¿Qué es un mercado al contado?

Un mercado al contado es un mercado financiero en el que se negocian instrumentos financieros y materias primas para una entrega instantánea. La entrega se refiere al intercambio físico de un instrumento financiero o un producto básico con una contraprestación en efectivo. El mercado al contado también se conoce como mercado de efectivo o mercado físico porque los pagos en efectivo se procesan de inmediato, y hay un intercambio físico de activos.

Comprensión de los mercados al contado

En un mercado al contado, la entrega y el pago en efectivo normalmente se realizan in situ. Sin embargo, en la mayoría de los mercados organizados, La liquidación, que es la transferencia de efectivo y la entrega física del instrumento o mercancía, normalmente toma 2 días hábiles (es decir, T + 2). A pesar de la fecha de liquidación T + 2 Fecha de liquidación La fecha de liquidación es un término de la industria que se refiere a la fecha en que un contrato de negociación o derivado se considera definitivo, y el vendedor debe transferir la propiedad, el contrato entre el comprador y el vendedor se ejecuta en el lugar al precio vigente y la cantidad existente.

Contrasta con los mercados de futuros y futuros, cuando las partes acuerden negociar a un precio a plazo / futuro del activo subyacente, y también se espera la entrega en el futuro. Por lo tanto, a diferencia de los mercados al contado, los mercados de futuros / futuros firman un contrato hoy, pero se espera un asentamiento en el futuro. Los mercados al contado pueden existir dondequiera que haya una infraestructura para llevar a cabo dicho comercio.

Un ejemplo de una operación en el mercado al contado es cuando un inversionista (Sr.Jones) quiere comprar 1, 000 acciones de IBM en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Se pondrá en contacto con su corredor para comprar las acciones al precio de mercado vigente, digamos $ 117,60. La transferencia de fondos se completa inmediatamente por el corredor al vendedor a una contraprestación de $ 117, 600. La propiedad de las acciones se transfiere al Sr. Jones tan pronto como los fondos se liquiden y el vendedor los recibe.

Activos negociados en mercados al contado

Los instrumentos financieros negociados en los mercados al contado incluyen acciones, Instrumentos de renta fija Valores de renta fija Los valores de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de o fijo, pagos de intereses y reembolsos de bonos y letras del tesoro, y divisas. Las materias primas también dominan los mercados al contado a través del comercio de energía, rieles, agricultura, y ganado. Los mercados al contado también comercian con productos perecederos y no perecederos.

El mercado de divisas, donde los comerciantes intercambian varias monedas, es uno de los mercados al contado más grandes del mundo con una facturación diaria de más de $ 6 billones, convirtiéndolo en el activo más negociado del mundo.

Los productos básicos están estandarizados para comerciar de manera eficiente en los mercados al contado. El petróleo crudo es el producto básico más negociado. Recientemente, La tecnología, como el ancho de banda y los minutos móviles, se ha presentado en los mercados al contado con productos básicos.

Características de los mercados al contado

Ciertas características están asociadas con los mercados al contado. A continuación se muestran los más evidentes:

• Las transacciones se liquidan al precio vigente conocido como precio al contado o tipo al contado.
• La entrega del activo se realiza de inmediato o de otro modo en T + 2.
• La transferencia de fondos es instantánea; de lo contrario, el asentamiento puede estar en T + 2.

Mecanismo de negociación

El precio en el mercado al contado es el precio vigente para una operación ejecutada al contado y se conoce como precio al contado o tipo al contado. El precio es determinado por compradores y vendedores a través de un proceso económico de oferta y demanda Oferta y demanda Las leyes de oferta y demanda son conceptos microeconómicos que establecen que en mercados eficientes, la cantidad ofrecida de un bien y una cantidad.

A diferencia del precio a plazo, que es una función del valor del dinero en el tiempo, curva de rendimiento, y / o costos de almacenamiento:el precio al contado es en gran medida un producto de la función de oferta y demanda. Los compradores y vendedores deben aceptar pagar y recibir el precio al contado por la cantidad estándar de activos en oferta para que se produzca una transacción.

Tipos de mercados al contado

Hay dos tipos principales de mercados al contado:el mercado extrabursátil (OTC) y el mercado organizado.

1. Sin receta (OTC)

Over-the-counter (OTC) es un lugar donde compradores y vendedores se reúnen para negociar bilateralmente a través del consenso. No existe un supervisor externo de una transacción o una institución cambiaria central para regular el comercio. Los activos que se negocian pueden no estar estandarizados en términos de cantidad, precio, u otros términos, como es la norma en los intercambios organizados.

Por eso, los compradores y vendedores negocian todos los términos de intercambio y realizan transacciones sobre el terreno. Es posible que los precios en los mercados OTC no se publiquen, ya que las operaciones son en gran parte privadas. El mercado de cambio de divisas es el mercado OTC más activo y conocido.

2. Intercambios de mercado

En un mercado de intercambio organizado, compradores y vendedores se reúnen para ofertar y ofrecer instrumentos financieros y productos básicos disponibles. La negociación se puede realizar en una plataforma de negociación electrónica o en un piso de negociación. Las plataformas de comercio electrónico han hecho que el comercio sea más eficiente. donde los precios se determinan instantáneamente, dada la gran cantidad de intercambios en algunos intercambios.

