Cómo invertir en bonos

Los bonos generalmente se consideran un componente esencial de una cartera de inversiones integral. Aportan ingresos y diversificación a una cartera, aunque normalmente conlleva menos riesgo que las acciones. Con el enfoque correcto, puede obtener tanto rendimiento como normalmente obtendría de certificados de depósito (CD) o cuentas de ahorro (y a menudo más), aunque es posible que deba soportar la fluctuación de los precios de los bonos y algún riesgo adicional para hacerlo.

A continuación, se muestra cómo funcionan los bonos y los diferentes tipos de bonos disponibles. También repasaremos algunas estrategias útiles de compra de bonos y discutiremos los pros y los contras de invertir en bonos.

¿Qué es un bono?

Los bonos son un acuerdo entre un inversor y el emisor de bonos:una empresa, gobierno o agencia gubernamental - para pagar al inversionista una cierta cantidad de intereses durante un período de tiempo específico. Cuando el bono vence al final del período, el emisor reembolsa el capital del bono al tenedor del bono. Un bono es una forma de financiar una empresa y es un tipo de garantía de deuda.

Los pagos de un bono son de dos tipos principales:tasa fija y tasa flotante. En un bono de tasa fija, el emisor se compromete a pagar una determinada cantidad de intereses, y eso es todo lo que el inversor puede esperar recibir. En bonos de tasa flotante, que son menos comunes, el pago se ajusta más alto o más bajo de acuerdo con la tasa de interés vigente. Un bono generalmente pagará intereses en un horario regular, a menudo trimestral o semestral, aunque a veces anualmente.

El pago de un bono se llama cupón, y no cambiará excepto como se especifica en los términos de la fianza. En un bono de tasa fija, por ejemplo, el cupón puede ser del 5 por ciento, por lo que el tenedor de bonos ganaría $ 50 anuales por cada $ 1, 000 en valor nominal de bonos, un costo típico de un bono.

Si sube el precio del bono, el tenedor del bono todavía recibe solo ese pago fijo. Sin embargo, en este caso, el rendimiento del bono, su cupón dividido por el precio del bono, en realidad cae. Similar, si el precio del bono cae, el rendimiento del bono aumenta, aunque el cupón sigue siendo el mismo.

A diferencia de las acciones, donde los precios son impulsados ​​a largo plazo por el crecimiento y la rentabilidad de una empresa, los precios de los bonos están fuertemente influenciados por el movimiento de las tasas de interés, la solvencia del prestatario, y el sentimiento general de los inversores.

Tipos de bonos

La mayoría de los bonos comprados por inversores ordinarios se dividen en dos categorías:bonos emitidos por gobiernos y bonos emitidos por corporaciones. Pero las agencias patrocinadas por el gobierno como Fannie Mae y Freddie Mac también emiten un tipo de bono llamado valores respaldados por hipotecas.

Tesoros: Bonos emitidos por el gobierno federal de EE. UU., por ejemplo, se conocen como Treasurys. Se consideran una inversión de riesgo relativamente bajo. El rendimiento de los bonos del Tesoro tiende a ser relativamente bajo, pero están respaldados por "la plena fe y el crédito de los Estados Unidos, ”Lo que significa que el gobierno federal los garantiza.

El gobierno de EE. UU. Está considerado entre los mejores riesgos crediticios del mundo, y sus lazos, por convención, se consideran libres de riesgos, aunque nada está realmente libre de riesgos. A diferencia de, los bonos emitidos por gobiernos extranjeros pueden considerarse menos seguros, pero puede ofrecer el potencial de mayores rendimientos.

Bonos de ahorro: El gobierno federal también emite bonos de ahorro, una especie de vínculo que permite a las personas ahorrar directamente con el gobierno. Los bonos de ahorro funcionan de manera diferente a los bonos del Tesoro estándar, y no pagan el interés acumulado hasta que usted canjea el bono.

Bonos municipales: Por lo general, denominado "munis, Estos son un tipo de bono del gobierno emitido por gobiernos estatales o locales. La principal ventaja de los munis es que los rendimientos que generan están exentos de impuestos federales y, en algunos casos, de los impuestos estatales y locales también.

Bonos corporativos: Son bonos emitidos por grandes empresas, tanto nacionales como extranjeros. Pagan una amplia gama de tipos de interés según la solvencia del prestatario y el vencimiento. Los bonos a más largo plazo suelen ofrecer un rendimiento más alto que los bonos a corto plazo.

