Acciones de Instacart:¿Está listo para invertir en la OPI?

El legendario inversor Peter Lynch una vez imploró a los inversores que "compren lo que saben". Si eres como muchos durante la pandemia, esto podría implicar la compra de acciones de Instacart cuando salga a bolsa, ya que es probable que lo haga por su nombre de pila con su conductor de entrega.

Sin embargo, Hay más de lo que parece con el negocio de Instacart. Esto es lo que necesita saber para prepararse para la OPI de acciones de Instacart.

Instacart

Interés de la OPI

8.5

Fecha prevista de salida a bolsa:

Mediados de 2021

• En marzo de 2021, Instacart está valorado en $ 39 mil millones.
• Actualmente, las acciones de Instarcart no cotizan en bolsa. Sin embargo, la compañía ha estado agregando a su suite ejecutiva para prepararse para una OPI que se espera que tenga lugar a mediados de 2021.

Bull caso

• Instacart ha sido uno de los mayores beneficiarios de Covid, ya que millones de consumidores se han movido en línea para comprar comestibles.
• Las encuestas a los consumidores muestran que el 22% de los encuestados ahora compran sus alimentos en línea. Las plataformas líderes en este espacio podrían prepararse para una década de crecimiento por delante.

Caso de oso

• Instacart compite con empresas como Amazon que lucharán con uñas y dientes para ganar el mercado de comestibles en línea.
• Instacart ha experimentado fricciones con sus conductores de reparto. Recientemente despidió a 2, 000 trabajadores. Esto provocó una ola de mala prensa porque los despidos incluyeron a conductores que se habían afiliado recientemente a un sindicato.

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Las principales acciones de OPI para 2021

2021 puede ser una era dorada para la próxima ola de empresas innovadoras que cambiarán el mundo. Tendencias como la computación en la nube, genómica avanzada, inteligencia artificial, y el comercio electrónico están creando una ola de empresas que podrían dominar la próxima década.

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Noticias y análisis de Instacart

• 16 de enero :¿Instacart podría hacerse público a través de un SPAC?
• 8 de diciembre :Cómo el rival de Instacart Shipt es el arma oculta de Target
• 11 de agosto :Walmart e Instacart se asocian

Acciones de Instacart:preparación para una oferta pública inicial

Si es un inversor no acreditado, es decir, la mayoría de nosotros, no puede comprar acciones de Instacart hasta que la empresa realice una oferta pública inicial. Entonces, ¿cuándo es eso? En este punto, solo la gerencia lo sabe y no lo dicen, pero muchos predicen que será pronto. En noviembre de 2020, Instacart reveló que planeaba presentar una oferta pública inicial y fijó un plazo de principios de 2021. En marzo, la empresa recaudó otra ronda de financiación con una valoración de 39.000 millones de dólares. Se informó que Goldman Sachs liderará la OPI de la empresa.

Tenga en cuenta, no hay nada de qué sorprenderse por la falta de comunicación con respecto al debut en acciones de Instacart. El proceso de salida a bolsa está altamente regulado por la Comisión de Bolsa y Valores e Instacart debe permanecer callado sobre su oferta de acciones hasta que las acciones se coloquen en la bolsa.

El caso Bull:por qué las acciones de Instacart podrían ser ganadoras

Instacart es un servicio de entrega de comestibles, emparejar a los clientes que realizan pedidos en línea o en su aplicación móvil con un ejército de compradores personales a pedido que compran alimentos.

Lo que Instacart no es una tienda de comestibles, es una empresa de tecnología. Esta diferencia crítica es importante para los inversores. La industria de comestibles es notoriamente difícil de obtener ganancias, dado que los comestibles suelen tener un margen bajo y son propensos a estropearse, ambos malos para los inversores, y la industria de abarrotes requiere mucha mano de obra y muchos empleados.

Por el contrario, Instacart es un negocio de plataforma, una empresa que utiliza tecnología para conectar su fuerza laboral bajo demanda con los compradores, y toma una parte de cada transacción en forma de tarifas y margen de beneficio en los artículos comestibles. A diferencia de la industria de abarrotes, Instacart es una empresa de alto margen y altamente escalable.

Es más, Instacart no es un competidor de las tiendas de comestibles. Instacart tiene una relación amistosa con una gran cantidad de tiendas de comestibles y continúa aumentando su lista de asociaciones, que suman más de 400 minoristas nacionales con más de 30, 000 tiendas en los Estados Unidos y Canadá. A las tiendas de comestibles les gusta asociarse con Instacart porque aumenta la rotación de productos (la cantidad vendida a los clientes en lugar de la pérdida por deterioro) y aumenta los ingresos.

