¿Qué son los Bonos Internacionales?

Los bonos internacionales son bonos emitidos por un país o empresa que no es nacional para el inversor. El mercado internacional de bonos se está expandiendo rápidamente a medida que las empresas continúan buscando la forma más barata de pedir dinero prestado. Al emitir deuda a escala internacional, una empresa puede llegar a más inversores. También ayuda potencialmente a disminuir las restricciones regulatorias.

Resumen

• Las tres categorías de bonos internacionales son bonos domésticos, Eurobonos, y bonos extranjeros.
• Bajo bonos denominados en dólares, hay bonos yanquis y bonos en eurodólares.
• Los bonos no denominados en dólares se venden y negocian en los mercados nacionales, mercados extranjeros, y mercados del euro.

Tres categorías de bonos internacionales

Hay tres categorías generales de bonos internacionales:nacionales, euro, y extranjero. Las categorías se basan en el país (domicilio) del emisor, el país del inversor, y las monedas utilizadas.

• Bonos domésticos :Emitido, suscrito y luego negociado con la moneda y las regulaciones del país del prestatario.
• Eurobonos :Suscrito por una empresa internacional utilizando moneda nacional y luego negociado fuera del mercado nacional del país.
• Bonos extranjeros :Emitido en un país nacional por una empresa extranjera, utilizando las regulaciones y la moneda del país nacional.

Por ejemplo:

• Bonos nacionales:una empresa británica emite deuda en el Reino Unido con los pagos de capital e intereses basados ​​o denominados en libras esterlinas.
• Eurobonos:una empresa británica emite deuda en los Estados Unidos con los pagos de capital e intereses denominados en libras.
• Bonos extranjeros:una empresa británica emite deuda en los Estados Unidos con los pagos de capital e intereses denominados en dólares.

Bonos denominados en dólares

Los bonos denominados en dólares se emiten en dólares estadounidenses y ofrecen a los inversores más opciones para aumentar la diversidad. Los dos tipos de bonos denominados en dólares son los bonos en eurodólares y los bonos Yankee. La diferencia entre los dos bonos es que los bonos en eurodólares se negocian fuera del mercado nacional, mientras que los bonos Yankee se emiten y negocian en los EE. UU.

1. Bonos en eurodólares

Los bonos en eurodólares son el componente más importante del mercado de eurobonos. Un bono en eurodólares debe estar denominado en dólares estadounidenses y emitido por una empresa internacional. Dado que los bonos en eurodólares no están registrados en la SEC, no se pueden vender al público de EE. UU. Sin embargo, pueden negociarse en el mercado secundario.

Aunque muchas carteras incluyen bonos en eurodólares en carteras de EE. UU., Los inversores estadounidenses no participan en el mercado primario. Las actividades comerciales de los mercados de capitales se dividen en mercado primario y mercado secundario. para tales lazos. Por lo tanto, el mercado primario está dominado por inversores extranjeros.

2. Bonos yanquis

Los bonos Yankee son otro tipo de bonos denominados en dólares. Sin embargo, a diferencia de los bonos de eurodólares, El mercado objetivo de los bonos Yankee está dentro de los EE. UU. Estos bonos son emitidos por una empresa o país extranjero que se ha registrado en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Comisión de Bolsa y Valores (SEC) La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., o SEC, es una agencia independiente del gobierno federal de los EE. UU. responsable de implementar las leyes de valores federales y proponer reglas de valores. También se encarga del mantenimiento de la industria de valores y las bolsas de valores y opciones. Dado que los bonos Yankee están destinados a ser comprados por ciudadanos estadounidenses en el mercado primario, deben seguir las regulaciones establecidas por la SEC. Por ejemplo, la empresa que emite el bono debe ser financieramente estable y capaz de realizar pagos durante el período del bono.

Bonos no denominados en dólares

Los bonos internacionales no denominados en dólares son todas las emisiones denominadas en monedas distintas del dólar. Dado que existe volatilidad de la moneda, Los inversores estadounidenses se enfrentan a la cuestión de si cubrir su exposición cambiaria.

Los diferentes tipos de bonos no denominados en dólares dependen del domicilio del emisor y la ubicación del mercado primario de negociación. Los tres tipos principales son el mercado interno, el mercado exterior, y el mercado del euro.

1. Mercado interno

El mercado interno incluye bonos emitidos por un prestatario en su país de origen utilizando la moneda de ese país. Los mercados nacionales han experimentado un crecimiento significativo por varias razones. En primer lugar, para companias, emitir deuda en moneda nacional les permite hacer coincidir mejor los pasivos con los activos. Al hacerlo, tampoco necesitan preocuparse por el riesgo de cambio de moneda.

También, emitiendo deuda en mercados denominados en dólares y en el mercado interno, las empresas obtienen acceso a más inversores. Les permite obtener una mejor tasa de endeudamiento.

2. Mercado exterior

El mercado de bonos extranjeros incluye los bonos que se venden en un país, usando la moneda de ese país, pero emitido por un prestatario no nacional. Por ejemplo, el mercado de bonos Yankee es la versión en dólares estadounidenses de este mercado. Esto se debe a que se venden en los EE. UU. Utilizando el dólar, pero emitido por un sindicato fuera de los EE. UU.

Otros ejemplos incluyen el mercado Samurai y el mercado Bulldog. El mercado Samurái son bonos denominados en yenes emitidos en Japón pero por prestatarios no japoneses. El mercado Bulldog son bonos denominados en libras emitidos en el Reino Unido por grupos no británicos.

3. Mercado del euro

Los valores que se emiten en el mercado internacional se denominan eurobonos. Este mercado engloba todos los bonos que no se emiten en un mercado nacional y pueden emitirse en cualquier moneda. Los bonos en eurodólares son un ejemplo de una versión denominada en dólares estadounidenses de un eurobono tal como se venden en los mercados internacionales.

La mayor parte del tiempo los bonos son emitidos por un sindicato internacional y vendidos en varios mercados nacionales diferentes simultáneamente. Los emisores de eurobonos incluyen corporaciones internacionales, empresas supranacionales, y países.

Recursos adicionales

Gracias por leer el artículo de CFI sobre bonos internacionales. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, recomendamos estos recursos CFI adicionales:

• Bonos Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico.
• Calificaciones de bonos Calificaciones de bonos Las calificaciones de bonos son representaciones de la calidad crediticia de los bonos corporativos o gubernamentales. Las calificaciones son publicadas por agencias de calificación crediticia y brindan evaluaciones de la solidez financiera y la capacidad de un emisor de bonos para reembolsar el capital y los intereses del bono de acuerdo con el contrato.
• Eurobonos Eurobonos Un eurobonos es un instrumento de deuda de renta fija (valor) denominado en una moneda diferente a la moneda local del país donde se emitió el bono.
• Curva de rendimiento Curva de rendimiento La curva de rendimiento es una representación gráfica de las tasas de interés de la deuda para un rango de vencimientos. Muestra el rendimiento que un inversor espera obtener si presta su dinero durante un período de tiempo determinado. El gráfico muestra el rendimiento de un bono en el eje vertical y el tiempo de vencimiento en el eje horizontal.