación con sus grupos de pares nacionales ² .

Si desea obtener más información sobre el plan socialmente responsable de SRI o Personal Capital para la estrategia personal, programe una cita con uno de nuestros asesores hoy.