¿Qué es el promedio de costo en dólares (DCA)?

El promedio de costo en dólares (DCA) es una estrategia de inversión en la que la intención es minimizar el impacto de la volatilidad Volatilidad La volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones en el precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado con los cambios de precio de un valor. Los inversores y comerciantes calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas en los precios al invertir o comprar un gran bloque de un activo o instrumento financiero. También se denomina promedio de costos unitarios, promedio incremental, o efecto de costo promedio. En el Reino Unido, se lo conoce como promedio de costo en libras.

DCA es una estrategia en la que, en lugar de realizar una compra única de un instrumento financiero, la inversión se divide en sumas más pequeñas que se invierten por separado a intervalos regulares predeterminados hasta que se agota la cantidad total de capital.

La volatilidad de un instrumento financiero es el riesgo de movimiento ascendente o descendente, que está intrínsecamente presente en los mercados financierosMercados financierosMercados financieros, desde el propio nombre, son un tipo de mercado que proporciona una vía para la venta y compra de activos como bonos, cepo, Divisas, y derivados. A menudo, son llamados por diferentes nombres, incluyendo "Wall Street" y "mercado de capitales, "pero todos todavía significan lo mismo. DCA minimiza el riesgo de volatilidad al intentar reducir el costo promedio general de inversión.

Ejemplo

Una inversión de $ 200, 000 en acciones utilizando DCA se pueden obtener durante ocho semanas invirtiendo $ 25, 000 cada semana en orden posterior. La siguiente tabla ilustra las operaciones para la inversión de suma global y la estrategia de DCA:

La cantidad total gastada es de $ 200, 000, y el número total de acciones compradas con una inversión global es 2, 353. Sin embargo, bajo el enfoque DCA, 2, Se compran 437 acciones, lo que representa una diferencia de 84 acciones por valor de $ 6, 888 al precio medio de las acciones de 82 dólares. Por lo tanto, DCA puede aumentar la cantidad de acciones compradas cuando el mercado está en declive y puede llevar a que se compren menos acciones si el precio de las acciones está aumentando.

El ejemplo anterior de promediado del costo en dólares se explica mejor en forma de diagrama de la siguiente manera:

Variantes del promedio del costo en dólares

Las estrategias variantes para promediar el costo en dólares para maximizar las ganancias incluyen la compra a mayor escala de valores en un mercado de tendencia bajista en lugar de una cantidad fija y la compra periódica. En cambio, en un mercado de tendencia alcista, donde las acciones son alcistas Alcistas y bajistas Los profesionales de las finanzas corporativas se refieren regularmente a los mercados como alcistas y bajistas en función de los movimientos de precios positivos o negativos. Por lo general, se considera que existe un mercado bajista cuando ha habido una caída del precio del 20% o más desde el pico. y un mercado alcista se considera una recuperación del 20% desde un piso de mercado. se adopta un plan de venta a escala.

Beneficios del promedio del costo en dólares

1. Reducción de riesgos

El promedio del costo en dólares reduce el riesgo de inversión, y el capital se conserva para evitar un colapso del mercado. Conserva el dinero que proporciona liquidez y flexibilidad en la gestión de una cartera de inversiones.

DCA evita la desventaja de invertir una suma global mediante la compra de un valor cuando su precio se infla artificialmente debido al sentimiento del mercado. lo que da como resultado la compra de una cantidad de valor inferior a la requerida. Cuando el precio del valor descubre su precio intrínseco a través de una corrección del mercado o la burbuja estalla, la cartera de un inversor disminuirá.

Algunas recesiones se prolongan, disminuyendo aún más el patrimonio neto de la cartera. El uso de DCA garantiza una pérdida mínima y posiblemente una alta rentabilidad. El DCA puede reducir los sentimientos de arrepentimiento mediante la provisión de protección a la baja contra un rápido deterioro del precio de un valor.

Un mercado en declive se ve a menudo como una oportunidad de compra; por eso, DCA puede impulsar significativamente el potencial de rendimiento de la cartera a largo plazo cuando el mercado comienza a subir.

2. Menor costo

Comprar valores de mercado cuando los precios están bajando garantiza que un inversor obtenga mayores rendimientos. El uso de la estrategia DCA asegura que usted compra más valores que si los hubiera comprado cuando los precios eran altos.

3. Supere las caídas del mercado

El uso de la estrategia DCA mediante la inversión periódica de cantidades más pequeñas en mercados en declive ayuda a sobrellevar las recesiones del mercado. La cartera que utiliza DCA puede mantener un equilibrio saludable y dejar el potencial alcista para aumentar el valor de la cartera a largo plazo.

4. Ahorro disciplinado

La estrategia de agregar dinero regularmente a una cuenta de inversión permite un ahorro disciplinado, a medida que aumenta el saldo de la cartera incluso cuando sus activos presentes se están depreciando. Sin embargo, una caída prolongada del mercado puede ser perjudicial para la cartera.

