Encuesta:los profesionales de la inversión esperan ganancias a corto plazo en las acciones,

Es probable que el próximo año siga siendo sólido para las acciones a pesar de la reciente volatilidad, pero no esperes que la fiesta dure para siempre, sugiere una nueva encuesta de Bankrate.

La mayoría de los expertos en inversión (57 por ciento) cree que los rendimientos de las acciones durante los próximos cinco años probablemente serán más bajos de lo normal. según la última encuesta trimestral Market Mavens de Bankrate. Casi 3 de cada 10 (o el 29 por ciento) de los encuestados esperan que los rendimientos sean aproximadamente los mismos que su promedio histórico, mientras que solo el 7 por ciento dijo que serían más altos.

"Estamos creando una burbuja en la renta variable, "Dice Jim Osman, fundador y CEO de The Edge Consulting Group. "Móntalo mientras puedas, y bájate antes de que la música se detenga ".

¿El culpable de esta aprensión? Los inversores se enfrentarán a una amplia variedad de incertidumbres, si se trata de la guerra comercial en curso entre EE. UU. y China, las próximas elecciones presidenciales de EE. UU. o el futuro de la expansión económica actual, que se convirtió en el más largo registrado en julio.

Esas predicciones también se producen tras algunos cambios bruscos en los mercados, después de los 10 años, La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años se invirtió el 14 de agosto por primera vez desde antes de la crisis financiera por temor a un crecimiento más lento y una inflación baja. El índice S&P 500 cayó ese día alrededor de un 3 por ciento. El presidente Donald Trump también azotó a los inversores el 1 de agosto. anunciando que impondría aranceles a prácticamente todas las importaciones de China. Las acciones cayeron un 2 por ciento con las noticias.

"Espere ver una recesión y un mercado bajista asociado en los próximos cinco años, "Dice Ken Moraif, planificador senior de jubilación en Retirement Planners of America. "El mercado debería subir desde aquí durante el próximo año, pero luego caer y recuperarse ".

La encuesta Market Mavens del tercer trimestre de 2019 se realizó del 5 al 12 de agosto a través de una encuesta en línea. Trece expertos de empresas de inversión y organizaciones de investigación proporcionaron respuestas.

La imagen a largo plazo es nublada, pero a corto plazo parece sólido para las acciones

Incluso en medio de la aprehensión, los inversores esperan que el S&P 500 suba a corto plazo. El principal índice bursátil cerró el 12 de agosto (cuando terminó la encuesta del tercer trimestre) en 2, 883. Profesionales del mercado, sin embargo, espere que aumente en un 5,5 por ciento a 3, 043 durante el próximo año. Eso se compara con los pronósticos de solo un aumento del 5 por ciento durante el período de la encuesta anterior.

Al 22 de agosto, el índice de referencia ya ha subido más del 16 por ciento este año, recuperándose de la volatilidad de diciembre de 2018. El 26 de julio el S&P 500 cerró por encima de 3, 000 por primera vez en su historia, impulsado por las señales del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que los funcionarios de la Fed estaban dispuestos a recortar las tasas de interés para proteger a la economía estadounidense de cualquier viento en contra.

"Estados Unidos puede estar desacelerándose, "Dice Patrick O’Hare, analista jefe de mercado en Briefing.com, "Pero en un mundo de tipos de interés extremadamente bajos y alta volatilidad, Las acciones estadounidenses deberían mantener una ventaja relativa de fortaleza debido a la mayor liquidez del mercado estadounidense y la seguridad relativa de los dividendos pagados por las empresas estadounidenses. que será una demanda para los inversionistas que buscan ingresos aquí y en el extranjero con rendimientos de bonos bajos (y negativos) ".

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Los expertos ven que las acciones estadounidenses superan a las acciones mundiales

Por estas razones, la mayoría (64 por ciento) de los profesionales apuestan a que las acciones estadounidenses superarán a las acciones globales. Eso es ligeramente superior al período de la encuesta anterior, cuando 6 de cada 10 profesionales favorecieron las acciones estadounidenses.

La decisión de la Fed de recortar las tasas de interés por primera vez desde la crisis financiera puede haber ayudado a que la fiesta se prolongue por más tiempo, según algunos expertos. El 31 de julio, el banco central de Estados Unidos redujo los costos de endeudamiento en un cuarto de punto porcentual como una forma de seguro contra los efectos negativos de la guerra comercial entre Estados Unidos y China o la desaceleración del crecimiento global.

“Las empresas nacionales tendrán la ventaja, "Dice Wayne Wicker, director de inversiones de Vantagepoint Investment Advisers. “Estados Unidos está intentando estimular el crecimiento mediante una combinación de estrategias de estímulo fiscal y monetario, que probablemente sea más eficaz que la relajación monetaria pura observada en otros mercados del mundo ".

Acciones de crecimiento renta variable basada en valor superior

Pero los profesionales de la industria estaban divididos sobre si las acciones de crecimiento (o las acciones de la empresa que se espera que aumenten de valor en lugar de pagar dividendos más altos) proporcionarían mayores rendimientos que las acciones de valor (o las acciones de una empresa que tienen un precio inferior al de sus pares según un análisis de sus fundamentos).

El cuarenta y tres por ciento citó acciones de crecimiento, mientras que el 43 por ciento prefería las acciones de valor. Catorce por ciento, sin embargo, dichos retornos serían aproximadamente los mismos.

Los expertos que preferían las acciones de valor citaron un panorama económico mundial y nacional en desaceleración, lo que significa que los inversores deberán tomar una ruta diferente para obtener los mejores rendimientos.

