Tasa de retorno | ¿Qué es RoR y cómo se calcula?

Es posible que se sienta feliz si sus estados de cuenta de inversiones muestran ganancias constantes de un año a otro. ¿Pero eso significa que está obteniendo una buena tasa de rendimiento? Y para el caso, ¿Qué es una buena tasa de rendimiento?

Como resulta, una inversión no es buena simplemente porque aumenta de valor. Solo es bueno si supera a inversiones similares, o al menos supera la inflación.

Para saber si una inversión está funcionando bien, necesitará saber cómo calcular la tasa de rendimiento. Entonces, profundicemos en este tema tan importante.

En este articulo:

• ¿Qué es la tasa de rendimiento?
• Cómo calcular la tasa de rendimiento
• ¿Qué es una buena tasa de rendimiento?
• ¿Qué es una mala tasa de rendimiento?
• El factor de alto riesgo / alta recompensa
• Cómo encontrar la tasa de rendimiento de una inversión

¿Qué es la tasa de rendimiento?

Cuando inviertes espera ganar más dinero con esa inversión. Aunque la devolución te llegue en dólares, la tasa de rendimiento en sí misma se mide en porcentaje.

Comencemos con una definición de tasa de retorno relativamente oficial de Investopedia:

"Una tasa de rendimiento (RoR) es la ganancia o pérdida neta de una inversión durante un período de tiempo específico, expresado como porcentaje del costo inicial de la inversión. Las ganancias de las inversiones se definen como los ingresos recibidos más las ganancias de capital realizadas por la venta de la inversión ".

¿Suena demasiado complicado? Vamos a dividirlo en dólares y porcentajes.

Cómo calcular la tasa de rendimiento

Aquí está la fórmula para calcular la tasa de rendimiento:

Tasa de rendimiento =100% x (nuevo valor de inversión - valor inicial de inversión) / valor inicial de inversión

Por ejemplo, digamos que tiene una acción que compra por $ 100. Después de un año, la acción ha subido de valor a 110 dólares. También se pagó un dividendo de $ 2 en ese año.

En términos de dólares, el rendimiento combinado es de $ 12. Pero en términos porcentuales, el rendimiento es del 12% - ($ 10 en plusvalía + $ 2 en dividendos) dividido por el precio de compra original de $ 100.

Es importante comprender que la tasa de rendimiento de una inversión también puede ser negativa.

Tomando el mismo stock del ejemplo anterior, digamos que en lugar de aumentar su valor a $ 110 después de un año, en lugar de, el precio baja a $ 90. Al tener en cuenta el dividendo de $ 2 pagado durante el año, tiene una pérdida neta de $ 8 en la inversión. Dado que compró las acciones por $ 100 a principios de año, su tasa de rendimiento será una pérdida neta del -8%.

Diferentes inversiones tienen diferentes tasas de rendimiento

Cada inversión tiene una tasa de rendimiento, O al menos debería. Con ciertas inversiones, como certificados de depósito y valores del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, la devolución es muy concreta. Eso es porque obtendrá una tasa de interés definida sobre el valor. Las devoluciones también son fáciles de calcular.

Por ejemplo, si compra un CD a 12 meses con un interés del 1,75%, el rendimiento de esa seguridad es del 1,75%. Porque el valor del certificado no sube ni baja, el interés es la única medida de su tasa de rendimiento.

Algunas inversiones no pagan una tasa de rendimiento regular, como intereses o dividendos. El rendimiento se mide estrictamente en términos de cambios en el valor de la inversión. Buenos ejemplos son los lingotes de oro o las acciones de crecimiento que no pagan dividendos. Dado que ninguno paga intereses ni dividendos, la tasa de rendimiento de cada uno se limita estrictamente a cambios en el valor.

Si las acciones o los lingotes de oro aumentan un 20% en un año, la tasa de rendimiento es del 20% para ese año. El problema, por supuesto, es que una tasa de rendimiento se basa estrictamente en cambios en el valor de los activos que son impredecibles. La misma inversión que sube un 20% un año puede caer un 30% el siguiente.

La única forma de medir la tasa de rendimiento de tales inversiones es en retrospectiva. Dado que no se puede esperar que el activo produzca un flujo de caja positivo, su tasa de rendimiento solo se puede proyectar, pero nunca garantizado.

¿Qué es un RoR híbrido?

Las acciones que pagan dividendos son un ejemplo de una inversión con una tasa de rendimiento híbrida. Dado que pagan dividendos, hay una tasa de rendimiento definida de esa fuente. Pero dado que el valor de la acción en sí puede cambiar de valor, más alto o más bajo, la tasa de rendimiento futura es solo un poco menos especulativa que la de una acción que no paga dividendos.

