¿Qué es CAGR?

CAGR significa la tasa de crecimiento anual compuesta. Es la medida de la tasa de crecimiento anual de una inversión a lo largo del tiempo, teniendo en cuenta el efecto de la composición. A menudo se utiliza para medir y comparar el rendimiento pasado de inversiones o para proyectar sus rendimientos futuros esperados. La fórmula CAGR es igual a (Valor final / Valor inicial) ^ (1 / No de períodos) - 1.

Fórmula CAGR

La fórmula de la tasa de crecimiento anual compuesta solo requiere el valor final de la inversión, el valor inicial, y el número de años compuestos a calcular. Se logra dividiendo el valor final por el valor inicial y elevando esa cifra al número inverso de años antes de restarlo por uno.

La fórmula CAGR es la siguiente:

Dónde:

• EV :Valor final
• BV :Valor inicial
• norte :Número de períodos de capitalización

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Ventajas de usar la CAGR

La tasa de crecimiento anual compuesta es una herramienta útil para comparar una variedad de inversiones en un horizonte de inversión similar. Una de las ventajas de CAGR sobre una tasa de retorno promedio anualizada Tasa de retorno interna (TIR) ​​La Tasa de retorno interna (TIR) ​​es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión. es que no se ve influenciado por cambios porcentuales dentro del horizonte de inversión que puedan arrojar resultados engañosos. Esta ventaja se puede ilustrar con el siguiente ejemplo:

El ejemplo muestra que la inversión dio un rendimiento del 25% en el primer año, aumentando el valor de $ 1, 000 a $ 1, 250. Si todo el capital se reinvirtiera en el mismo vehículo de inversión durante el segundo año, que arrojó un rendimiento del –25%, el valor de la inversión bajaría a $ 937,50, que es menor que el monto de la inversión inicial.

Si bien se muestra claramente que la inversión generó pérdidas en un horizonte de dos años, los rendimientos promediados indican que no hubo cambios en los rendimientos durante los dos años. A diferencia de, la CAGR muestra que la inversión generó retornos negativos durante su horizonte de tiempo completo.

Desventaja de CAGR:suavizado y riesgo

Una desventaja de la tasa de crecimiento anual compuesta es que asume que el crecimiento es constante a lo largo del horizonte temporal de la inversión. Este mecanismo de suavizado puede producir resultados que difieran de la situación real con una inversión muy volátil.

Sobre la base del ejemplo anterior, la CAGR muestra correctamente el valor final de la inversión si se aplicó una CAGR de –3% durante un período de capitalización de dos años. Sin embargo, la CAGR asume que la inversión cae a un 3% constante, cuando, De hecho, creció un 25% en el primer año.

La tasa de crecimiento anual compuesta se puede utilizar como una herramienta de comparación rápida entre las opciones de inversión, pero cualquier decisión debe tomarse teniendo en cuenta las compensaciones entre riesgo y rendimiento.

Desventaja:acciones de los inversores

Otra desventaja de la CAGR es que no tiene en cuenta el cambio en el valor causado por las decisiones de los inversores de financiar más o liquidar el activo. Considere el ejemplo que se muestra en la siguiente tabla:

Como se ve en este ejemplo, la fuente de valor es importante. En este caso, los rendimientos generados por el activo son cero, ya que las pérdidas del último año anulan las ganancias del primer y segundo año. Sin embargo, el valor de la inversión aumentó como resultado de una mayor inyección de fondos en la inversión.

Esta, Sucesivamente, elevó el valor de la inversión aunque el aumento de valor no fue generado por el desempeño. Sin embargo, la tasa de crecimiento anual compuesta no tiene en cuenta los factores no relacionados con el rendimiento en el cambio de valor.

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