Q2 2021 PastCast:¿Una nueva normalidad?

Aquí tienes todo lo que necesitas saber. (Si tiene prisa).

• Nuevos casos de COVID en EE. UU. Cayeron en picado a mínimos de la pandemia , pero la historia no es tan brillante para otras partes del mundo, y siguen existiendo preocupaciones a medida que surgen nuevas variantes.
• La inflación se disparó , como se esperaba, pero la evidencia sigue sugiriendo que los efectos probablemente sean temporales y las preocupaciones por la hiperinflación pueden haber sido exageradas.
• Los principales índices bursátiles estadounidenses continúan alcanzando nuevos máximos , incluso cuando los focos de especulación y volatilidad continúan dominando los titulares.
• Continuó la recuperación del empleo , con 850, 000 puestos de trabajo agregados en los EE. UU. Solo en junio¹.
• Las acciones estadounidenses ahora se han duplicado en solo 15 meses , registrando la duplicación más rápida del S&P 500, después de una disminución de más del 20%, desde la Gran Depresión².

Y ahora para la versión más larga ...

"Plantar un jardín es creer en el mañana"
-Audrey Hepburn

A medida que los días de 2021 se alargan, mas caliente y más brillante, también parece que lo hacen las perspectivas y el optimismo de los inversores y consumidores estadounidenses por igual. En marcado contraste con el verano pasado, Estados Unidos está vibrando de nuevo y una nueva normalidad parece estar aquí para quedarse.

Si bien aún puede ser demasiado pronto para poner fin a la pandemia, el esfuerzo de vacunación de los Estados Unidos se considera en gran medida un gran éxito. Pero eso no cuenta toda la historia, ya que gran parte del mundo sigue sufriendo por la falta de acceso a las vacunas y varias, siguen apareciendo variantes más contagiosas del virus.

En lo que respecta a los mercados globales, la pandemia COVID-19 seguirá siendo el principal impulsor de la política social y económica en el futuro previsible. Pero para los inversores estadounidenses, Los mercados financieros han comenzado a mirar mucho más allá del pesimismo de los últimos 18 meses. De hecho, Las acciones estadounidenses están cerrando el segundo trimestre una vez más en máximos históricos³.

La inflación se calienta. ¡Gran momento! (Como se esperaba.)

Nuestra última recapitulación trimestral se centró en gran medida en las expectativas del mercado para la inflación venidera y cómo eso estaba afectando tanto a las acciones como a las tasas de interés de los bonos en el corto plazo. Como resulta, las cifras de inflación fueron extremadamente altas en el segundo trimestre, tal como lo predijeron prácticamente todos. PERO hay un contexto muy importante que puede ser demasiado fácil de pasar por alto, tal como la Reserva Federal ha estado tratando de decirnos repetidamente en los últimos meses ...

Debemos recordar que estamos saliendo de una crisis económica histórica que tuvo lugar en 2020, lo que en realidad provocó un período de deflación temporal en ciertos sectores y choques de oferta que todavía estamos atravesando en la actualidad. Al igual que los precios de las acciones, cuando el precio de los bienes y servicios cae drásticamente debido a un repentino choque de demanda en el sistema, podemos esperar razonablemente que se recuperen una vez que se resuelvan los factores contribuyentes y vuelva la demanda.

La Reserva Federal ha estado advirtiendo a los inversores y consumidores durante el último año que en el segundo trimestre de 2021, Es probable que las cifras de inflación experimenten un cambio temporal y "transitorio", pero pico dramático. Esto se debe principalmente al hecho de que la comparación es interanual. Esto destaca un fenómeno conocido como "efectos base", o el impacto de comparar los datos actuales con una “base” deprimida de datos económicos que resulta ser más un valor atípico que cualquier otra cosa que se utilice para indicar una tendencia sostenida.

Al más alto nivel, los precios son impulsados ​​por dos factores:la oferta y la demanda. Los precios se han recuperado de niveles deprimidos debido principalmente a la demanda de los consumidores, que es un signo económico muy positivo. Cuando combina eso con los problemas de suministro de la escasez de trabajadores y los cuellos de botella de la cadena de suministro, tiene una receta para un sobrecalentamiento temporal en lo que respecta a los precios. Pero la clave será si ese sobrecalentamiento se convierte o no en una tendencia sostenida, lo cual NO sería bueno. La mayoría de los signos a partir de ahora indican que la inflación que estamos viendo es del tipo bueno (transitorio) y no del tipo paralizante que muchos parecen temer.

En breve, como dijimos el último trimestre, parece la preocupación de una inflación más alta generalizada y sostenida o incluso una hiperinflación, probablemente fue exagerado, al menos sobre la base de los últimos datos y comentarios del presidente de la Reserva Federal⁴. Y como algunos inversores parecieron entrar en pánico en el primer trimestre con la perspectiva de un aumento de las tasas de interés de los bonos a 10 años, esos mismos rendimientos que se dispararon y provocaron una venta masiva de acciones, terminó retrocediendo bastante a la Tierra en el segundo trimestre. Y ahora aquí estamos, una vez más en máximos históricos para los principales índices bursátiles estadounidenses.

La inflación es complicada y, por supuesto, el otro aspecto importante en el que no estamos entrando aquí es la oferta monetaria en constante expansión. Puede leer más sobre política monetaria e inflación aquí, si está interesado. ¡Y sabemos que lo eres!

Cuán lejos hemos llegado…

En lo que va de 2021, el S&P 500 ha subido un enorme 14,4% ⁵. Y en solo 15 meses, Las acciones estadounidenses se han duplicado desde los mínimos que siguieron a la caída del mercado en marzo de 2020. Esto la convierte en la "duplicación" más rápida del mercado de valores estadounidense tras una caída de al menos el 20%. en casi 90 años⁶. Y esto sucedió en un momento en que toda la economía mundial se detuvo.

