¿Qué es el precio de ejercicio?

El precio de ejercicio dentro de una opción es el precio al que el tenedor es capaz de comprar el activo subyacente. Si el precio de mercado del activo está por encima del precio de ejercicio, el tenedor es capaz de comprar el activo con un descuento en relación con lo que ofrece el mercado; de este modo, el inversor se beneficia de la diferencia.

El precio de ejercicio se utiliza a menudo en el comercio de opciones. Una opción también se conoce como un derivado Derivados negociados en bolsa Los derivados negociados en bolsa consisten principalmente en opciones y futuros negociados en bolsas públicas, con un contrato estandarizado, lo que aumenta la liquidez y la profundidad del mercado., donde los tipos más comunes son las opciones de compra y venta. Un derivado es un instrumento financiero cuyo valor fluctúa en función de un activo subyacente, como una acción. Los precios de ejercicio pueden ser in-the-money o out-of-the-money.

Llamadas y Puts

A opción de llamada le da al titular el derecho, pero no la obligación, comprar una acción a un precio específico en el futuro. Las personas tienden a comprar llamadas si creen que el precio de las acciones aumentará en el futuro. Si el capital subyacente aumenta en el futuro, una opción de compra cubre ese escenario.

A poner opción le da al titular el derecho, pero no la obligación, vender una acción a un precio específico en el futuro. Las personas que compran los instrumentos financieros tienden a creer que el precio de las acciones bajará en el futuro. Si la acción subyacente baja en el futuro, una opción de venta cubre tal ocurrencia.

En el dinero

Un precio de ejercicio in-the-money es cuando la opción puede ejercerse para proporcionar algún nivel de beneficio financiero. Por ejemplo:

• Una opción de compra in-the-money es cuando el precio de mercado está por encima del precio de ejercicio. Por lo tanto, el tenedor puede comprar el valor al precio de ejercicio más bajo y contabilizar el beneficio entre éste y el precio de mercado.

Por ejemplo, una opción de compra con un precio de ejercicio de $ 50 sería in-the-money si el precio de mercado es de $ 55. El inversionista que está ejerciendo la opción de compra tendría la oportunidad de comprar las acciones a $ 50 y, por lo tanto, ganaría $ 5.

• Una opción de venta in-the-money es cuando el precio de ejercicio está por encima del precio de mercado. Por lo tanto, el tenedor es elegible para vender el valor a un precio superior al que se ofrece. Por ejemplo, una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 60 estaría en el dinero si el precio de mercado es de $ 45. El tenedor de la opción puede vender las acciones por $ 60 y así ganar $ 15.

Fuera del dinero

Una opción fuera del dinero es cuando el derivado rinde valor intrínseco cero Valor intrínseco El valor intrínseco de un negocio (o cualquier garantía de inversión) es el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros esperados. descontados a la tasa de descuento adecuada. A diferencia de las formas relativas de valoración que miran a empresas comparables, La valoración intrínseca considera solo el valor inherente de un negocio por sí solo. Por ejemplo:

• Una opción call out-of-the-money es cuando el precio de mercado está por debajo del precio de ejercicio. Por lo tanto, el contrato de opción del tenedor no tiene valor, ya que no comprarían las acciones a un precio superior al que se ofrece en el mercado.

Por ejemplo, si el precio de ejercicio de una opción de compra es de $ 65, pero el precio de mercado de las acciones es de $ 50, el titular del contrato lo haría, por supuesto, en lugar de comprar las acciones a un precio más barato ($ 50), lo que significa que la opción de compra se consideraría un valor cero.

• Una opción de venta out-of-the-money es cuando el precio de mercado es más alto que el precio de ejercicio. Aquí, el titular del contrato no ejercitaría la opción porque no vendería las acciones por un precio menor al que se ofrece al mercado.

Por ejemplo, si el precio de mercado del activo subyacente es de $ 70, pero el precio de ejercicio de la opción de venta es de $ 40, la decisión más inteligente sería que el titular de la opción vendiera el activo por $ 70, que por lo tanto renuncia al contrato de opción de venta en primer lugar.

Esencialmente, cuanto más out-of-the-money sea una opción, menos valioso se vuelve. La opción perdería valor intrínseco y, en cambio, solo produciría valor extrínseco Valor extrínseco El valor extrínseco de una opción se calcula tomando la diferencia entre el precio de mercado de una opción y su precio intrínseco. basado en la posibilidad de que el precio del activo subyacente pueda entrar potencialmente en la zona del dinero. Viceversa, cuanto más dentro del dinero esté la opción, cuanto más valor intrínseco produce el contrato, ya que tiene una mayor probabilidad de ser ejercido.

Más recursos

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• Opciones:Calls y Puts Opciones:Calls y Puts Una opción es un contrato derivado que le da al titular el derecho, pero no la obligación, comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio especificado.
• Spread horizontal Spread horizontal Un spread horizontal es un tipo de spread de opciones que implica comprar las mismas acciones subyacentes al mismo precio, pero con diferente
• Cerca del dineroCerca del dineroCerca del dinero significa que el precio de las acciones de un contrato de opción está cerca de su precio de ejercicio. Se utiliza para describir el valor intrínseco de una opción.
• Plantilla de valor intrínseco Plantilla de valor intrínseco Esta plantilla de valor intrínseco demostrará el cálculo del valor intrínseco utilizando el método de tasa de descuento y el método del factor de certeza. Ajuste de riesgo del valor intrínseco La tarea de ajustar el riesgo de los flujos de efectivo es muy subjetiva y una combinación de arte y ciencia. Hay dos métodos principales:Descuento ra