Los intercambios negocian con varios instrumentos financieros y materias primas, o pueden hacerse un hueco en tipos específicos de activos. El comercio generalmente se completa a través de corredores de la bolsa que actúan como creadores de mercado. Los activos negociados en bolsas están estandarizados, según el estándar de intercambio.

Es probable que existan precios de contrato mínimos para los activos que se comercializan o en cantidades y valores específicos. Los precios se establecen a través de las ofertas de muchos compradores (precios ofrecidos para comprar) y las ofertas de los vendedores (precios ofrecidos para vender). Los precios al contado pueden cambiar cada minuto o incluso milisegundos.

Los intercambios están regulados, donde todos los procedimientos y el comercio están estandarizados. Ejemplos de bolsas populares son la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), que cotiza principalmente en acciones, y el Chicago Mercantile Exchange Group, que se comercializa principalmente en materias primas y ofrece negociación de opciones y futuros.

Ventajas de los mercados al contado

• Los mercados al contado facilitan la negociación en un entorno transparente, donde las transacciones ocurren a precios vigentes que son información pública y conocidos por todas las partes. Básicamente, es más fácil ejecutar contratos de mercado al contado.
• Los comerciantes en los mercados al contado pueden mantener y encontrar un mejor trato si no están satisfechos con los precios y condiciones actuales.
• Los intercambios se realizan y completan en el acto.
• Es posible que no existan requisitos de capital mínimo en las transacciones del mercado al contado en comparación con algunos contratos en el mercado de futuros que tienen montos mínimos de inversión para un solo contrato.

Desventajas de los mercados al contado

• Debido a la volatilidad de algunos instrumentos financieros y materias primas, los inversores pueden comprar en el acto a precios inflados antes de que los activos encuentren su "precio real". Por eso, negociar en el mercado al contado puede presentar riesgos importantes, especialmente para activos volátiles.
• Es posible que no haya recurso si una de las partes nota algunas irregularidades en el comercio después de que se concluye la transacción del mercado al contado.
• Por lo general, hay una falta de planificación en las operaciones al contado, a diferencia de las operaciones a plazo y de futuros donde las partes acuerdan la liquidación y la entrega en una fecha futura.
• El mercado al contado no es flexible en términos de tiempo, ya que las partes deberán manejar la entrega física en el lugar.
• El mercado al contado de tipos de interés se ve afectado por el riesgo de incumplimiento de la contraparte.
• La negociación de divisas en los mercados al contado es propensa al riesgo de contraparte debido a la solvencia del creador de mercado.

Gestión del riesgo en los mercados al contado

1. Comprender el mercado

Los comerciantes e inversores deben comprender el mercado al contado en el que pretenden realizar transacciones. Significa comprender la función de oferta y demanda, mecanismo de descubrimiento de precios, términos comerciales, y jerga del mercado spot. Además, los comerciantes deben estar familiarizados con la naturaleza de otros participantes del mercado, así como la estructura reguladora de un mercado al contado.

En los mercados al contado OTC, los participantes deben evaluar a la contraparte para reducir el riesgo de incumplimiento de la contraparte. Al comprender la mecánica del mercado, es más fácil mitigar los riesgos puntuales que puedan surgir.

2. Desarrollar una estrategia comercial

Es fundamental que las partes que operan en el mercado al contado adopten una estrategia comercial antes de decidir realizar una transacción. Los operadores deben determinar sus propios puntos de entrada y salida en activos específicos antes de que se abra una posición.

El uso de límites de precios y precios mínimos y la capacidad de detectar el riesgo en una operación o contraparte al instante son otras estrategias que se pueden emplear. El uso de stops y límites ayudará al comerciante a ser más eficiente al decidir si debe continuar con una operación. mantenga y espere o desactive el intercambio. Varias paradas y límites, como el siguiente, son útiles:

Orden limitada :Cierra su posición una vez que el precio supera el nivel elegido.

Parada normal :La posición se cierra automáticamente si el mercado se mueve adversamente contra su posición.

Parada garantizada :Cierra la posición exactamente al precio especificado, lo que elimina el riesgo de deslizamiento.

Parada final :Sigue un movimiento de precio positivo y cierra si el precio comienza a moverse contra la posición objetivo.

3. Manejar las emociones

La volatilidad de los mercados financieros puede afectar las emociones al negociar en mercados al contado. Está, por lo tanto, importante manejar estas emociones para asegurar un comercio exitoso. Ejemplos de emociones que pueden interferir con el comercio incluyen miedo, duda, codicia, ansiedad, y tentación. Tales emociones pueden nublar el juicio y comprometer la toma de decisiones. que puede resultar en un resultado adverso del comercio.

4. Manténgase actualizado sobre los eventos y las noticias actuales.

También es fundamental estar al día con las noticias y los acontecimientos actuales sobre cuestiones que afectan a los instrumentos o materias primas que se negocian en los mercados al contado. particularmente cuando un inversionista planea realizar una operación.

Prestando atención al sentimiento del mercado, estar al día de las novedades económicas y financieras, y prestar atención a los anuncios políticos y regulatorios son cuestiones clave para un inversor en el mercado al contado. Cualquier noticia que afecte el precio del activo objetivo debe tenerse en cuenta al tomar una decisión de comercio al contado.

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