5. Evita el mal momento

La sincronización del mercado no es una ciencia pura que muchos inversores incluso los profesionales, puede dominar. Invertir una suma global en el momento equivocado puede ser riesgoso, lo que puede afectar negativamente el valor de una cartera de manera significativa. Es difícil predecir las oscilaciones del mercado; por eso, la estrategia de promediar el costo en dólares proporcionará una suavización del costo de compra, que puede beneficiar al inversor.

6. Gestionar la inversión emocional

El fenómeno de la inversión emocional provocado por varios factores, como hacer una gran inversión global y la aversión a las pérdidas, no es inusual en la teoría del comportamiento. El uso de DCA elimina o reduce la inversión emocional.

Una estrategia de compra disciplinada a través de DCA hace que el inversor concentre su energía en la tarea que tiene entre manos y elimina las noticias e información de varios medios sobre el desempeño y la dirección a corto plazo del mercado de valores.

Críticas al promedio del costo en dólares

Existe suficiente evidencia de que el DCA puede reducir el costo promedio en dólares si se aplica con disciplina y cuando existen condiciones de mercado favorables. Sin embargo, otros estudios disputan las ventajas, así como la viabilidad de llevar a cabo con éxito la estrategia de inversión DCA.

1. Mayores costos de transacción

Mediante la compra sistemática de valores en pequeñas cantidades durante un período determinado, los inversores corren el riesgo de incurrir en altos costos de transacción, que puede tener el potencial de compensar las ganancias acumuladas por los activos circulantes de la cartera.

Sin embargo, Dependerá en gran medida del tipo de estrategia de inversión, ya que algunos fondos mutuos tienen un índice de gastos alto Índice de gastos Un índice de gastos es una tarifa que cobra una empresa de inversión para administrar los fondos de los accionistas. Las empresas de inversión, como los fondos mutuos, a menudo incurren en varios gastos operativos al administrar los fondos de los inversores, y cobran un pequeño porcentaje sobre los fondos administrados para cubrir los gastos., lo que puede afectar negativamente al valor de la cartera en el mediano y largo plazo.

2. Prioridad de asignación de activos

Los críticos de la DCA argumentan que una estrategia de inversión debe centrarse en la asignación de activos deseada para gestionar el riesgo. La búsqueda de un DCA empeorará aún más la incertidumbre, ya que los parámetros de asignación de activos objetivo tardarán más en alcanzarse. Los entornos económicos y físicos cambian con el tiempo; por eso, los inversores deberían poder realinear de forma flexible sus carteras para protegerse contra pérdidas y aprovechar las nuevas oportunidades.

Sin embargo, para un inversor que busca DCA, la oportunidad puede ser insostenible. Es prudente que los inversores coloquen fondos en un mercado monetario Mercado monetario El mercado monetario es un mercado cambiario organizado donde los participantes pueden prestar y pedir prestado a corto plazo, Títulos de deuda de alta calidad. cuenta de inversión que genera intereses y espera un despliegue rentable en otros activos estratégicos dentro de la nueva asignación de activos deseada.

3. Bajos rendimientos esperados

La teoría de la dinámica de riesgo y rendimiento es simple:alto riesgo-alto rendimiento y bajo riesgo-bajo rendimiento. Por eso, Seguir una estrategia de DCA para reducir el riesgo conducirá inevitablemente a rendimientos más bajos. El mercado suele experimentar mercados alcistas sostenidos durante más tiempo de precios en aumento que al contrario. Por lo tanto, Es más probable que un inversionista DCA pierda la apreciación de activos y mayores ganancias que uno que invierte una suma global.

Las probabilidades de no poder lograr mayores rendimientos son mayores que las probabilidades de evitar la erosión general del valor de la cartera. Un estudio realizado por el asesor de inversiones Vanguard con sede en EE. UU. En 2012 reveló que, históricamente, el 66% de las veces, una inversión a tanto alzado habría producido una rentabilidad mucho mayor que la DCA.

4. Complicado

La tarea de monitorear cada inversión programada en un horizonte de tiempo dado por DCA es un proceso complicado, especialmente si, en el final, la diferencia en términos de costo en comparación con una inversión a tanto alzado es insignificante. El seguimiento y seguimiento de cada contribución implica tiempo y energía, haciéndolo más complicado que una inversión a tanto alzado.

Conclusión

El promedio de costo en dólares (DCA) tiene ventajas e inconvenientes; sin embargo, el deseo de una estrategia de inversión de bajo riesgo puede conducir a menores rendimientos.

Por el lado de los beneficios, es posible lograr un promedio de costo en dólares más bajo para un valor a lo largo del tiempo en lugar de una inversión global, siempre que haya mercados en declive que no se prolonguen.

Un inversor debe aspirar a incluir DCA como una estrategia opcional, entre otras estrategias más atrevidas como la asignación de activos objetivo, diversificación, y reequilibrio regular de la cartera.

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