"Con la desaceleración de la economía de EE. UU., los inversores buscarán más seguros, tipos de inversiones más seguras, pero no creo que vayan a huir a posiciones seguras como los mercados monetarios, permutas de incumplimiento crediticio o bonos del Tesoro por el momento, "Dice Dom Catrambone, CEO de Volshares. "Una mirada al valor puede ser lo que agrada a los ojos de los inversores mientras siguen invirtiendo en los mercados durante el próximo año".

Aquellos que eligieron acciones de crecimiento, sin embargo, Reconoció que el mercado alcista actual no es una fuerza con la que valga la pena jugar.

"Una tendencia en movimiento es la tendencia más poderosa, "Dice Marilyn Cohen, CEO de Envision Capital, quien dijo que los rendimientos más altos durante el próximo año provendrían de acciones de crecimiento.

Rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años

Pero el enfoque de la mayoría de los inversores últimamente no ha estado en el mercado de valores, sino en el mercado de bonos, más notablemente después de los 10 años, La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años, un indicador de recesión ampliamente observado, se invirtió por primera vez desde 2007.

Pero incluso cuando el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años extiende su declive, la mayoría de los profesionales de la inversión creen que se elevará desde su nivel actual.

Cuando se cerró la encuesta, el Tesoro a 10 años tuvo un rendimiento del 1,64 por ciento. La mayoría de los profesionales de la inversión, sin embargo, dicen que alcanzará el 1,88 por ciento el próximo año. El rango de estimaciones fue del 1,5 al 2,3 por ciento.

Pero las estimaciones han disminuido desde la encuesta anterior. Durante el segundo trimestre, los inversores esperaban un rendimiento a 10 años del 2,77 por ciento durante el próximo año. Incluso durante el primer trimestre, la expectativa era del 3,04 por ciento.

"Los principales impulsores de las acciones y los bonos serán, por supuesto, la política monetaria, tanto en EE. UU. como en el extranjero, que está actualmente en el asiento del conductor, "Dice Robert Brusca, economista jefe de Fact and Opinion Economics. “La evolución de la guerra comercial también será importante para los mercados. Para el próximo agosto, también deberíamos estar en medio de una clara batalla presidencial que los mercados quedarán paralizados ”.

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Los factores más importantes a los que los inversores deben prestar atención

Estos son los principales eventos a tener en cuenta durante el próximo año, según los profesionales del mercado. La guerra comercial entre Estados Unidos y China ha creado incertidumbres para las empresas, con algunos informes que retrasan las inversiones y la contratación. La Fed también se convertirá en el centro de atención en el próximo año, con los inversores centrándose exclusivamente en si los funcionarios votarán por otro recorte.

"Los dos factores más importantes a los que los inversores deben prestar atención son la guerra comercial en curso con China y la política monetaria, "Dice Carter Henderson, especialista en carteras en Fort Pitt Capital Group. "Los impactos del comercio están impulsando a la Fed a reaccionar recortando las tasas de interés para respaldar la actividad económica".

Mientras tanto, se acercan las elecciones estadounidenses, que será un evento destacado para los mercados.

“Las próximas elecciones deberían ser extremadamente importantes, ”Dice Brusca. “Por supuesto, cuánto depende de quién se postulará. Trump contra uno de los 'nuevos progresistas' sería un espectáculo increíble ".

Línea de fondo

Pero a pesar de que estas incertidumbres están nublando las perspectivas, los inversores siguen siendo en gran medida optimistas sobre el entorno del mercado financiero durante el próximo año, dice Mark Hamrick, Analista económico senior de Bankrate.

“Los profesionales de la inversión que respondieron a nuestra encuesta se mantienen en gran medida optimistas sobre las perspectivas para el próximo año, incluso en medio de preocupaciones sobre las perspectivas económicas, " él dice.

Pero no permita que la perspectiva de una recesión en los próximos cinco años lo aleje de las acciones. Si está invirtiendo para su jubilación, es importante contabilizar las acciones, que le proporcionará la mayor tasa de rendimiento que también está protegida contra la inflación. No permita que la perspectiva de una recesión le impida invertir con un enfoque a largo plazo.

“No se puede escapar de la realidad de que vivimos en tiempos volátiles. Pero una constante es la necesidad de que los estadounidenses ahorren tanto para necesidades a corto como a largo plazo. incluso para la jubilación, ”Dice Hamrick. “Solo invirtiendo hasta cierto punto en acciones, incluidos los fondos mutuos y los fondos negociables en bolsa, ¿Pueden las personas lograr el rendimiento superior a largo plazo que es necesario para la jubilación ".

Metodología

La encuesta de Bankrate a profesionales del mercado de valores del tercer trimestre de 2019 se realizó del 5 al 12 de agosto a través de una encuesta en línea. Las solicitudes de encuesta se enviaron por correo electrónico a posibles encuestados en todo el país, y las respuestas se enviaron voluntariamente a través de un sitio web. Respondieron:Robert Brusca, economista jefe de Fact and Opinion Economics; Chuck Carlson, CFA, CEO de Horizon Investment Services; Dom Catrambone, director general de Volshares; Marilyn Cohen, directora ejecutiva de Envision Capital Management Inc .; Carter Henderson, especialista en carteras de Fort Pitt Capital Group; David Lafferty, estratega jefe de mercado de Natixis Investment Managers; Ken Moraif, planificador senior de jubilación en Retirement Planners of America; Brian Nick, estratega jefe de inversiones en Nuveen; Jim Osman, fundador y director ejecutivo de The Edge Consulting Group; Bob Phillips, director gerente en Spectrum Management Group; Sam Stovall, estratega jefe de inversiones en CFRA Research; Wayne mimbre, director de inversiones de Vantagepoint Investment Advisers; y Mark Willoughby, vicepresidente senior de Janney Montgomery Scott.