¿Qué es Momentum?

El impulso es la observación de que los activos financieros con una fuerte tendencia en una determinada dirección continuarán moviéndose en esa dirección. El concepto de impulso se basa en teorías físicas similares, donde un objeto en movimiento tiende a permanecer en movimiento a menos que sea interrumpido por una fuerza externa.

En finanzas, El impulso se refiere a la noción de que los activos que aumentan de precio seguirán aumentando, y los activos que bajan de precio seguirán cayendo. Todo el concepto de impulso se basa en la observación de que las tendencias en los precios de los activos financieros tienden a continuar en la misma dirección. Al analizar el impulso de los activos, como acciones Stock ¿Qué es una acción? Una persona que posee acciones en una empresa se denomina accionista y es elegible para reclamar parte de los activos y ganancias residuales de la empresa (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos "stock", "Comparte", y "equidad" se utilizan indistintamente. los inversores pueden determinar qué activos comprar para capitalizar las tendencias de precios al alza o a la baja.

Resumen

• El impulso es la observación de que los activos financieros con una fuerte tendencia en una determinada dirección continuarán moviéndose en esa dirección.
• Para calcular el impulso, los rendimientos se miden a lo largo del tiempo para determinar la tasa de impulso durante un período de tiempo específico.
• Los comerciantes pueden utilizar la dirección de las tendencias de precios para tomar decisiones de compra o venta, también conocido como momentum trading.

Entendiendo el Momentum

Fundamentalmente, El impulso es la observación de que los precios de los activos tienden a aumentar o disminuir según la dirección de las tendencias recientes. Aunque el concepto normalmente se refiere a los precios de los valores, como acciones, también puede existir en una gama más amplia de activos financieros, como bienes raíces que incluyen edificios, accesorios, carreteras, estructuras, y sistemas de servicios públicos. Los derechos de propiedad otorgan un título de propiedad sobre la tierra, mejoras y recursos naturales como minerales, plantas animales agua, etc. o bonos corporativos.

Para calcular el impulso, los rendimientos se miden a lo largo del tiempo para determinar la tasa de impulso durante un período de tiempo específico. Por ejemplo, El impulso de seis meses de una acción es equivalente a su desempeño durante los últimos seis meses. Los valores con rendimientos positivos a lo largo del tiempo se describen como que muestran un impulso positivo, mientras que los valores con rendimientos negativos muestran un impulso negativo.

Anormalidad del momento

La presencia de impulso es el resultado de anomalías en los mercados financieros. La hipótesis del mercado eficiente Hipótesis de los mercados eficientes La hipótesis de los mercados eficientes es una teoría de la inversión derivada principalmente de conceptos atribuidos al trabajo de investigación de Eugene Fama. establece que los precios de los activos reflejan toda la información disponible, y solo la nueva información debería afectar los precios de los activos. El rendimiento pasado no debe ser un indicador de rendimiento futuro, y el hecho de que los precios de las acciones estén aumentando no debería ser motivo para nuevos aumentos.

Por lo tanto, asumiendo que se cumple la hipótesis del mercado eficiente, el impulso no debería existir. Sin embargo, algunos investigadores atribuyen la anomalía del impulso a la irracionalidad de los inversores. Mientras que la hipótesis del mercado eficiente asume un comportamiento racional, El impulso puede atribuirse a un comportamiento irracional, como el sesgo cognitivo Sesgo cognitivo Un sesgo cognitivo es un error en la cognición que surge en la línea de razonamiento de una persona cuando la toma de una decisión es defectuosa debido a sus creencias personales. Los errores cognitivos juegan un papel importante en la teoría de las finanzas del comportamiento u otros efectos del comportamiento.

Momentum Trading

Para aprovechar el impulso de los mercados, Los comerciantes pueden utilizar la dirección de las tendencias de precios para tomar decisiones de compra o venta. Los comerciantes pueden beneficiarse de la compra de valores durante períodos de impulso positivo o de la venta al descubierto de valores durante períodos de impulso negativo. Contrariamente al consejo típico de "compre barato y venda caro, ”El momentum trading se centra en aprovechar las tendencias ascendentes o descendentes del precio de un valor.

Los operadores de Momentum están apostando por la probabilidad de que el precio de un valor continúe moviéndose en una determinada dirección hasta que la tendencia llegue a su fin. Sin embargo, el rendimiento pasado no es un predictor del rendimiento futuro, por lo que todavía existe un riesgo relacionado con el momentum trading, ya que puede ser difícil predecir si una tendencia de precios ha alcanzado el pico o ha tocado fondo.

Momento absoluto frente a relativo

Al emplear estrategias comerciales de impulso, Hay dos categorías principales en las que los comerciantes pueden participar:

Impulso absoluto es una estrategia que compara el precio de un valor con su desempeño histórico. Al emplear una estrategia de impulso absoluto, un comerciante debe comprar cuando el impulso es positivo y vender cuando el impulso es negativo.

Por ejemplo, si el impulso de 12 meses de una acción es significativamente positivo, un comerciante de impulso compraría más acciones. A diferencia de, y un comerciante vendería acciones en corto si el impulso de 12 meses fuera negativo.

Impulso relativo se enfoca en comparar el desempeño de diferentes valores y comprar aquellos que demuestren una mayor tasa de impulso. Suponga que posee acciones de la Compañía A con un rendimiento del 10% a 12 meses y acciones de la Compañía B con un rendimiento del 35% a 12 meses. Siguiendo una estrategia de impulso relativo, un comerciante aumentaría sus acciones en la Compañía B y disminuiría sus acciones en la Compañía A.

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