¿Qué es el índice de cobertura de intereses (ICR)?

El índice de cobertura de intereses (ICR) es un índice financiero que se utiliza para determinar qué tan bien una empresa puede pagar los intereses de sus deudas pendientes Deuda senior y subordinada Para comprender la deuda senior y subordinada, primero debemos revisar la pila de capital. Capital stack clasifica la prioridad de diferentes fuentes de financiamiento. La deuda senior y subordinada se refiere a su rango en la pila de capital de una empresa. En caso de liquidación, La deuda senior se paga primero. Los prestamistas suelen utilizar el ICR Los principales bancos de EE. UU. Según la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de EE. UU., había 6, 799 bancos comerciales asegurados por la FDIC en los EE. UU. A febrero de 2014., acreedores, e inversores para determinar el riesgo de prestar capital a una empresa. El índice de cobertura de intereses también se denomina índice "multiplicado por los intereses devengados".

Fórmula del índice de cobertura de intereses

La fórmula del índice de cobertura de intereses se calcula de la siguiente manera:

Dónde:

• EBIT Guía de EBITEBIT significa Ganancias antes de intereses e impuestos y es uno de los últimos subtotales en el estado de resultados antes de ingresos netos. El EBIT a veces también se conoce como ingreso operativo y se denomina así porque se obtiene deduciendo todos los gastos operativos (costos de producción y no producción) de los ingresos por ventas. es el beneficio operativo de la empresa (beneficios antes de intereses e impuestos)
• Gastos por intereses Gastos por intereses Los gastos por intereses surgen de una empresa que financia mediante deuda o arrendamientos de capital. El interés se encuentra en el estado de resultados, pero también puede representar el interés pagadero sobre cualquier préstamo, como bonos, préstamos, líneas de crédito, etc.

Otra variación de la fórmula es usar ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) como numerador:

Ratio de cobertura de intereses =EBITDA / Gastos por intereses

Ejemplo de índice de cobertura de intereses

Por ejemplo, La empresa A informó ingresos totales de $ 10, 000, 000 con COGS (costos de bienes vendidos) Costo de bienes vendidos (COGS) El costo de bienes vendidos (COGS) mide el "costo directo" incurrido en la producción de cualquier bien o servicio. Incluye costo de material, directo de $ 500, 000. Además, Los gastos operativos en el período de informe más reciente fueron de $ 120, 000 en sueldos, $ 500, 000 en alquiler, $ 200, 000 en servicios públicos, y $ 100, 000 en depreciación. El gasto por intereses para el período es de $ 3, 000, 000. El estado de resultados de la Compañía A se proporciona a continuación:

Para determinar el índice de cobertura de intereses:

EBIT =Ingresos - COGS - Gastos operativos

EBIT =$ 10, 000, 000 - $ 500, 000 - $ 120, 000 - $ 500, 000 - $ 200, 000 - $ 100, 000 =$ 8, 580, 000

Por lo tanto:

Ratio de cobertura de intereses =$ 8, 580, 000 / $ 3, 000, 000 =2,86 x

La empresa A puede pagar sus pagos de intereses 2,86 veces con su beneficio operativo.

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Interpretación del índice de cobertura de intereses

Cuanto menor sea la tasa de cobertura de intereses, cuanto mayor sea la deuda de la empresa y la posibilidad de quiebra. Quiebra La quiebra es el estado legal de una entidad humana o no humana (una empresa o agencia gubernamental) que no puede pagar sus deudas pendientes. Intuitivamente, un índice más bajo indica que hay menos ganancias operativas disponibles para cumplir con los pagos de intereses y que la empresa es más vulnerable a tasas de interés volátiles. Por lo tanto, una tasa de cobertura de intereses más alta indica una salud financiera más sólida - la empresa es más capaz de cumplir con las obligaciones de intereses.

Sin embargo, un índice alto también puede indicar que una empresa está pasando por alto oportunidades para magnificar sus ganancias a través del apalancamiento. Como una regla de oro, una ICR superior a 2 sería apenas aceptable para empresas con ingresos y flujos de efectivo consistentes. En algunos casos, A los analistas les gustaría ver una ICR por encima de 3. Una ICR por debajo de 1 implica una mala salud financiera, ya que muestra que la empresa no puede pagar sus obligaciones por intereses a corto plazo.

Índice de cobertura de usos primarios de intereses

• La ICR se utiliza para determinar la capacidad de una empresa para pagar sus gastos por intereses sobre la deuda pendiente.
• Los prestamistas utilizan ICR, acreedores, e inversores para determinar el riesgo de prestar dinero a la empresa.
• ICR se utiliza para determinar la estabilidad de la empresa - una ICR en declive es una indicación de que una empresa puede no poder cumplir con sus obligaciones de deuda en el futuro.
• ICR se utiliza para determinar la salud financiera a corto plazo de una empresa.
• El análisis de tendencias de ICR ofrece una imagen clara de la estabilidad de una empresa con respecto a los pagos de intereses.

Por ejemplo, Usemos el concepto de índice de cobertura de intereses para comparar dos empresas:

Al comparar las ICR de las empresas A y B durante un período de cinco años, Podemos ver que la Compañía A aumentó constantemente su ICR y parece ser más estable, mientras que la Compañía B mostró una ICR decreciente y podría enfrentar problemas de liquidez en el futuro.

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