¿Cuál es la relación de deuda neta a EBITDA?

La deuda neta a ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, y el índice de amortización (EBITDA) mide el apalancamiento financiero Apalancamiento financiero El apalancamiento financiero se refiere a la cantidad de dinero prestado que se utiliza para comprar un activo con la expectativa de que los ingresos del nuevo activo superen el costo del préstamo. y la capacidad de una empresa para pagar su deuda Deuda senior y subordinada Para comprender la deuda senior y subordinada, primero debemos revisar la pila de capital. Capital stack clasifica la prioridad de diferentes fuentes de financiamiento. La deuda senior y subordinada se refiere a su rango en la pila de capital de una empresa. En caso de liquidación, La deuda senior se paga primero. Esencialmente, la relación deuda neta a EBITDA (deuda / EBITDA) da una indicación de cuánto tiempo una empresa necesitaría operar a su nivel actual para pagar toda su deuda. Las agencias de calificación crediticia suelen utilizar este índice. Agencia de calificación Una agencia de calificación evalúa la solidez financiera de empresas y entidades gubernamentales. especialmente su capacidad para cumplir con los pagos de capital e intereses para determinar la probabilidad de que una empresa incumpla su deuda.

Fórmula

La fórmula de la relación Deuda a EBITDA es la siguiente:

Dónde:

• Deuda neta se calcula como deuda a corto plazo + deuda a largo plazo - efectivo y equivalentes de efectivo.
• EBITDA EBITDAEBITDA o Utilidad antes de intereses, Impuesto, Depreciación, La amortización son las ganancias de una empresa antes de que se realice cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas de una empresa porque analiza la rentabilidad de la empresa a partir de las operaciones centrales antes del impacto de la estructura de capital. Fórmula, ejemplos significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, y amortización.

Ejemplo práctico de ratio EBITDA

Por ejemplo, McDonald's Corporation informó las siguientes cifras para el año fiscal que finalizó el 31 de diciembre:2016:

La Deuda a EBITDA de McDonald's se calcula de la siguiente manera:

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Interpretación

Los analistas generalmente prefieren una relación de deuda neta a EBITDA baja. ya que indica que una empresa no está excesivamente endeudada y debería poder pagar sus obligaciones de deuda. En cambio, si la relación deuda neta a EBITDA es alta, indica que una empresa está muy cargada de deudas. Esa situación reduciría la calificación crediticia de la empresa y los inversores, por lo tanto, requieren mayores rendimientos de los bonos para compensar el mayor riesgo de incumplimiento. Para McDonald's Corporation, Standard &Poor's (S&P) asignó una calificación crediticia de BBB +, Moody's asignó una calificación crediticia de Baa1, y Fitch asignó una calificación crediticia de BBB:

Fuente:Información compilada en Capital IQCapIQCapIQ (abreviatura de Capital IQ) es una plataforma de inteligencia de mercado diseñada por Standard &Poor's (S&P). La plataforma se utiliza ampliamente en muchas áreas de las finanzas corporativas, incluida la banca de inversión, análisis de renta variable, gestión de activos y más. La plataforma Capital IQ proporciona investigación, datos, y análisis en privado, público en 2018.

Generalmente, una relación deuda neta a EBITDA superior a 4 o 5 se considera alta y se considera una señal de alerta que preocupa a las agencias de calificación, inversores, acreedores, y analistas. Sin embargo, la proporción varía significativamente entre industrias, ya que cada industria difiere mucho en los requisitos de capital. Como resultado, se utiliza mejor para comparar empresas de la misma industria. En un contrato de préstamo entre una empresa y un prestamista, el prestamista a menudo requiere que la empresa se mantenga por debajo de una cierta razón de deuda neta a EBITDA.

Conclusiones clave

• La relación deuda neta a EBITDA mide la capacidad de una empresa para pagar la deuda con EBITDAEBITDAEBITDA o ganancias antes de intereses, Impuesto, Depreciación, La amortización son las ganancias de una empresa antes de que se realice cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas de una empresa porque analiza la rentabilidad de la empresa a partir de las operaciones centrales antes del impacto de la estructura de capital. Fórmula, ejemplos.
• Las agencias de calificación crediticia suelen utilizar este índice. Agencia de calificación Una agencia de calificación evalúa la solidez financiera de empresas y entidades gubernamentales. especialmente su capacidad para cumplir con los pagos de capital e intereses para asignar una calificación crediticia a una empresa.
• Se prefiere una relación baja e indica que la empresa no está excesivamente endeudada.
• Un índice alto indica que la empresa tiene altos niveles de endeudamiento, y puede, como consecuencia, resultar en una calificación crediticia más baja (por lo tanto, obligar a la empresa a ofrecer mayores rendimientos sobre los bonos).
• Una relación ideal de deuda a EBITDA depende en gran medida de la industria, ya que las industrias varían mucho en términos de requisitos de capital promedio. Sin embargo, una proporción superior a 5 suele ser motivo de preocupación.
• Para garantizar que una empresa pueda pagar sus obligaciones de deuda, Los acuerdos de préstamo generalmente especifican convenios Convenios de deuda Los convenios de deuda son restricciones que los prestamistas (acreedores, deudores, inversores) celebran acuerdos de préstamo para limitar las acciones del prestatario (deudor). que dictan el rango en el que puede caer la relación deuda neta / EBITDA de una empresa.

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