Estos enlaces generalmente se dividen en dos categorías:

• Los bonos de grado de inversión son emitidos por empresas que han obtenido una calificación crediticia de al menos triple B por parte de las agencias de calificación crediticia.
• Los bonos de alto rendimiento (antes conocidos como bonos basura) son emitidos por empresas con calificaciones crediticias más bajas, lo que significa que presentan un mayor riesgo. Pero a cambio estos bonos también ofrecen un rendimiento más alto que sus contrapartes con grado de inversión.

Valores respaldados por hipotecas: Empresas patrocinadas por el gobierno como Fannie Mae y Freddie Mac ofrecen un tipo especial de bono llamado garantía respaldada por hipotecas. o MBS. Estas empresas crean bonos cuyos pagos se derivan de las hipotecas que las respaldan. Por lo tanto, un MBS puede tener decenas de miles de propietarios que respaldan el pago de los bonos a través de su pago mensual de la vivienda.

Los bonos emitidos por Fannie y Freddie no están garantizados por el gobierno, aunque los bonos emitidos por la agencia gubernamental Ginnie Mae (y por otras firmas calificadas por Ginnie Mae) están respaldados por el gobierno federal.

[LEER: Los riesgos y recompensas de los bonos corporativos ]

Conceptos básicos de una cotización de bonos

Si bien las acciones generalmente vienen en una variedad, las acciones comunes, los bonos de la misma compañía pueden tener muchos términos diferentes, incluida la tasa de interés, el vencimiento y otros elementos denominados convenios, lo que puede limitar el nivel de endeudamiento del prestatario o estipular otras condiciones.

Una cotización de bonos incorpora algunos de estos elementos, además de ofrecerle el último precio negociado. Los precios se cotizan como un porcentaje del valor total del bono (valor nominal), que suele ser $ 1, 000.

Veamos un ejemplo de Apple, que tiene 45 bonos separados en circulación. Puede buscar por emisor para encontrar una lista de los bonos de la empresa, y aquí hay un enlace de Apple seleccionado al azar:

APPLE INC AVISO LLAMADA HACER COMPLETO 2.45000% 08/04/2026

El nombre proporciona alguna pista sobre las disposiciones de la fianza, y el corredor también proporciona la calificación del bono de las agencias de calificación crediticia, el rendimiento del bono, los precios de compra y venta de los inversores, así como los precios de negociación recientes del valor.

La cotización de un bono incluye el nombre del emisor, aquí Apple, así como el cupón del bono, 2,45 por ciento. Incluye la fecha de vencimiento del bono, 4 de agosto 2026. La función de "resarcimiento total" permite a la empresa reembolsar el bono anticipadamente siempre que pague a los inversores el valor actual neto, el valor actual de los pagos de intereses futuros, del bono al vencimiento.

Este bono tiene la calificación Aa1 de Moody's y AA + de Standard &Poor's. En las escalas de Moody's y S&P, el bono se ubica en el segundo nivel más alto, haciéndolo de grado de inversión. La calificación significa que se considera que Apple tiene muy buen crédito y que este bono se considera muy seguro.

La calificación de un bono es muy importante para determinar cuánto interés pagará la empresa por él. Una calificación más baja le costará a la empresa más en pagos de intereses que una calificación más alta, todo lo demás igual.

Cómo comprar y vender bonos

Es posible comprar bonos directamente del emisor. Si bien eso tiene sentido en algunas situaciones, por ejemplo, El sitio web del Departamento del Tesoro de EE. UU. es uno de los lugares más sencillos para comprar bonos del Tesoro:los inversores ordinarios compran y venden bonos con mayor frecuencia mediante uno de los siguientes métodos:

• Compra de bonos individuales a través de una cuenta de corretaje: Puede comprar bonos a través de la mayoría de los corredores como lo haría con las acciones. Las tarifas varían mucho, aunque, y navegar por todas las opciones puede resultar confuso, potencialmente con docenas de opciones de bonos por empresa. Además, Deberá analizar el bono para asegurarse de que la empresa podrá liquidarlo.
• Compra de fondos mutuos de bonos y ETF: No necesita tomar decisiones sobre bonos específicos para comprar cuando compra un fondo mutuo de bonos o un fondo cotizado en bolsa (ETF). En lugar de, el fondo o la empresa de ETF los elige por usted y, a menudo, los clasifica según su tipo o duración.

Los ETF pueden ser una excelente opción para los inversores, porque le permiten llenar rápidamente los vacíos si está tratando de diversificar su cartera. Por ejemplo, si necesita bonos de grado de inversión a corto plazo, simplemente puede comprar ese ETF. Y lo mismo ocurre con los bonos a largo o medio plazo, o lo que necesites. Tienes muchas opciones. Los ETF también ofrecen el beneficio de la diversificación mediante la exposición a una combinación de bonos.

