¿Qué es el período de recuperación con descuento?

El período de recuperación con descuento es una versión modificada del período de recuperación que representa el valor temporal del dinero Valor temporal del dinero El valor temporal del dinero es un concepto financiero básico que sostiene que el dinero en el presente vale más que la misma suma de dinero que se va a pagar. recibido en el futuro. Esto es cierto porque el dinero que tiene en este momento se puede invertir y obtener un rendimiento, creando así una mayor cantidad de dinero en el futuro. (También, con futuro. Ambas métricas se utilizan para calcular la cantidad de tiempo que le llevará a un proyecto "alcanzar el punto de equilibrio, ”O para llegar al punto donde los flujos de caja netos generados cubren el costo inicial del proyecto. Tanto el período de recuperación como el período de recuperación descontado se pueden utilizar para evaluar la rentabilidad y la viabilidad de un proyecto específico.

Otras métricas, como la tasa interna de rendimiento (TIR) ​​Tasa interna de rendimiento (TIR) ​​La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión. índice de rentabilidad (PI), Valor presente neto (VAN) Valor presente neto (VAN) El valor presente neto (VAN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontados al presente. y la anualidad anual efectiva (EAA) también se puede utilizar para cuantificar la rentabilidad de un proyecto determinado. Para tomar la mejor decisión sobre si seguir un proyecto o no, La dirección de una empresa debe decidir qué métricas priorizar.

Luego, la gerencia analiza una variedad de métricas para obtener información completa. Generalmente, las empresas están decidiendo entre múltiples proyectos posibles. Comparar varias métricas de rentabilidad para todos los proyectos es importante a la hora de tomar una decisión bien informada.

Comprensión del período de recuperación con descuento

El período de recuperación descontado se utiliza para evaluar la rentabilidad y el momento de las entradas de efectivo de un proyecto o inversión. En esta métrica, Los flujos de efectivo futuros se estiman y ajustan por el valor temporal del dinero. Es el período de tiempo que tarda un proyecto en generar flujos de efectivo cuando el valor presente acumulado de los flujos de efectivo es igual al costo de inversión inicial.

Cuanto más corto sea el período de recuperación con descuento, cuanto más rápido el proyecto genere entradas de efectivo y se recupere. Al comparar dos proyectos mutuamente excluyentes, se debe aceptar el que tenga el período de amortización con descuento más corto.

Fórmula de período de recuperación con descuento

Hay dos pasos involucrados en el cálculo del período de recuperación descontado. Primero, debemos descontar (es decir, llevar al valor presente) los flujos de caja netos que se producirán durante cada año del proyecto.

Segundo, debemos restar los flujos de efectivo descontados Fórmula DCF del flujo de efectivo descontado Este artículo desglosa la fórmula del DCF en términos simples con ejemplos y un video del cálculo. Aprenda a determinar el valor de una empresa. de la cifra de costo inicial para obtener el período de recuperación descontado. Una vez que hayamos calculado los flujos de efectivo descontados para cada período del proyecto, podemos restarlos de la cifra de costo inicial hasta llegar a cero.

Ejemplo practico

Suponga una empresa que está considerando un proyecto determinado. A continuación, se muestran algunos datos seleccionados del modelo de flujo de efectivo descontado creado por los analistas financieros de la empresa:

Como podemos ver aquí, el proyecto devuelve un flujo de efectivo descontado positivo en su primer año y ve su flujo de efectivo descontado anual crecer a $ 3, 000 en años posteriores. También nos enteramos de que el costo del proyecto es de $ 7, 500. Utilizando la información proporcionada, Podemos calcular el período de recuperación con descuento de la siguiente manera:

En este caso, vemos que el período de recuperación del proyecto es de 4 años. Dado que la vida útil del proyecto se calcula en 5 años, podemos inferir que el proyecto arroja un VPN positivo. Por lo tanto, el proyecto probablemente agregará valor al negocio si se lleva a cabo.

Períodos de recuperación

Una observación que se puede hacer del ejemplo anterior es que el período de recuperación descontado del proyecto se alcanza exactamente al final de un año. Obviamente, puede que no siempre sea así. En otras circunstancias, podemos ver proyectos en los que la recuperación se produce durante, en lugar de al final de, un año dado.

En tales situaciones, Primero tomaremos la diferencia entre el flujo de caja de fin de año y el costo inicial que queda por reducir. Próximo, dividimos el número por el flujo de caja de fin de año para obtener el porcentaje del período de tiempo restante después de que el proyecto se haya reembolsado.

El siguiente paso es restar el número de 1 para obtener el porcentaje del año en el que se reembolsa el proyecto. Finalmente, procedemos a convertir el porcentaje en meses (p. ej., 25% serían 3 meses, etc.) y sume la cifra al último año para llegar al número final del período de recuperación con descuento.

Pros y contras del período de recuperación con descuento

El período de recuperación descontado indica la rentabilidad de un proyecto al tiempo que refleja el momento de los flujos de efectivo y el valor del dinero en el tiempo. Ayuda a una empresa a determinar si invertir en un proyecto o no. Si el período de recuperación descontado de un proyecto es más largo que su vida útil, la empresa debe rechazar el proyecto.

Una de las desventajas del análisis del período de recuperación descontado es que ignora los flujos de efectivo después del período de recuperación. Por lo tanto, no puede decirle a un gerente corporativo o inversionista cómo se comportará la inversión después y cuánto valor agregará en total. Puede llevar a decisiones que contradigan el análisis del VPN.

Un proyecto puede tener un período de recuperación con descuento más largo, pero también un VAN más alto que otro si crea muchas más entradas de efectivo después de su período de recuperación con descuento. Dicho análisis está sesgado en contra de los proyectos a largo plazo.

Lecturas relacionadas

Esperamos que haya disfrutado leyendo la explicación de CFI sobre el período de recuperación con descuento. CFI ofrece el Analista de Valuación y Modelado Financiero (FMVA) ™ Conviértase en Analista de Valuación y Modelado Financiero Certificado (FMVA) ® La certificación Analista de Valuación y Modelado Financiero (FMVA) ® de CFI lo ayudará a ganar la confianza que necesita en su carrera financiera. ¡Inscríbase hoy! programa de certificación para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, Los siguientes recursos de CFI serán útiles:

• Valor Presente Ajustado (APV) Valor Presente Ajustado (APV) El Valor Presente Ajustado (APV) de un proyecto se calcula como su valor presente neto más el valor presente de los efectos secundarios del financiamiento de la deuda.
• Métodos de pronósticoMétodos de pronósticoMétodos de pronóstico superior. En este articulo, Explicaremos cuatro tipos de métodos de previsión de ingresos que utilizan los analistas financieros para predecir ingresos futuros.
• Costo promedio ponderado de capital (WACC) WACCWACC es el costo promedio ponderado de capital de una empresa y representa su costo combinado de capital, incluidas las acciones y la deuda.
• Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales:análisis DCF, empresas comparables, y transacciones precedentes