La acción puede generar un dividendo del 3%, pero es la tasa de rendimiento máxima al final de uno, cinco, o diez años serán determinados por su plusvalía o pérdida durante el plazo especificado.

La tasa de rendimiento se basa en intervalos de tiempo específicos

La tasa exacta de rendimiento de cualquier inversión depende en gran medida del período de tiempo que se considere.

En la mayoría de los casos, la tasa de rendimiento se calcula anualmente.

Devoluciones compuestas

Los rendimientos compuestos, la tasa de rendimiento de la inversión durante varios años, es mucho más importante para los inversores a largo plazo.

Por ejemplo, si compró una acción por $ 100 hace cinco años, y hoy vale 200 dólares la acción ha experimentado una ganancia del 100%. Pero desglosado durante cinco años, los rendimientos anuales son aproximadamente del 15%.

Si esa acción también paga un dividendo anual de $ 2, la tasa de rendimiento anual compuesta durante cinco años será del 17%. Eso se compone de un dividendo anual del 2% sobre el precio de compra original de las acciones, más la plusvalía media anual del 15%.

Con las tasas de interés y los pagos de dividendos en niveles históricamente bajos durante la última década, muchos inversores se han centrado principalmente en la tasa de rendimiento de la revalorización del capital. Por ejemplo, una acción que duplica su valor cada cinco años tiene una mejor tasa de rendimiento que una garantía de renta fija que paga el 2% anual.

¿Qué es una buena tasa de rendimiento?

Esta es la eterna pregunta para todos los inversores, y precisamente lo que constituye una buena tasa de rendimiento depende de la inversión que esté realizando.

En general, Se debe esperar que una inversión produzca una tasa de rendimiento que al menos exceda la tasa de inflación. La tasa de inflación ha promediado alrededor del 2% anual durante la última década. Entonces, Tendrá que ganar al menos el 2% de una inversión para que mantenga su valor real en términos de poder adquisitivo.

Si invierte en un bono que paga un interés anual del 4%, tendrá una tasa de rendimiento real de + 2%. La tasa de rendimiento real es el rendimiento de la inversión, menos la tasa de inflación durante el período de tiempo en cuestión.

Comparación de tasas de rendimiento

Pero si bien la inflación puede ser el rendimiento mínimo que debe recibir, otras medidas son mucho más populares.

Cuando se trata de acciones, es popular comparar la tasa de rendimiento de una acción individual con un índice subyacente. El más común es el índice S&P 500. Por lo general, se considera que una acción o fondo tiene una buena tasa de rendimiento si al menos ha igualado ese índice. y más si lo superaba.

A largo plazo, el índice S&P 500 ha producido rendimientos anuales de alrededor del 10%.

¿Qué es una mala tasa de rendimiento?

Sabemos que una tasa de rendimiento se considera buena cuando al menos coincide con la inflación (en el caso de las inversiones de renta fija) o la supera. Y también sabemos que una acción o un fondo es una buena inversión cuando iguala o supera la tasa de rendimiento de un índice correlacionado para su industria, o un índice general, como el S&P 500.

Entonces, una mala tasa de rendimiento es cuando una inversión de renta fija devuelve menos que la tasa de inflación, o una acción o fondo tiene un rendimiento inferior al índice correspondiente. Pero en cualquier caso, la inversión aún puede generar un rendimiento positivo, pero se considera que, no obstante, tiene una mala tasa de rendimiento.

Por ejemplo, la tasa de rendimiento promedio actual de un certificado de depósito a 12 meses es del 0,49%. Si tuviera que invertir en un CD pagando esa tasa, experimentaría una tasa de rendimiento real de -1,51%. Eso es porque la tasa de interés que se paga en el CD ni siquiera permite que su inversión se mantenga al día con la inflación. Sí, el valor del CD aumentará en un 0,49% al final de un año. Pero el poder adquisitivo de los fondos invertidos se reducirá en más de un punto y medio porcentuales en términos reales.

Inversiones de bajo rendimiento

Y si una acción o fondo genera una tasa de rendimiento más baja que el índice S&P 500, se considera que ha tenido un rendimiento inferior al del mercado. Por ejemplo, si el S&P 500 sube un 13% durante el año, y una acción que tiene aumenta un 10%, es una mala tasa de rendimiento.

Ahora, la mayoría de los inversores considerarían positiva una tasa de rendimiento del 10% sobre una acción. Y ciertamente es en el sentido de que superó fácilmente la inflación y aumentó su posición en términos reales. Pero el hecho de que tuvo un rendimiento inferior al índice significa que se podían realizar mejores inversiones.