Estrategias populares de compra de bonos

Si compra bonos para obtener ingresos, entonces una de sus principales preocupaciones son las tasas de interés y hacia dónde van:subiendo, hacia abajo o hacia los lados. Si las tasas suben, entonces el valor de tus bonos cae. Si las tasas bajan, entonces aumenta el valor de tus bonos. Pero a los inversores en bonos también les preocupa el riesgo de reinversión, es decir, ¿Podrán obtener un rendimiento atractivo cuando venza su bono?

Por lo tanto, los inversores en bonos intentan constantemente optimizar los ingresos actuales de su cartera de bonos frente a los ingresos que podrían obtener en el futuro.

Las siguientes estrategias se encuentran entre las más populares:

• Escaleras :Con esta estrategia, un inversor compra bonos con vencimientos escalonados (digamos, bonos que vencen en un año, dos años, tres años, cuatro años, y cinco años). Luego, cuando un bono madura, se reinvierte en un vencimiento más largo en la parte superior de la escalera. Esta estrategia es útil cuando desea minimizar el riesgo de reinversión sin sacrificar demasiado rendimiento hoy. Si las tasas suben en el futuro, podrá capturar parte de ese aumento.
• Mancuernas :Con esta estrategia, un inversor compra bonos a corto plazo y bonos a más largo plazo, pero no compra bonos a medio plazo. Esta estrategia permite al inversor capturar los rendimientos más altos de los bonos a largo plazo y, al mismo tiempo, mantener cierto acceso al efectivo con una serie de bonos a corto plazo de menor rendimiento. Sin embargo, Los bonos a largo plazo pueden fluctuar mucho si suben las tasas de interés.
• Balas: En esta estrategia, el inversor compra bonos durante un período de tiempo que vence aproximadamente al mismo tiempo. Por ejemplo, si sabe que tiene un gran gasto en cinco años, puedes comprar un bono a cinco años ahora, y luego una fianza de cuatro años cuando tenga más dinero el próximo año. En tres años puede agregar un bono de dos años. Luego, al final del período original de cinco años, tendrás todo el dinero disponible al mismo tiempo cuando lo necesites.

En cada caso, la estrategia debe reflejar sus necesidades anticipadas, así como sus expectativas sobre cómo se comportarán el mercado y las tasas de interés a lo largo del tiempo.

Ventajas y desventajas de los bonos.

Los bonos ofrecen beneficios que los convierten en una valiosa contraparte de las acciones en la mayoría de las carteras de inversión. Si bien las acciones tienden a ofrecer mayores rendimientos, los bonos ofrecen otras ventajas:

• Ingreso estable: Los bonos tienden a ofrecer rendimientos relativamente predecibles, incluidos los pagos regulares de intereses.
• Diversificación: Los bonos funcionan de manera diferente como inversiones que las acciones, lo que ayuda a reducir la volatilidad a largo plazo de una cartera. (He aquí por qué la diversificación es valiosa).
• Riesgo menor: Los bonos generalmente ofrecen un mayor grado de seguridad que las acciones, aunque algunos bonos son más riesgosos que otros.

Pero esas ventajas se equilibran con las siguientes desventajas:

• Menor riesgo, pero menor retorno: La compensación por un menor riesgo es un menor rendimiento. Por lo tanto, los bonos suelen ser una inversión "lenta y constante", en contraste con las acciones.
• El precio depende de las tasas de interés: El precio a corto plazo de los bonos depende de las tasas de interés, que los inversores no pueden controlar, y los inversores generalmente tienen que aceptar las tasas que ofrece el mercado o no obtener nada, creando un riesgo de reinversión sustancial.
• Principal no garantizado: A diferencia de los CD donde el capital está garantizado por la FDIC, una empresa o gobierno puede incumplir con un CD, dejando al inversor sin nada.
• Muy expuesto a la inflación: Debido a que los bonos pagan un rendimiento fijo (a menos que sean bonos de tasa flotante), su valor puede disminuir precipitadamente si la inflación aumenta sustancialmente.

Estas son algunas de las desventajas más importantes de los bonos:pero la clase de activos ha tenido un buen desempeño en los EE. UU. durante las últimas décadas, ya que las tasas de interés han seguido cayendo.

Línea de fondo

Los bonos pueden proporcionar un rendimiento atractivo sin exigirle que asuma el mismo nivel de riesgo que al invertir en acciones. A diferencia de una acción, donde la empresa debe prosperar para que la inversión sea exitosa, un bono puede tener éxito si la empresa (o el gobierno) simplemente sobrevive.

Si bien los bonos tienen un riesgo relativamente bajo, tienen algunos puntos débiles, especialmente si la inflación y las tasas de interés suben. Pero el uso de algunas estrategias de inversión inteligentes puede ayudar a mitigar estos riesgos.