Finalmente, los tenderos comprenden lo importante que es Instacart para la expansión futura. Ha sido un salvavidas para las tiendas de comestibles durante la pandemia y el comercio electrónico finalmente está comenzando a interrumpir la experiencia de las tiendas de comestibles como el comercio electrónico interrumpió a casi todos los demás minoristas hace una década.

The Bear Case:Razones para evitar la OPI de Instacart

Antes de comprar acciones, es importante comprender los riesgos clave. El mayor para Instacart es el riesgo de valoración. Las empresas privadas no divulgan información financiera, pero es probable que las acciones de Instacart se consideren caras según las métricas de valoración tradicionales. Instacart tuvo su ronda de financiación más reciente en marzo de 2021, obteniendo una valoración de $ 39 mil millones, que fue un 120% más alta que su ronda anterior de $ 17,7 mil millones, que ocurrió solo cinco meses antes (ver:cuadro a continuación).

El segundo riesgo es la desaceleración del crecimiento. Hay razones para creer que la administración de Instacart busca aprovechar una oportunidad única en la vida para vender acciones en el mercado público. Las condiciones extraordinarias han creado una demanda significativa de Instacart; los volúmenes de pedidos aumentaron hasta un 500% año tras año durante la pandemia.

Muchas empresas de tecnología se valoran en múltiplos de ingresos sobre la base de que las empresas pueden seguir aumentando sus ingresos. Si Instacart puede realizar una oferta pública inicial durante una pandemia múltiple, es posible que esté configurando inversores públicos para comprar acciones sobrevaloradas, y las acciones podrían tener problemas en los próximos años incluso si la empresa está ejecutando su estrategia.

Esta tesis bajista no tiene en cuenta el comportamiento humano. Una vez que los usuarios se acostumbren a la conveniencia de la entrega de comestibles en línea, como el comercio electrónico, tienden a quedarse o al menos adoptar un modelo de entrega híbrido.

Finalmente, Instacart se enfrenta a una gran cantidad de competidores como DoorDash y Postmates de Uber Technology y de minoristas más grandes que buscan desarrollar sus propios servicios de entrega y comercio electrónico. más notablemente Walmart y Target.

Sin embargo, hay motivos para creer que las acciones de Instacart pueden funcionar bien. Los competidores de reparto puro se centran principalmente en el reparto en restaurantes porque es más fácil de ejecutar, conceder el espacio de comestibles a Instacart y las empresas más grandes:Walmart a través de su adquisición de Jet.com, y Target a través de su adquisición de Shipt, se están enfocando inicialmente en productos no perecederos para su estrategia de crecimiento de comercio electrónico.

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¿La próxima salida a bolsa de gran éxito?

2021 podría ser uno de los años más importantes para las OPI en la historia del mercado de valores. Todavía, con solo una pequeña fracción de las OPI que históricamente han generado casi todas las ganancias, ¿En quién confiarás para descubrir más? innovador y alto al alza ¿OPI en los próximos meses?

Hay una empresa que "llamó" a estas empresas mucho antes de que tuvieran un gran éxito. Recomendaron Netflix por primera vez en 2004 en $ 1,85 por acción, Amazon en 2002 en $ 15.31 por acción, y Apple en la era del iPod Shuffle en $ 4.97 por acción. Eche un vistazo a dónde están ahora.

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Stock de Instacart:¿Quién lo posee ahora?

Instacart es una empresa privada, lo que significa que la mayoría de los inversores no pueden poseer actualmente acciones de Instacart. En general, hay tres grupos que pueden poseer acciones privadas:los dos primeros son fundadores y empleados. Instacart fue fundada por Apoorva Mehta en 2012 y sigue siendo el CEO de Instacart. Forbes estimó que Mehta ha retenido aproximadamente el 10% de la propiedad de la empresa a partir del aumento de capital de junio. haciéndolo multimillonario.

El tercer grupo de propietarios de Instacart son personas lo suficientemente ricas como para ser considerados inversores acreditados. definido por la SEC como alguien que ha obtenido ingresos superiores a $ 200, 000 ($ 300, 000 si está casado) en cada uno de los dos años anteriores o tiene un valor de patrimonio neto superior a $ 1 millón (excluyendo su residencia principal).

Los capitalistas de riesgo son parte de este grupo e Instacart tiene bastantes VC que poseen acciones de Instacart. Las notables firmas de capital riesgo Andreessen Horowitz y Sequoia Capital son más que propietarias de acciones de Instacart; también están en la Junta Directiva ayudando a la gerencia a cumplir con su estrategia a largo plazo.

