¿Qué es la contraprestación en efectivo?

La contraprestación en efectivo es la compra de las acciones en circulación de una empresa utilizando efectivo como forma de pago. Una oferta en efectivo es una forma que un adquirente puede utilizar para adquirir una participación en otra empresa durante una fusión o adquisición Proceso de fusiones y adquisiciones de adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los diversos tipos de adquirentes (compras estratégicas frente a compras financieras), la importancia de las sinergias, y transacción de costos de transacción. Los accionistas suelen preferir la contraprestación en efectivo, aunque pueden, dependiendo de la oferta, a veces prefieren otras formas de consideración, como acciones o instrumentos de deuda.

También, en un proceso de licitación competitivo, Es más probable que los accionistas acepten una contraprestación en efectivo sobre otras formas de pago, ya que el efectivo no afectaría el desempeño futuro de la empresa combinada. Otro escenario en el que se puede aceptar una contraprestación en efectivo es cuando los accionistas no están seguros de la viabilidad del acuerdo, y el adquirente decide ofrecer un precio superior. Prima de adquisición. Prima de adquisición es la diferencia entre el valor de mercado (o valor estimado) de la empresa y el precio real para adquirirla. usando solo efectivo.

Cómo funciona

La contraprestación en efectivo es el uso de efectivo como opción de pago a cambio de un activo o durante una transacción de fusión o adquisición. La transacción se realiza únicamente sin utilizar otras formas de financiación, como la deuda. Muchas organizaciones utilizan la deuda para adquirir bienes y servicios que no pueden pagar con efectivo. o acciones de la adquirente. La contraprestación en efectivo se puede utilizar como forma de pago en los siguientes dos tipos de transacciones:

1. Adquisición empresarial

En adquisiciones corporativas, el adquirente puede comprar la empresa objetivo a través de un acuerdo en efectivo. Esto significa que el adquirente no ofrecerá sus propias acciones a los accionistas de la empresa objetivo, y la sección de patrimonio del balance se mantendrá sin cambios. En lugar de, el adquirente utilizará efectivo para comprar la mayoría de las acciones de la empresa.

Una transacción en efectivo beneficia al adquirente en un proceso de licitación competitivo, ya que es más probable que el vendedor considere un acuerdo en efectivo en lugar de otras ofertas de compra que incluyen financiamiento de deuda. Para el vendedor, Aceptar una contraprestación en efectivo significa que perderán cualquier ganancia generada por la apreciación de las acciones del adquirente.

2. Bienes inmuebles

Al comprar bienes raíces, bienes raíces son bienes inmuebles que consisten en terrenos y mejoras, que incluyen edificios, accesorios, carreteras, estructuras, y sistemas de servicios públicos. Los derechos de propiedad dan un título de propiedad sobre la tierra, mejoras y recursos naturales como minerales, plantas animales agua, etc., el vendedor puede ofrecer una contraprestación en efectivo como única forma de pago de la transacción. Significa que la transacción no incluirá otras formas de pago como una hipoteca o financiación de deuda. Es probable que el vendedor de la propiedad acepte un trato en efectivo en lugar de otros métodos de pago, incluso si los últimos tienen un precio más alto que el primero.

Esto se debe a que el vendedor sabe que es probable que la oferta en efectivo se cierre rápidamente. y recibirán el precio de venta completo al cierre. El comprador debe proporcionar prueba de los fondos durante el proceso de negociación como garantía para el vendedor de que está comprometido, y capaz de, cerrar la transacción.

Limitaciones de la contraprestación en efectivo

Aunque se prefiere la contraprestación en efectivo sobre otras formas de contraprestación, resultará en la pérdida del poder adquisitivo del dinero debido a los impuestos. La venta de acciones de la sociedad objetivo es un hecho imponible. Los accionistas del objetivo deberán pagar un porcentaje de impuestos sobre la cantidad de dinero recibida por la venta de su participación.

Incluso si la adquirente paga un precio superior por la compra de la mayoría de las acciones de la empresa objetivo, el impuesto afectará este pago. Por lo tanto, Es mejor que los accionistas acepten una transacción de acciones por acciones, ya que no es un hecho imponible.

Alternativas a la contraprestación en efectivo

Al ejecutar una transacción de fusión o adquisición, el vendedor puede ofrecer las siguientes formas de consideración:

1. Adquisición con acciones

Un pago de acciones por acciones es una transacción en la que el adquirente ofrece intercambiar todas las acciones que los accionistas tienen en la empresa objetivo por acciones de la empresa del adquirente. Los accionistas prefieren un pago total en acciones cuando no quieren pagar impuestos sobre las ganancias generadas. El impuesto sobre las ganancias obtenidas solo se reconoce cuando los accionistas deciden enajenar la participación entregada como compensación por las acciones de la empresa objetivo.

El impuesto se calcula sobre las ganancias obtenidas por un accionista, que es la diferencia entre el precio de venta recibido y la base de costo de las acciones. Aceptar una forma de pago de acciones por acciones significará que los accionistas no se beneficiarán de la liquidez a corto plazo que ofrece un acuerdo en efectivo.

2. Pagar con deudas

Una adquirente puede decidir utilizar deuda como parte de la estructura de financiación de la transacción de fusión o adquisición. Los vendedores se benefician del financiamiento de la deuda porque estarán exentos de pagar impuestos hasta que se hayan realizado los pagos de la deuda. Generalmente, antes de aceptar una estructura que incluya deuda, el vendedor debe confirmar que el comprador se encuentra en una situación financiera estable y que no se declarará en quiebra en un futuro próximo.

En caso de que el vendedor acepte la transacción y el comprador se declare en quiebra poco después, el vendedor se clasificaría entre otros accionistas. Recibirán los pagos en último lugar después de que se hayan pagado a otros deudores principales.

Lecturas relacionadas

CFI es el proveedor oficial del analista de valoración y modelado financiero (FMVA). carrera financiera. ¡Inscríbase hoy! programa de certificación, diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para seguir avanzando en tu carrera, Los recursos adicionales de CFI a continuación serán útiles:

• Transacción en condiciones de plena competencia Transacción en condiciones de plena competencia Una transacción en condiciones de plena competencia, también conocido como principio de plena competencia (ALP), indica una transacción entre dos partes independientes en la que ambas partes actúan en su propio interés. Tanto el comprador como el vendedor son independientes, poseer igual poder de negociación, y no están bajo presión o coacción
• Acuerdo de Compra Definitivo Acuerdo de Compra Definitivo Un Acuerdo de Compra Definitivo (DPA) es un documento legal que registra los términos y condiciones entre dos empresas que celebran un acuerdo para una fusión, adquisición, despojo, proyecto conjunto, o alguna forma de alianza estratégica. Es un contrato mutuamente vinculante
• Venta negociada Venta negociada Una venta negociada es una técnica de oferta de bonos en la que la entidad emisora ​​y un asegurador interesado negocian los términos de la venta con el comprador. A veces se prefiere a la licitación competitiva debido a su velocidad, flexibilidad, eficiencia, y nivel de confidencialidad entre el emisor y el asegurador.
• Oferta de licitación Oferta de licitación Una oferta de licitación es una propuesta que un inversor hace a los accionistas de una empresa que cotiza en bolsa. La oferta es para licitar, o vender, sus acciones por un precio específico en un momento predeterminado. En algunos casos, la oferta pública puede ser realizada por más de una persona, como un grupo de inversores u otra empresa. Las ofertas públicas son un medio de adquisición de uso común.