¿Qué es el rendimiento efectivo?

El rendimiento efectivo es una métrica financiera que mide la tasa de interés, también conocida como tasa de cupón, el rendimiento de un bono. La métrica de rendimiento efectivo es que toma en consideración la capitalización.

Es importante porque los bonos suelen pagar intereses más de una vez al año. Hace que el rendimiento efectivo sea una métrica de retorno de la inversión más precisa que la nominal, o simple, métrica de rendimiento, que no tiene en cuenta el efecto de la composición.

Sin embargo, Un inconveniente de la métrica de rendimiento efectivo es que asume que el inversionista, el tenedor de bonos, puede reinvertir los pagos de intereses que recibe a la misma tasa que la tasa de cupón establecida Tasa de cupón Una tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales pagados a un tenedor de bonos, basado en el valor nominal del bono. en su fianza.

Por ejemplo, si un inversionista compra un bono que paga una tasa de cupón del 7%, el cálculo del rendimiento efectivo supone que el inversor puede reinvertir todos los pagos de interés del 7% que reciba en otro bono o inversión similar que también proporcionará un rendimiento continuo del 7%.

Dado que las tasas de interés fluctúan constantemente, lo anterior es un escenario poco probable. En un entorno económico donde las tasas de interés Tasa de interés Una tasa de interés se refiere al monto cobrado por un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresado como un porcentaje del capital. están disminuyendo, reinvertir al mismo tipo de interés que se recibe en un bono comprado previamente es prácticamente imposible.

Resumen

• El rendimiento efectivo es una métrica de rendimiento de la inversión que refleja los pagos de intereses recibidos y el efecto de la capitalización en una inversión.
• Una suposición clave de la métrica de rendimiento efectivo es que los pagos de cupones recibidos en un bono se pueden reinvertir a la misma tasa de interés que la tasa de interés nominal (declarada) del bono, una suposición que puede ser válida o no.
• La métrica de rendimiento efectivo a menudo se contrasta con la métrica de rendimiento nominal, o con el rendimiento equivalente del bono, una medida que se aplica a los bonos cupón cero.

Fórmula para calcular el rendimiento efectivo

La fórmula para calcular el rendimiento efectivo de un bono comprado:

Rendimiento efectivo =[1 + (i / n)] ^norte - 1

Dónde:

• I - La tasa de interés nominal del bono.
• norte - El número de pagos de cupones recibidos en cada año.

Ejemplo practico

Suponga que compra un bono con una tasa de cupón nominal del 7%. Se reciben pagos de cupones, como es común con muchos lazos, dos veces al año.

Conectando la fórmula de cálculo, calcula el rendimiento de la siguiente manera:

[1 + (.07 / 2)] ² - 1 = 7,123%

Para ver cómo el número de pagos de cupones anuales recibidos afecta el rendimiento efectivo de su bono, Permítanos hacer otro cálculo de rendimiento efectivo que asume que recibe pagos mensuales de cupones:12 pagos de intereses cada año.

Con 12 pagos de cupones mensuales, la fórmula de cálculo sería la siguiente:

[1 + (.07 / 12)] ¹² - 1 = 7,229%

El mayor rendimiento efectivo resultante muestra claramente el beneficio para los inversores de una capitalización de intereses más frecuente.

Hacer un cálculo de rendimiento efectivo puede ser valioso para un inversionista que está comparando dos bonos con diferentes tasas de cupón y diferentes períodos de capitalización.

Rendimiento efectivo frente al rendimiento equivalente al bono

La métrica de rendimiento efectivo mide el rendimiento de la inversión obtenido a través de los pagos de cupones recibidos de un bono.

No es lo mismo que la métrica conocida como rendimiento equivalente del bono, que es una métrica de rendimiento de la inversión basada únicamente en el valor nominal, o valor nominal, valor nominal, valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono, o acciones, o cupón como se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático - del bono, que será pagado al tenedor del bono por el emisor del bono cuando el bono alcance su vencimiento, y el precio al que se compró el bono.

En otras palabras, el rendimiento equivalente del bono no tiene en cuenta los pagos de cupones. Se utiliza para calcular el rendimiento de la inversión en un bono cupón cero, uno que no ofrece pagos de cupones distintos del interés devengado en el momento en que el bono alcanza el vencimiento y el emisor lo redime.

A menos que compre un bono en su emisión inicial, rara vez pagará el valor nominal exacto, o su valor nominal, del bono. En lugar de, Lo más probable es que compre el bono con una prima o con un descuento de su valor nominal.

Comprar el bono con una prima, un precio más alto que el valor nominal del bono, reducirá el rendimiento total del bono, mientras que comprar el bono con un descuento del valor nominal aumentará su rendimiento general.

Aprende más

CFI es el proveedor oficial de la página del programa de Analista de Crédito y Banca Comercial (CBCA) ™ global - CBCAG Obtenga la certificación CBCA ™ de CFI y conviértase en Analista de Crédito y Banca Comercial. Inscríbase y avance en su carrera con nuestros programas y cursos de certificación. programa de certificación, diseñado para ayudar a cualquiera a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para seguir avanzando en tu carrera, Los recursos adicionales a continuación serán útiles:

• Calculadora de retorno de la inversión Calculadora de retorno de la inversión Esta calculadora de retorno de la inversión le mostrará cómo calcular el retorno de la inversión utilizando cuatro enfoques diferentes. El retorno de la inversión (ROI) es un índice financiero que se utiliza para calcular el beneficio que recibirá un inversor en relación con su costo de inversión. más comúnmente medido como ingreso neto dividido por el costo original de
• Rendimiento nominal Rendimiento nominal El rendimiento nominal es un porcentaje fijo calculado para valores de renta fija que representan un rendimiento establecido para un bono. Se calcula dividiendo el
• Precio de los bonos Precio de los bonos El precio de los bonos es la ciencia de calcular el precio de emisión de un bono en función del cupón, valor nominal, rendimiento y plazo hasta el vencimiento. El precio de los bonos permite a los inversores
• Interés compuesto Interés compuesto El interés compuesto se refiere a los pagos de intereses que se realizan sobre la suma del principal original y los intereses pagados previamente. Una forma más fácil de pensar en el interés compuesto es "interés sobre interés, "donde el monto del pago de intereses se basa en cambios en cada período, en lugar de fijarse en el monto principal original.