El factor de alta recompensa / alto riesgo

Este es un factor que es un poco atípico cuando se trata de determinar la tasa de rendimiento. La persona que invierte en una inversión de alto riesgo / recompensa alta no busca obtener rendimientos ordinarios. Superar la inflación o un índice bursátil no es el objetivo. El inversor busca obtener una ganancia inusualmente grande. Para obtener esa ganancia él o ella está dispuesto a aceptar el riesgo de que la inversión pueda tener un rendimiento inferior al del mercado o incluso perder dinero.

Entonces, ¿por qué alguien elegiría una inversión así? si hay opciones más seguras disponibles? - Principalmente por la expectativa de ganar mucho más dinero que el inversor medio.

Si bien muchos inversores pueden contentarse con seguir adelante y ganar un 10% en acciones y un 2% en inversiones de renta fija, el inversor de alto riesgo / recompensa alta busca algo mucho mayor.

Las inversiones de alto rendimiento conllevan un mayor riesgo

Por ejemplo, puede invertir en acciones de empresas con precios de acciones deprimidos, con la esperanza de una gran subida del valor de las acciones cuando las empresas cambien. También puede buscar empresas que probablemente sean objetivos de adquisición.

Todas estas inversiones son especulaciones porque dependen de eventos futuros que no están garantizados o que probablemente sucedan. Pero es posible desarrollar habilidades para identificar acciones que probablemente superen al mercado.

Similar, un inversionista de renta fija puede optar por invertir en bonos corporativos de alto rendimiento para ganar intereses más altos. Entonces, si bien es súper seguro, Los bonos AAA pueden pagar el 3%, puede optar por bonos de alto rendimiento que paguen el 5%.

Ahora, la razón por la que los bonos de alto rendimiento pagan rendimientos más altos es que están calificados como empresas con más probabilidades de incumplir con esas emisiones de bonos. Por eso solían llamarse "bonos basura". El inversor de alta recompensa / alto riesgo es consciente de ese riesgo, pero ella elige invertir en los bonos, creer que el incumplimiento es poco probable.

¿Cómo se calcula la tasa de rendimiento de una inversión?

Afortunadamente, es fácil encontrar la tasa de rendimiento de las acciones en las principales plataformas de noticias financieras. Por ejemplo, digamos que desea saber cuál ha sido el desempeño de Apple durante el año pasado. Puede ir a un sitio financiero popular, como MarketWatch, y obtenga esa información exacta.

Es incluso más fácil con los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) porque normalmente dan el rendimiento de los fondos durante los últimos tres, cinco, y diez años, así como el año pasado.

Un ejemplo es Fidelity Contrafund, uno de los fondos mutuos gestionados activamente más grandes del mundo. La información está disponible en la página de resumen del fondo, y se muestra en la siguiente captura de pantalla:

A primera vista, puede centrarse en la tasa de rendimiento a un año del fondo y determinar si tiene una mala tasa de rendimiento. Pero si nos fijamos en las tres actuaciones a largo plazo, ha superado sistemáticamente al S&P 500.

Necesita ser dicho, sin embargo, que cuando se trata de acciones y fondos, el rendimiento pasado nunca es garantía de rendimientos futuros. Pero si es un inversor a largo plazo, y eso es precisamente lo que debería ser si desea generar riqueza, el rendimiento a largo plazo es principalmente lo que está buscando.

La tasa de rendimiento no es el único factor a considerar

En este punto, es posible que se esté preguntando: si las acciones superan en gran medida a las inversiones en renta fija, ¿Por qué no invertir solo en acciones y aprovechar los rendimientos mucho más altos?

Como resulta, la tasa de rendimiento no es el único factor a la hora de invertir. La diversificación adecuada también es importante. Una cartera bien equilibrada debe tener activos de crecimiento, como acciones, así como inversiones de renta fija para brindar seguridad.

Seguro, es genial estar al 100% en acciones cuando el mercado está subiendo. Pero puede ser un completo desastre cuando el mercado está cayendo. Una asignación del 20% en inversiones de renta fija reducirá las pérdidas en su posición de acciones en un 20%. Además, También le proporcionará el importantísimo depósito de efectivo del que extraer para comprar acciones cuando finalice la caída.

Es la analogía de riesgo versus recompensa:las acciones tienen mayores rendimientos, pero también tienen mayor riesgo. Las inversiones de renta fija tienen rendimientos más bajos, pero también tienen un riesgo menor. Incluso pueden tener riesgo cero.

Siempre que las inversiones de renta fija se mantengan al menos a la par de la inflación, y manteniendo un valor estable, están haciendo exactamente lo que usted quiere que hagan en su cartera.