Los 8 mayores riesgos de la inversión de renta fija

Los valores de renta fija han formado parte de las carteras de los inversores durante décadas, ayudar a jubilados y ahorradores por igual a generar ingresos para ayudarlos a alcanzar sus metas financieras. En general, la inversión en renta fija se ha considerado menos riesgosa que la inversión en el mercado de valores porque implica menos volatilidad. Pero menos riesgo no significa estar libre de riesgos.

Ya sea que desee invertir en bonos emitidos por gobiernos o corporaciones, o si prefiere otras inversiones de renta fija como certificados de depósito, estarás asumiendo algún riesgo con cada uno.

Echemos un vistazo a algunos de los mayores riesgos en torno a los valores de renta fija.

1. Riesgo de crédito

Como inversor en bonos, su devolución provendrá del pago de cupones y capital en los horarios especificados, la reinversión de esos cupones, y cualquier ganancia o pérdida si vende el bono antes de su fecha de vencimiento.

El riesgo de crédito es el riesgo de una pérdida debido a que el emisor del bono no realiza los pagos de capital o intereses requeridos a tiempo o en absoluto. Cuando un emisor no realiza un pago, se considera que está en incumplimiento. Exito financiero, o incluso solvencia, no está garantizado para empresas o gobiernos y, a veces, no hay suficiente efectivo para cumplir con sus obligaciones de deuda. Típicamente, los tenedores de bonos no se aniquilan por completo en caso de incumplimiento, pero el impacto final depende de la tasa de recuperación de los inversores.

El riesgo crediticio es un riesgo importante para los inversores en bonos, pero existen riesgos adicionales relacionados con el crédito que los inversores también deben conocer.

2. Difundir el riesgo

Los bonos emitidos por corporaciones u otras entidades que conllevan riesgo crediticio generalmente se negocian con una prima de rendimiento frente a los bonos que se consideran libres de riesgo de incumplimiento. como los bonos del Tesoro de EE. UU. Esta prima de rendimiento, o esparcir, puede ampliarse debido a una disminución en la calidad crediticia del emisor o una disminución en la liquidez del bono, provocando la caída de su precio.

3. Riesgo de degradación

Esto se refiere al riesgo de que disminuya la calidad crediticia de un emisor de bonos, haciendo que sus rendimientos suban y los precios de los bonos caigan. Se llama riesgo de rebaja porque el deterioro de la calidad crediticia probablemente causaría que las principales agencias de calificación, como Moody's, Standard &Poor's y Fitch, para bajar su calificación, o rebajar el bono.

4. Riesgo de liquidez

Este riesgo ocurre cuando el precio en el que realmente se puede comprar o vender un bono es diferente al precio indicado en el mercado. Es posible que los inversores no puedan comprar o vender bonos en la cantidad deseada, por lo que los bonos con riesgo de liquidez normalmente se negociarán con rendimientos más altos que los bonos comparables.

Los emisores con una gran cantidad de deuda pendiente suelen tener un menor riesgo de liquidez y los emisores con mala calidad crediticia suelen tener un mayor riesgo de liquidez. El riesgo de liquidez también puede aumentar durante tiempos de crisis o pánico en el mercado.

5. Riesgo de inflación

Los inversores de renta fija prestan especial atención a la inflación porque puede reducir el rendimiento que obtienen en última instancia. Un bono con un rendimiento del 2 por ciento dejará a los inversores en una situación peor si la inflación es del 3 por ciento o más. Las expectativas de inflación generalmente se incorporan a los niveles de las tasas de interés, pero las percepciones pueden cambiar rápidamente y aumentar o disminuir las tasas.

La caída de las tasas de interés ha proporcionado un viento de cola a los precios de los bonos durante décadas. En 1981, los inversores en un bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años obtuvieron un rendimiento de casi el 16 por ciento. Cuarenta años después, ese rendimiento ha caído a menos del 1,5 por ciento. Pero algunos advierten que los días dorados para los inversores en bonos han quedado atrás.

6. Riesgo de tasa de interés

Otro riesgo importante asociado con la inversión de renta fija es el riesgo de un cambio en las tasas de interés. Los inversores en bonos se ven afectados por las fluctuaciones en las tasas porque cambia la tasa a la que se pueden reinvertir los pagos de cupones y también cambia el precio de mercado del bono si desean venderlo antes de la fecha de vencimiento del bono.

Los precios de los bonos caen a medida que suben las tasas de interés, pero las tasas de interés han estado en declive constante durante décadas, lo que puede hacer que algunos inversores olviden o ignoren los riesgos vinculados a los cambios en las tasas de interés.

7. Riesgo de reinversión

Este riesgo se refiere a la posibilidad de que no pueda reinvertir los pagos del cupón de un bono a una tasa similar a la rentabilidad actual. Este riesgo puede mitigarse un poco porque la caída de las tasas de interés aumentará el precio de mercado del bono. El riesgo de reinversión es más alto con tasas de cupón altas y períodos de reinversión prolongados.

Los CD también conllevan un riesgo de reinversión porque cuando un CD vence, es posible que no pueda invertir el dinero a la misma tasa. Al mismo tiempo, si las tarifas aumentan después de comprar el CD, no podrá aprovechar el mayor rendimiento debido al hecho de que la mayoría de los CD requieren que deje su dinero en paz hasta que finalice el plazo. o recibir una penalización por retiro anticipado.

8. Riesgo de precio

El riesgo de precio se relaciona con el impacto que tienen los cambios en las tasas de interés sobre el precio de mercado del bono. Tenedores de bonos con horizontes temporales más cortos, como los comerciantes a corto plazo, tienen la mayor exposición al riesgo de precio porque podrían vender un bono antes de recibir el pago del cupón.

Línea de fondo

La inversión en renta fija puede tener menos volatilidad que la inversión en el mercado de valores, pero eso no significa que tenga rentabilidad garantizada o sin riesgo.

"Los inversores de renta fija en todo el mundo, ya sean fondos de pensiones, compañías de seguros o jubilados:enfrentan un futuro sombrío, ”, Escribió el legendario inversor Warren Buffett en su carta anual a los accionistas a principios de este año. "Los bonos son no el lugar para estar estos días, " él dijo.

Para estar seguro, Los activos de renta fija pueden proporcionar algunos beneficios de diversificación a los inversores. Los bonos del Tesoro de EE. UU. A menudo son considerados defensivos por los inversores, lo que significa que sus precios suben durante épocas de tensión en el mercado cuando las acciones pueden estar disminuyendo sustancialmente.

Asegúrese de comprender la calidad crediticia de los bonos o fondos mutuos de bonos en los que está invirtiendo y piense en cómo los cambios en las tasas de interés podrían afectar su cartera.