¿Qué es un mercado ineficiente?

Un indicador de un mercado ineficiente es cuando el precio de un valor específico en un momento determinado no refleja su valor real. Este mercado funciona de manera diferente a la hipótesis de los mercados eficientes. Por ejemplo, cuando ocurre nueva información de un evento reciente, un mercado eficiente dispersaría rápidamente esta información a todas las partes relevantes, mientras que un mercado ineficiente tendría lagunas y retrasos.

En el extremo opuesto la falta de juicio puede ocasionar inmensas pérdidas. Generalmente, especuladores Especulador Un especulador es un individuo o empresa que, Como el nombre sugiere, especula, o adivina, que el precio de los valores subirá o bajará y negocia los valores en función de su especulación. Los especuladores también son personas que crean fortunas y comienzan, fondo, o ayudar a hacer crecer las empresas. y los arbitrajistas son los jugadores destacados en este mercado. En finanzas no conductuales, no tienen la oportunidad de beneficiarse del mercado. Es porque se percibe que toda la información se refleja en el precio actual.

Resumen

• Un mercado ineficiente es un mercado cuyo precio de seguridad en un momento determinado no refleja completamente el valor de sus activos.
• Los operadores pueden ganarle al mercado porque pueden emplear estrategias como el arbitraje y la especulación.
• Según la hipótesis del mercado eficiente (EMH), en un mercado perfecto, los precios de los valores reflejan el valor real y justo de todos los activos de los valores subyacentes en un momento determinado.

Entender los mercados ineficientes

Un mercado ineficiente no se ajusta a las leyes de la hipótesis del mercado eficiente (EMH) Hipótesis de los mercados eficientes La hipótesis de los mercados eficientes es una teoría de inversión derivada principalmente de conceptos atribuidos al trabajo de investigación de Eugene Fama. el cual establece que, en un mercado perfecto, los precios de los valores reflejan el valor real y justo de todos los activos de los valores subyacentes. Supuestamente, si todos los inversores invirtieran en partes iguales, ninguno obtendrá más beneficios de sus inversiones, ya que toda la información del valor está disponible para todos los participantes del mercado.

Idealmente, en un mercado ineficiente, ninguna estrategia empleada superará al mercado. El mercado es justo y se ajusta a la información disponible. Especuladores y arbitrajistas, por lo tanto, no puedo tener ninguna posibilidad en la situación ideal de este mercado. Los defensores de esta idea aconsejan a los inversores que inviertan en valores gestionados de forma pasiva, como los fondos cotizados en bolsa (ETF), cautiverio, y fondos mutuos Fondos mutuos Un fondo mutuo es un fondo común de dinero recaudado de muchos inversores con el fin de invertir en acciones, cautiverio, u otros valores. Los fondos mutuos son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Conozca los distintos tipos de fondos, cómo trabajan ellos, y los beneficios y compensaciones de invertir en ellos, que no intentan ganarle al mercado.

Causas de mercados ineficientes

1. Ausencia de información

Si la información sobre una seguridad específica, que influye en el precio, no está disponible fácilmente, la determinación y predicción de precios puede resultar imposible. Está, por lo tanto, inútil determinar el valor real de dicho activo financiero en ese período de tiempo en particular.

2. Reacción tardía a las noticias

Más a menudo que no, Los principales comunicados de prensa influyen en los precios de las acciones afectadas de forma positiva o negativa. Sin embargo, en un mercado ineficiente, los precios de los activos no reaccionan del todo de inmediato a la noticia.

Se puede experimentar un retraso notable. Esa pequeña ventana crea una oportunidad para que los jugadores menores obtengan ganancias. También pueden acumularse grandes pérdidas.

Anomalías del mercado y finanzas conductuales

En su libro "Misbehaving, ”El ganador del Premio Nobel de 2017 y campeón de la economía del comportamiento, Profesor Richard H. Thaler, sugiere que los humanos son propensos a cometer errores; ocasionalmente son irracionales. Y aun peor tienen un sesgo conductual. Por lo tanto, un mercado no siempre puede ser eficiente.

Las anomalías como las burbujas provocadas por ciertos eventos, como las noticias, a menudo ocurren en el mercado. Thaler planteó el argumento al premio Noble Eugen F. Fama el 30 de junio de 2016 en un programa presentado por Chicago Booth Review. En su escepticismo de EMH, Thaler ilustra que el anuncio del gobierno de Estados Unidos sobre la relajación de varias restricciones contra Cuba a fines de 2014 provocó un aumento repentino de los precios de los fondos mutuos bajo la clave de pizarra CUBA.

El precio de mercado del fondo mutuo se infló en un 70%, siendo la paradoja, ¿Qué pasa si los activos de la seguridad no muestran ningún signo de rendimiento mejorado? La ocurrencia fue, posiblemente, una respuesta irracional a la noticia. A pesar de todo, la burbuja notable duró casi un año antes de volver cerca del impulso anterior.

Claramente, el ejemplo anterior ilustra las deficiencias del modelo de mercado eficiente. Los economistas coinciden unánimemente en que no es posible desarrollar una prueba de hipótesis perfecta para ello. Los trastornos del mercado, como las fluctuaciones de precios debido a la falta de confianza del consumidor o las malas o buenas noticias, pueden provocar una anomalía. El modelo, por lo tanto, es una verdad a medias del mercado de la seguridad.

Arbitraje y especulación en mercados ineficientes

Si bien la mayor parte del mercado de valores refleja de manera justa las tendencias de eficiencia según el tipo de valor negociado y los eventos que ocurren en el mercado, ese no es siempre el caso. El precio no siempre refleja el valor exacto de las acciones. Por ejemplo, un comunicado de prensa con un resultado positivo, como un gran avance en un producto de vacuna, puede no tener una reacción inmediata en el mercado.

Por ejemplo, si un grupo único de comerciantes tiene información privilegiada Información privilegiada Información privilegiada, también llamada información privilegiada, se refiere a hechos no públicos relacionados con una empresa que cotiza en bolsa que puede proporcionar una ventaja financiera en los mercados. En otras palabras, información privilegiada es conocimiento e información sobre las operaciones, canalización de productos / servicios, podrían comprar la acción a precios ridículamente subvalorados con el objetivo de capitalizar los movimientos especulados de los precios de los valores. Esta es una práctica común en el comercio intradía.

Los comerciantes arbitran o especulan regularmente con los precios. Retienen existencias por un corto tiempo, tan poco como menos de un minuto o un día, solo para venderlos más tarde por un precio deseable. Estos incidentes son algunas de las críticas planteadas contra la EMH. Vencer al mercado va en contra de las suposiciones de la EMH, ya que tales oportunidades o amenazas no pueden existir durante un período de tiempo notable.

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