Hay mercados secundarios que intentarán negociar acciones de Instacart para inversores acreditados, pero tenga en cuenta que las compras mínimas son muy altas (generalmente $ 50, 000 o más) y la liquidez será limitada hasta una OPI.

Acciones de Instacart:¿Qué precio deben esperar los inversores?

En este punto, no sabemos cuál será el precio de las acciones de Instacart, pero tenemos una idea de en qué se valorará la empresa total cuando llegue a su oferta pública inicial. El año pasado, poco después de obtener una valoración de 17.700 millones de dólares en una ronda de financiación privada en noviembre de 2020, Instacart llamó la atención cuando anunció que había recurrido al banco de inversión Goldman Sachs para liderar la próxima oferta pública inicial. La empresa volvió a pivotar en marzo de 2021, tomando otra ronda de financiación de $ 39 mil millones sin comentarios sobre una fecha de salida a bolsa futura.

Sin embargo, es una empresa privada y todos los informes se basan en datos privados de fuentes no identificadas, por lo que debes tratarlos con un grano de sal. Adicionalmente, porque la empresa no está obligada a revelar ninguna información hasta los documentos finales de la OPI, llamado la declaración de registro S1, desconocemos el recuento total de acciones y eso es necesario para determinar el precio de las acciones en el momento de la OPI.

Relajarse, eso es completamente normal. Las OPI están fuertemente influenciadas por el sentimiento de los inversores y el valor total, recuento total de acciones, y las acciones que se ofrecerán en la OPI cambian a menudo, incluso tan tarde como la semana de la fecha de la OPI. A la larga, los inversores deben centrarse en las métricas totales de la empresa, como el valor empresarial y la capitalización de mercado, y tenemos algunos datos sobre eso a continuación.

Sin embargo, es probable que veamos un rebote significativo el primer día. Muchas OPI explotan el primer día cuando la flotación, o el número de acciones disponibles para negociar es significativamente bajo. Sin embargo, las empresas y las personas con información privilegiada tienden a emitir acciones adicionales después de un período de tiempo de entre 90 y 180 días, comúnmente conocido como período de bloqueo.

¿Qué es el símbolo bursátil de Instacart?

Como el precio es demasiado pronto para un símbolo bursátil, ya que generalmente se divulga aproximadamente una semana antes de la fecha de la OPI. Sin embargo, es probable que sea el símbolo bursátil de Instacart, lo que sea que sea, llamará a la casa de cambio NASDAQ. NASDAQ tiene un historial de ser el intercambio deseado de cotizaciones de acciones tecnológicas. Inicialmente, esto se debió al costo:era más barato cotizar en el NASDAQ que en la Bolsa de Nueva York.

Sin embargo, después de muchas de las primeras empresas de tecnología que cotizaron en el NASDAQ y obtuvieron un gran éxito, en particular, Microsoft e Intel:se convirtió en una insignia de honor para que la tecnología figurara en el índice entonces más pequeño y el NASDAQ se conoció como un intercambio "centrado en la tecnología".

En estos días, las empresas más grandes del mundo ahora cotizan en NASDAQ, incluyendo Microsoft, Amazonas, y Apple. Busque Instacart para seguir su ejemplo, cotización en el NASDAQ para pulir su modelo de negocio centrado en la tecnología.

La clave de un gran símbolo bursátil es diferenciarlo de otras empresas potenciales y es fácil de recordar para los inversores con recuerdos a corto plazo. Instacart tiene algunas opciones para su símbolo de acciones, incluyendo INST y CART.

Gráfico de acciones de Instacart

Las acciones de Instacart han sido objeto de nueve rondas de financiación, a partir de junio de 2013 a un valor empresarial de $ 23 millones hasta su ronda reciente de $ 39 mil millones.

La valoración de Instacart se ha beneficiado significativamente de la pandemia, publicando un aumento de valoración del 29% en aproximadamente cinco meses antes de las rondas G y H, luego, siguiendo con un aumento masivo de la valoración del 120% en los siguientes cinco meses. Es probable que una OPI valore a la empresa en más de 50.000 millones de dólares.

Fuente:SharesPost, Crunchbase

Es de destacar que las últimas tres rondas de Instacart llegaron en tan rápida sucesión. Si bien eso puede ser motivo de preocupación, no tomaron una sola ronda de financiamiento en 2019 y la gerencia ha sido directa en sus objetivos de invertir capital en el crecimiento para aprovechar al máximo durante la pandemia.