¿La leccion? Si ha prestado atención, no se sorprenderá de que nuestro consejo fuera:y sigue siendo, para ceñirse a su estrategia a largo plazo y no dejarse desanimar, incluso ante una crisis como la que acabamos de vivir. Pero como cualquier inversor sabe muy bien, a menudo, lo más difícil de hacer como inversor no es nada en absoluto. Especialmente cuando el cielo parece estar cayendo como ciertamente se sintió el año pasado.

Restableciendo expectativas…

Hay un sinfín de razones para que los inversores sean optimistas en este momento, pero ¿en qué momento el optimismo empieza a desconectarnos un poco de la realidad? Algunas investigaciones recientes parecen indicar que los inversores pueden volverse demasiado optimistas sobre la rentabilidad de las acciones en sus carteras en el futuro. basado principalmente en los rendimientos históricos de las acciones que hemos visto durante los últimos 15 meses.

Una encuesta global realizada por Natixis muestra que los inversores individuales ahora parecen esperar una tasa de rendimiento real anual promedio del 14,5% para las acciones. mientras que los profesionales financieros esperan un 5,3% anual mucho más bajo en el futuro.

Lo que es importante que los clientes de Blooom recuerden es que los retornos no son constantes, consistente, o predecible. Anclar a una expectativa de tasa de retorno específica, especialmente uno como el 14,5% anual, aproximadamente el doble del rendimiento anual histórico de las acciones, puede dar lugar a grandes errores, como alterar su estrategia cuando las cosas van mal (como en marzo de 2020).

Es fácil para nuestras mentes engañarnos haciéndonos pensar que los mercados en constante aumento con el tiempo es el escenario ideal para nosotros, los inversores a largo plazo. Pero en la realidad, la verdadera razón de las devoluciones como las que hemos visto en los últimos 15 meses en el mercado general, es en realidad el accidente que actúa como base para ese período de tiempo.

Sin retrocesos en el mercado de vez en cuando, Los inversores a largo plazo que realizan contribuciones periódicas a sus cuentas no tienen oportunidades de obtener los rendimientos históricamente más altos que las acciones han proporcionado en comparación con otras clases de activos.

Esto es muy similar a lo que estamos experimentando con la inflación en este momento. Así como la inflación ha aumentado rápidamente, principalmente debido a una crisis económica que provocó la deflación y un paro global de la actividad económica el año pasado, las existencias ahora se han duplicado, pero solo después de caer aproximadamente un 40% primero.

Para reflexionar:si bien el mercado se ha duplicado desde el 23 de marzo, 2020, si simplemente trasladamos esa fecha de inicio al 19/02/2020 (justo antes de que comenzara el bloqueo de COVID), Las acciones estadounidenses han subido menos del 30% ⁷. Sigue siendo un número bastante sorprendente, pero menos de un tercio de los retornos que hemos visto desde abajo. Puede parecer un poco contradictorio pensar de esta manera sobre los mercados, pero los choques retrocesos, y la volatilidad que experimenta el mercado por naturaleza, verdaderamente son la razón por la que los inversores disciplinados a largo plazo tienden a tener más éxito en el crecimiento de su riqueza con el tiempo.

Si bien el colapso del año pasado ahora parece lejano, en algún momento, los mercados volverán a colapsar, probablemente por una razón completamente diferente e impredecible. Esto pondrá a prueba su capacidad para mantenerse disciplinado y concentrado, como siempre.

Entonces, si anclarse a una expectativa de retorno específica es una receta para el desastre cuando se trata de sus objetivos a largo plazo, ¿Qué puedes hacer? Nuestro consejo es centrarse en las cosas que realmente puede controlar, como la cantidad que está ahorrando / contribuyendo en sus cuentas de jubilación, CÓMO está invertido, y cómo tiende a reaccionar a las emociones que siente en diferentes entornos de mercado. Este es nuestro recordatorio de que estas son todas las áreas en las que blooom tiene experiencia, y seguiremos ayudándote.

¡Cree en el mañana!

Las cosas van bien ahora. El verano está aquí y tanto el mercado de valores como la economía parecen funcionar a toda máquina. Es probable que la especulación y la preocupación por la inflación continúen acaparando los titulares y, en última instancia, los nuevos datos pueden cambiar la narrativa. Pero como siempre Lo más importante en lo que debe concentrarse es en su propia estrategia de inversión personal y en ceñirse a ella. Después de todo, tus inversiones, especialmente en acciones, tienden a ser una de las mejores formas de combatir los efectos de la inflación a largo plazo en su patrimonio.

La cita de Audrey Hepburn que inició este resumen nos recuerda que “plantar un jardín es creer en el mañana”. Invertir no es diferente. Definir sus objetivos y poner en marcha una estrategia a largo plazo requiere una perspectiva optimista. Y aunque el optimismo por sí solo no puede determinar su éxito, el optimismo puede surgir de la confianza de tener una estrategia probada que sea adecuada para usted. Así como el mantenimiento de un jardín requiere un plan y un mantenimiento continuo, también lo hace una estrategia de inversión adecuada a largo plazo.

Y si su situación ha cambiado de alguna manera o se siente incómodo acerca de si está bien encaminado para alcanzar sus objetivos, ahora es el momento de revisar su estrategia y / o hablar con un asesor de blooom. Después de todo, por eso existimos!

La información se proporciona solo con fines de discusión y no debe considerarse como un consejo para sus inversiones. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Consulte a un asesor de inversiones antes de invertir.