¿Qué es un Fideicomiso de Capital de Riesgo (VCT)?

Un fideicomiso de capital de riesgo (VCT) es un vehículo de inversión fiscalmente eficiente que proporciona capital a empresas en crecimiento en el Reino Unido. Un gestor de inversiones especializado gestiona el fondo, y los inversores son principalmente personas. A continuación se muestra una descripción general de una estructura típica de fideicomiso de capital de riesgo:

Fideicomiso de capital de riesgo:descripción general

Los fideicomisos de capital riesgo fueron introducidos por primera vez en 1995 por el gobierno del Reino Unido para impulsar la inversión en nuevas empresas locales. Los VCT están estructurados como fondos de inversión cerrados cuyas unidades cotizan en la Bolsa de Valores de Londres Bolsa de Valores de Londres (LSE) La Bolsa de Valores de Londres (LSE), que tiene su sede en Londres, el Reino Unido, es uno de los principales mercados de valores del mundo. Propiedad de London Stock Exchange Group, la LSE se estableció en 1571, por lo que es una de las bolsas de valores más antiguas del mundo.

Al igual que las empresas de desarrollo empresarial en los Estados Unidos, Los fideicomisos de capital de riesgo son una forma de fondos de capital privado que cotizan en bolsa. Vienen con un fijo. Los inversores pueden comprar participaciones del fondo directamente en una emisión primaria o en el mercado secundario a través de la Bolsa de Valores de Londres.

Tipos de fideicomisos de capital riesgo

Los fideicomisos de capital de riesgo vienen en múltiples variaciones y generalmente se desglosan de la siguiente manera:

1. Temas

• 1. APV generalistas :Invierta en un grupo diverso de empresas no cotizadas de diversas industrias y sectores.
  2. APV especializados :La inversión se centra en industrias y sectores específicos.
  3. APV AIM :Invierte principalmente en empresas que cotizan en la bolsa AIM. Puede tener un enfoque especializado o generalista.

2. Horizonte de tiempo

1. 1. APV de hoja perenne :Con una vida útil indefinida.
   2. APV de vida limitada :Establecer un período de tenencia mínimo de al menos cinco años, momento en el que comienza el proceso de liquidación, y el administrador asigna capital a los inversionistas.

APV - Ciclo de vida

Después del inicio, el administrador de VCT tiene tres años para encontrar e invertir al menos el 80% de los activos de la cartera en inversiones calificadas. Hasta entonces, el gestor invierte en mercados monetarios o bonos para generar rendimientos para los inversores sin poner en peligro los activos invertibles.

VCT - Criterios de inversión

Una inversión calificada implica tomar una posición de deuda o de capital en una empresa con sede en el Reino Unido que sea de propiedad privada o cotice en el Mercado de Inversión Alternativa Mercado de Inversión Alternativa (AIM) El Mercado de Inversión Alternativa (AIM) se lanzó el 19 de junio de 1995 -mercado de cambio de la Bolsa de Valores de Londres (LSE). El mercado se diseñó para (un submercado de la Bolsa de Valores de Londres centrado en empresas menos desarrolladas). A diferencia de la mayoría de las empresas de capital privado, Los APV solo invierten en participaciones minoritarias de empresas.

VCT - Beneficios fiscales

Para inversores que compren acciones de VCT en el mercado secundario (a través de un intercambio), se aplican los siguientes beneficios fiscales:

• Exención del impuesto sobre la renta sobre dividendos de acciones de VCT
• Exención del impuesto sobre las ganancias patrimoniales por enajenación de las acciones

Para los inversores que compran acciones de VCT en el mercado primario (directamente del VCT), disfrutan de los mismos beneficios que los anteriores, además de una desgravación del impuesto sobre la renta del 30% sobre el monto de la inversión principal de hasta £ 200, 000 en un año fiscal determinado.

La desgravación fiscal está condicionada a que el inversor posea acciones durante cinco años. Debido a que las acciones compradas en el mercado secundario no permiten este beneficio adicional, a menudo negocian con descuento para reflejar esta subvención reducida.

VCT - Estructura de tarifas

Dado que los fideicomisos de capital de riesgo requieren un conjunto de habilidades especializadas y un servicio de alto contacto por parte de los administradores de fondos, las tarifas suelen ser mucho más altas que las de los vehículos de inversión más tradicionales. Los gerentes de VCT generalmente cobran una tarifa inicial por adelantado de hasta el 5% del monto de la inversión inicial. Los gerentes también cobran una tarifa de administración anual, generalmente de alrededor del 2%.

APV - Riesgos

Al igual que otras inversiones de capital riesgo, los rendimientos de los fideicomisos de capital riesgo pueden ser potencialmente muy elevados. Sin embargo, Existe una cantidad significativa de riesgo involucrado ya que muchas pequeñas empresas fracasan. Tal riesgo puede generar pérdidas sustanciales para los inversores, aunque la diversificación adecuada Diversificación La diversificación es una técnica de asignación de recursos o capital de la cartera a una variedad de inversiones. El objetivo de la diversificación es mitigar las pérdidas y puede ayudar a reducir el riesgo general de la cartera.

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