Comprensión del riesgo de liquidez

Si está involucrado con vínculos y aún desea aprender los conceptos básicos, riesgo de liquidez es algo sobre lo que querrás aprender. No es algo que deba saber para invertir, pero es útil cuando desea comprender los detalles. Cíñete a las causas del riesgo de liquidez que te ayudarán a obtener una comprensión más profunda de cómo y por qué los profesionales lo debaten.

El riesgo de liquidez es esencialmente el riesgo que conlleva la falta de liquidez en los mercados. Esto suele suceder cuando hay mercados en los que se negocia escasamente. Tenga en cuenta que este riesgo no es una gran preocupación para el inversor medio. Esto se debe al hecho de que los creadores de mercado ofrecen una prima de liquidez incorporada. Cuanto más riesgo de liquidez exista, mayor prima de liquidez debería haber.

La aplicación de este principio básico a los bonos introduce la teoría de la preferencia por la liquidez. Esta teoría dice en última instancia que los enlaces que se prefieren son los más líquidos. Dado que los bonos más líquidos son los vencimientos a corto plazo, como las letras del Tesoro o las gilts del Reino Unido, estos son los que tienen mayor liquidez. Tenga en cuenta también que, a medida que aumenta el tiempo hasta la madurez, el riesgo de liquidez también aumenta. Como se mencionó antes, este riesgo de liquidez se compensa normalmente con una prima de riesgo.

Los tipos de riesgos de liquidez podrían derivarse de lo siguiente:diferenciales de oferta y demanda y baja proporción de compradores y vendedores.

Diferencial de oferta y demanda

Mire el margen de oferta y demanda para ver lo que le dice. Podría decir muchas cosas pero tenga la certeza de que cuando el margen de oferta y demanda es reducido, el riesgo es muy bajo. Y cuando el diferencial de oferta y demanda se mueve esporádicamente, como hojas al viento, entonces debería empezar a preocuparse por el riesgo de liquidez. Todo eso se remonta al concepto de volatilidad, y volatilidad, Debes recordar, es una de las causas de riesgo. Puede verlo como si fuera un corolario científico o simplemente saber que los mercados lo tomarán por una causa y usted también debería hacerlo. Considerándolo todo, debe tener cuidado con la diferencia entre oferta y demanda.

Compradores y Vendedores

Invertir en bonos no es como invertir en acciones. Piense en lo que sucedió durante la crisis de los bonos hipotecarios de fines de la década de 2000. Fue una de las cadenas de eventos más voluminosas de la historia financiera. Esto se debe a que el mercado de bonos hipotecarios y CDO (obligaciones de deuda garantizadas) era uno de los mercados más grandes del mundo. monetariamente hablando. Era incluso más grande que el mercado del Tesoro. Sin embargo, el mercado zozobró porque, cuando los tiempos se pusieron arriesgados, todos los grupos de inversores querían salir al mismo tiempo, y había una grave falta de compradores en el mercado. No tiene que preocuparse por los CDO. Solo sepa que, desde el punto de vista del funcionamiento real de los mercados, la proporción de compradores y vendedores debe ser constante para que haya un mercado líquido.