División inversa de acciones

¿Qué es una división inversa de acciones?

Una división inversa de acciones es un tipo de acción corporativa que consolida la cantidad de acciones existentes en menos acciones (de mayor precio). Una división inversa de acciones divide la cantidad total existente de acciones por un número como cinco o diez, que luego se llamaría una división inversa de 1 por 5 o 1 por 10, respectivamente. Una división de acciones inversa también se conoce como consolidación de acciones, fusión de valores, o reversión de acciones y es lo opuesto a una división de acciones, donde una acción se divide (divide) en varias partes.

Conclusiones clave

• Una división inversa de acciones consolida la cantidad de acciones existentes en poder de los accionistas en menos acciones.
• Una división inversa de acciones no afecta directamente el valor de una empresa (solo el precio de las acciones).
• Puede señalar a una empresa en peligro, ya que aumenta el valor de las acciones de bajo precio.
• Mantener la relevancia y evitar ser excluidos de la lista son las razones más comunes por las que las corporaciones siguen esta estrategia.

Mire ahora:¿Cómo funciona una división inversa de acciones?

Comprensión de las divisiones inversas de existencias

Dependiendo de la evolución y la situación del mercado, las empresas pueden tomar varias acciones a nivel corporativo que pueden afectar su estructura de capital. Uno de ellos es una división de acciones inversa, mediante el cual las acciones existentes de acciones corporativas se fusionan efectivamente para crear un número menor de acciones proporcionalmente más valiosas. Dado que las empresas no crean ningún valor al reducir el número de acciones, el precio por acción aumenta proporcionalmente.

La subida de precios por acción es la razón principal por la que las empresas optan por la división inversa de acciones, y las proporciones asociadas pueden variar desde 1 por 2 hasta tan alto como 1 por 100. Las divisiones inversas de acciones no afectan el valor de una corporación, aunque suelen ser el resultado de que sus acciones han perdido un valor sustancial. La connotación negativa asociada con tal acto es a menudo contraproducente, ya que la acción está sujeta a una renovada presión de venta.

Las divisiones inversas de acciones han sido populares en la era de la burbuja posterior a las puntocom, cuando muchas empresas vieron caer el precio de sus acciones a niveles récord. Solo en el año 2001, más de 700 empresas optaron por la división inversa de acciones.

Las divisiones inversas de acciones son propuestas por la dirección de la empresa y están sujetas al consentimiento de los accionistas a través de sus derechos de voto.

Ventajas y desventajas de las divisiones de stock inversas

Hay varias razones por las que una empresa puede decidir reducir su número de acciones en circulación en el mercado, algunos de los cuales son ventajosos.

Ventajas

Evite la eliminación de un intercambio importante: El precio de una acción puede haber caído a niveles récord, lo que podría hacerlo vulnerable a una mayor presión del mercado y otros desarrollos adversos, como el incumplimiento de los requisitos de cotización en bolsa.

Un intercambio generalmente especifica un precio de oferta mínimo para que se cotice una acción. Si la acción cae por debajo de este precio de oferta y permanece por debajo de ese nivel de umbral durante un período determinado, corre el riesgo de ser excluido del intercambio.

Por ejemplo, NASDAQ puede eliminar de la lista una acción que cotiza constantemente por debajo de $ 1 por acción. La eliminación de un intercambio a nivel nacional relega las acciones de la compañía al estado de acciones de un centavo, obligándolos a listar en el Tablero de anuncios de venta libre (OTCBB) o en Pink Sheets. Una vez colocado en estos mercados alternativos para acciones de bajo valor, las acciones se vuelven más difíciles de comprar y vender.

Atrae a grandes inversores: Las empresas también mantienen precios de las acciones más altos a través de divisiones inversas de acciones porque muchos inversores institucionales y fondos mutuos tienen políticas en contra de tomar posiciones en una acción cuyo precio está por debajo de un valor mínimo. Incluso si una empresa permanece libre de riesgo de exclusión por el intercambio, su incapacidad para calificar para la compra por parte de inversores de gran tamaño estropea sus operaciones liquidez y reputación.

Satisfacer a los reguladores: En diferentes jurisdicciones de todo el mundo, la regulación de una empresa depende del número de accionistas, entre otros factores. Al reducir el número de acciones, En ocasiones, las empresas apuntan a reducir el número de accionistas que quedan bajo el ámbito de su regulador preferido o del conjunto de leyes preferido. Las empresas que quieran volverse privadas también pueden intentar reducir el número de accionistas a través de tales medidas.

Aumentar los precios de las escisiones: Empresas que planean crear y lanzar una escisión, una empresa independiente creada mediante la venta o distribución de nuevas acciones de un negocio existente o división de una empresa matriz, también podría utilizar divisiones inversas para obtener precios atractivos.

