¿Qué es el EBIT?

EBIT significa mi advertencias B antes I interés y T ejes y es uno de los últimos subtotales en el estado de resultados Estado de resultados El estado de resultados es uno de los estados financieros centrales de una empresa que muestra sus ganancias y pérdidas durante un período de tiempo. El beneficio o antes del beneficio neto. El EBIT también se denomina a veces ingreso operativo y se denomina así porque se obtiene deduciendo todos los gastos operativos (costos de producción y no producción) de los ingresos por ventas Ingresos por ventas Los ingresos por ventas son los ingresos que recibe una empresa de sus ventas de bienes o la provisión de servicios. En contabilidad, los términos "ventas" y.

Dividir el EBIT por los ingresos por ventas le muestra el margen operativo, expresado como un porcentaje (por ejemplo, 15% de margen operativo). El margen se puede comparar con los márgenes operativos pasados ​​de la empresa, el margen de beneficio neto actual y el margen bruto de la empresa, o al margen de otros, empresas similares que operan en la misma industria.

Fórmula EBIT

Las ganancias antes de intereses e impuestos se pueden calcular de dos maneras. La primera es comenzar con el EBITDA y luego deducir la depreciación y la amortización. Alternativamente, si una empresa no usa la métrica EBITDA, Los ingresos operativos se pueden calcular restando SG &ASG &ASG &A incluye todos los gastos de no producción incurridos por una empresa en un período determinado. Incluye gastos como alquiler, publicidad, marketing (excluyendo intereses Gastos de intereses Los gastos de intereses surgen de una empresa que financia a través de deuda o arrendamientos de capital. Los intereses se encuentran en el estado de resultados, pero también puede (pero incluida la depreciación) de la ganancia bruta.

Aquí están las dos fórmulas de EBIT:

EBIT =Utilidad Neta + Intereses + Impuestos

EBIT =EBITDA - Gastos de depreciación y amortización

Comenzar con los ingresos netos y volver a agregar intereses e impuestos es lo más sencillo, ya que estos elementos siempre se mostrarán en la cuenta de resultados. La depreciación y amortización solo se pueden mostrar en el estado de flujo de efectivo para algunas empresas.

Proxy para flujo de caja libre

Las ganancias antes de intereses e impuestos se pueden usar como un proxy del flujo de efectivo libre en algunas industrias; funciona bien siempre que se aplique a estables, empresas maduras con inversiones de capital relativamente consistentes. La métrica de EBIT está estrechamente relacionada con el flujo de efectivo libre. (FCF).

El FCF se puede encontrar mediante la siguiente fórmula:

FCF =EBIT (1 - T) + D&A + Δ NWC - CapEx

Dónde:

FCF =flujo de caja libre

T =Tasa de impuesto promedio

Δ NWC =Cambio en el capital de trabajo no monetario

CapEx =Gastos de capital

Aprender más, consulte nuestras guías de flujo de efectivo Flujo de efectivo Flujo de efectivo (CF) es el aumento o disminución en la cantidad de dinero de una empresa institución, o individuo tiene. En finanzas, el término se utiliza para describir la cantidad de efectivo (moneda) que se genera o consume en un período de tiempo determinado. Hay muchos tipos de CF y Free Cash Flow Free Cash Flow (FCF) El Free Cash Flow (FCF) mide la capacidad de una empresa para producir lo que más les importa a los inversores:el efectivo disponible se distribuye de forma discrecional.

Múltiple EV / EBIT

El múltiplo EV / EBITDA se utiliza a menudo en análisis de empresas comparables. Análisis de empresas comparables Esta guía le muestra paso a paso cómo crear un análisis de empresas comparables ("Comps") e incluye una plantilla gratuita y muchos ejemplos. valorar un negocio. Al tomar el valor empresarial (EV) de la empresa y dividirlo por los ingresos operativos anuales de la empresa, podemos determinar cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada unidad de EBIT.

Ejemplo:

Una empresa informó una capitalización de mercado de $ 50 millones, una deuda de $ 20 millones, y efectivo de $ 10 millones. La compañía también registró una utilidad neta de $ 4 millones en 2017, impuestos de $ 1 millón, y gastos por intereses de $ 1M. ¿Cuál es el múltiplo EV / EBIT de 2017?

Solución:

EV =$ 50 millones + $ 20 millones - $ 10 millones =$ 60 millones

EBIT =$ 4M + $ 1M + $ 1M =$ 6M

2017 EV / EBIT =10.0x

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Por qué utilizar EBIT

Los inversores utilizan las ganancias antes de intereses e impuestos por dos razones:(1) es fácil de calcular, y (2) hace que las empresas sean fácilmente comparables.

# 1 - Es muy fácil de calcular usando el estado de resultados, como ingreso neto, interesar, y los impuestos siempre se desglosan.

# 2 - Normaliza las ganancias de la estructura de capital de la empresa (agregando los gastos por intereses) y el régimen fiscal al que pertenece. La lógica aquí es que un propietario de la empresa podría cambiar su estructura de capital (por lo tanto, normalizarlo) y trasladar su oficina central a una ubicación bajo un régimen fiscal diferente. Si estos son supuestos realistas o no es un tema aparte, pero, En teoria, ambos son posibles.

Más recursos

Esperamos que esta haya sido una guía útil para las ganancias antes de intereses e impuestos, incluso, cómo calcularlo, para qué se usa, y por qué es importante para los inversores. Para continuar construyendo su base de conocimientos de finanzas corporativas, recomendamos encarecidamente estos artículos y guías de CFI relacionados:

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