Gastar ahora para construir asociaciones y capacidad es una decisión inteligente de la administración, ya que la estructura de Instacart de usar una fuerza laboral bajo demanda le permite escalar rápidamente cuando las condiciones lo justifican y luego retirarse cuando las condiciones son menos favorables. Ahora, lo más importante para las acciones de Instacart es aumentar los usuarios y las asociaciones, y si necesita aprovechar los mercados privados y emitir acciones para hacerlo, es una sabia inversión a largo plazo.

Datos de Instacart y comestibles en línea

Si bien sabremos mucho más sobre Instacart cuando la empresa presente su S-1, aquí hay algunos hechos reportados que pintan una imagen de la salud de la empresa.

• En abril de 2020, La información informó que Instacart registró su primer beneficio, alrededor de $ 10 millones en el mes. Sus ventas de comestibles aumentaron un 450% en las dos primeras semanas del mes desde sus tasas de diciembre.
• En general, Las ventas de comestibles en línea crecieron de $ 2 mil millones por mes en agosto de 2019 a $ 8 mil millones por mes en diciembre de 2020.
• Sin embargo, mientras que esas tasas de crecimiento son impresionantes, Las ventas de comestibles en línea alcanzaron su punto máximo en junio de 2020 con $ 8.8 mil millones. Esto indica que Instacart tendrá dificultades para mantener sus tasas de crecimiento a medida que la economía "se reabre".

Acciones de Instacart:¿Debería comprar la oferta pública inicial?

Es difícil responder a esta pregunta sin ver los estados financieros de la empresa o sin saber cuál será el precio final de salida al mercado. Es casi seguro que las acciones de Instacart tendrán valoraciones sangrantes. Es más, estas costosas valoraciones se basarán en el rendimiento operativo durante uno de los mejores entornos para la empresa.

La pandemia hizo evolucionar los servicios de Instacart de ser un servicio agradable a ser un servicio esencial y que salva vidas para muchos estadounidenses. La gerencia lo sabe, que es probablemente la razón por la que buscan salir a bolsa antes de que volvamos a la normalidad.

La pompa y las circunstancias que rodean a las OPI a menudo ocultan el hecho de que las OPI suelen ser inversiones mediocres. Un estudio de Bain &Company investigó casi 1, 000 OPI de 2010-2014 y encontró un bajo rendimiento generalizado en comparación con otras empresas que cotizan en bolsa en el período de cinco años posterior a la OPI. Dos tercios de las OPI mundiales obtuvieron un rendimiento inferior al rendimiento promedio de las acciones, y la mediana de las acciones de OPI tuvo un rendimiento inferior a sus pares establecidos en 46 puntos porcentuales. ¡Ay!

Sin embargo, el año pasado pareció ser una inversión de esa tendencia para muchas OPI y SPAC de alto perfil centradas en la tecnología, y muchos están superando significativamente al mercado.

La mejor tesis alcista de Instacart es que la empresa está interrumpiendo al superviviente final de las compras físicas:la tienda de comestibles. Debido a la naturaleza perecedera de los artículos comestibles, Siempre ha sido difícil interrumpir la industria de la alimentación a través del canal digital. Sin embargo, la pandemia ha adelantado la adopción de 3 a 5 años y este espacio debería seguir creciendo incluso cuando volvamos a la normalidad.

Los minoristas de comercio electrónico "Tres grandes":Amazon, Walmart, y Target:continúan invirtiendo como si entendieran que los comestibles pronto se convertirán en otra víctima de la interrupción del comercio electrónico, por lo que Instacart está bien posicionado para el crecimiento futuro de otros supermercados que perderán participación si no tienen una solución de la competencia.

Sin embargo, la tesis de la disrupción de la alimentación en línea es una historia a largo plazo. Es probable que las acciones de Instacart brinden a los inversores bastantes oportunidades de comprar a precios más baratos a medida que el entusiasmo inicial de la OPI se desvanece y las compensaciones de ingresos año tras año se vuelven más difíciles en un mundo pospandémico.

Preguntas frecuentes

¿Instacart es público?

Actualmente, Instacart no cotiza en bolsa. La empresa se está preparando para una OPI, que, según se informa, dirigirá Goldman Sachs. Se espera que Instacart se haga público en algún momento a mediados de 2021.

¿Cuál es el precio de las acciones de Instacart?

En los mercados privados, Las acciones de Instacart se cotizaban recientemente a $ 60 por acción. Tenga en cuenta, sin embargo, el precio de sus acciones podría diferir drásticamente cuando se presente a OPI y finalmente llegue a los mercados.

¿Qué es el símbolo bursátil de Instacart?

Instacart es privado y actualmente no tiene una cotización bursátil. Una vez que presente el papeleo de la OPI, es como si la empresa seleccionara un símbolo de cotización como INST o CART.