Por ejemplo, si las acciones de una empresa que planea una escisión se negocian a niveles más bajos, puede resultarle difícil fijar el precio de las acciones de sus empresas derivadas a un precio más alto. Este problema podría remediarse potencialmente mediante la división inversa de las acciones y el aumento de la cotización de cada una de sus acciones.

Desventajas

Generalmente, los participantes del mercado no perciben positivamente una división inversa de acciones. Indica que el precio de las acciones ha bajado y que la dirección de la empresa está intentando inflar los precios artificialmente sin ninguna propuesta comercial real. Adicionalmente, la liquidez también puede pasar factura con la reducción del número de acciones en el mercado abierto.

Ejemplo de una división inversa de acciones

Digamos que una empresa farmacéutica tiene diez millones de acciones en circulación en el mercado, que se cotizan a $ 5 por acción. Como el precio de la acción es más bajo, es posible que la dirección de la empresa desee inflar artificialmente el precio por acción.

Deciden optar por la división inversa de acciones de 1 por 5, lo que esencialmente significa fusionar cinco acciones existentes en una nueva acción. Una vez finalizado el ejercicio de actuación societaria, la empresa tendrá 2 millones de nuevas acciones (10 millones / 5), con cada acción ahora cuesta $ 25 cada una ($ 5 x 5).

El cambio proporcional en el precio de las acciones también respalda el hecho de que la empresa no ha creado ningún valor real simplemente realizando la división inversa de acciones. Su valor general, representado por la capitalización de mercado, antes y después de la acción corporativa deben seguir siendo los mismos.

La capitalización de mercado anterior es el número anterior de acciones totales multiplicado por el precio anterior por acción, que es $ 50 millones ($ 5 x 10 millones). La capitalización de mercado que sigue a la fusión inversa es el nuevo número total de acciones multiplicado por el nuevo precio por acción, que es $ 50 millones ($ 25 x 2 millones).

El factor por el cual la gerencia de la compañía decide optar por la división inversa de acciones se convierte en el múltiplo por el cual el mercado ajusta automáticamente el precio de las acciones.

Ejemplo del mundo real

En abril de 2002, la empresa de comunicaciones más grande de EE. UU., AT&T Inc. (T), anunció que estaba planeando una división inversa de acciones de 1 por 5, además de los planes de escindir su división de televisión por cable y fusionarla con Comcast Corp. (CMCSA). La acción corporativa se planeó ya que AT&T temía que la escisión pudiera conducir a una caída significativa en el precio de sus acciones y podría afectar la liquidez. negocio, y su capacidad para reunir capital.

Otras instancias regulares de divisiones de acciones inversas incluyen muchas pequeñas, a menudo empresas sin ánimo de lucro implicadas en investigación y desarrollo (I + D), que no tengan ningún producto o servicio lucrativo o comercializable. En esos casos, las empresas se someten a esta acción corporativa simplemente para mantener su cotización en una bolsa de valores de primer nivel.

¿Por qué una empresa se sometería a una división de acciones inversa?

Las divisiones inversas generalmente se realizan cuando el precio de la acción cae demasiado bajo, ponerlo en riesgo de ser eliminado de la lista de un intercambio por no cumplir con ciertos requisitos de precio mínimo. Tener un precio de acción más alto también puede atraer a ciertos inversores que no considerarían acciones de centavo para sus carteras.

¿Qué sucede si poseo acciones que se someten a una división inversa de acciones?

Con una división inversa, los accionistas registrados verán que se reduce el número de acciones que poseen, pero también ver que el precio de cada acción aumenta de manera comparable. Por ejemplo, en una división de acciones inversa 1:10, si tuvieras 1, 000 acciones que cotizaban a $ 5 justo antes de la división, entonces tendría 100 acciones a $ 50 cada una. Su corredor se encargaría de esto automáticamente, por lo que no hay nada que deba hacer. Una división inversa no afectará sus impuestos.

¿Las divisiones inversas son buenas o malas?

Muchas veces, las divisiones inversas se ven negativamente, ya que indican que el precio de las acciones de una empresa ha disminuido significativamente, posiblemente poniéndolo en riesgo de ser eliminado de la lista. Las acciones de mayor precio después de la división también pueden ser menos atractivas para ciertos inversores minoristas que prefieren acciones con precios de etiqueta más bajos.

¿Por qué el ETN que tengo tiene tantas divisiones inversas?

Algunos productos que cotizan en bolsa, como las notas cotizadas en bolsa (ETN), pierden valor de forma natural con el tiempo y deben someterse a divisiones inversas con regularidad. pero estos productos no deben conservarse por más de unas pocas horas o días. Esto se debe a que los ETN son técnicamente instrumentos de deuda que tienen derivados sobre productos como materias primas o instrumentos vinculados a la volatilidad y no los activos subyacentes reales.