La crisis financiera de 2008 todavía parece ayer para las mujeres solteras

Para muchos estadounidenses, La crisis financiera que sumió a la economía mundial en recesión hace una década puede parecer un recuerdo lejano.

El patrimonio neto de los hogares, la diferencia entre activos y deudas, alcanzó un récord de 98,7 billones de dólares en el último trimestre de 2017. frente a 56,2 billones de dólares en 2008.

Sin embargo, la riqueza neta por sí mismo, enmascara mucha información que podría indicar tendencias preocupantes. Por ejemplo, esta medida no nos dice qué hogares se están volviendo más ricos. Tampoco revela cuánto endeudamiento está alimentando estos balances aparentemente crecientes.

Más específicamente, no muestra que para los hogares encabezados por mujeres, particularmente los más pobres, el panorama financiero sigue siendo muy turbio. Eso es en parte porque, como muestra mi investigación que se publicará próximamente, las mujeres solteras de bajos ingresos pidieron prestado mucho más que los hombres solteros en los años previos a la crisis. Y su endeudamiento en relación con sus ingresos y riqueza sigue siendo mucho más elevado de lo que es el caso de casi todos los demás.

Esto es especialmente preocupante porque, para empezar, los hogares encabezados por mujeres son vulnerables y, por lo tanto, están en riesgo nuevamente si se avecina otra crisis.

Por que importa la deuda

Para comprender por qué la deuda es tan integral para la salud financiera del hogar, Es útil observar lo que sucedió durante la crisis financiera de 2008.

La deuda general de los hogares creció drásticamente a principios de la década de 2000, impulsado en gran parte por el auge de las hipotecas de alto riesgo. Este endeudamiento finalmente alcanzó niveles que demostraron ser insostenibles y, después de que las tasas de interés comenzaran a subir en 2004, obligó a millones a una ejecución hipotecaria.

Mientras las cosas se hayan recuperado las ganancias significativas en el patrimonio neto son ilusorias, en parte porque se han dirigido de manera desproporcionada a los hogares más ricos. Es más, se han financiado mediante muchos más préstamos.

La deuda total de los hogares alcanzó un récord de 13,15 billones de dólares a finales de 2017, alrededor de $ 2 billones desde el mínimo más reciente en 2013. Las deudas no relacionadas con la vivienda, como las tarjetas de crédito y los préstamos estudiantiles, constituyeron la mayor parte del aumento.

Para entender por qué el valor neto es engañoso, considere dos hogares con un patrimonio neto idéntico de $ 10, 000:uno tiene $ 15, 000 de activos y $ 5, 000 de deudas, mientras que el otro tiene $ 10, 000 de activos y sin deudas.

Ya sea que los $ 5, 000 resulta insostenible o no depende de la capacidad del hogar para pagar la deuda y pagar el principal. Si sus ingresos se vuelven insuficientes, la deuda se acumulará, y eventualmente la familia tendrá cada vez menos dinero para las necesidades de la vida, como ocurrió durante la crisis financiera.

La deuda sostenible puede volverse insostenible rápidamente si un hogar sufre lo que los economistas llaman un "shock, "O cualquier cambio inesperado en la capacidad de la familia para llegar a fin de mes, como perder un trabajo o cuidar a un familiar enfermo. Y algunos hogares son más vulnerables o financieramente frágil, que otros.

Los choques impredecibles pueden llevar a esos hogares al límite.

La feminización de la pobreza

Las mujeres jefas de hogar corren un riesgo especial de sufrir crisis debido a su mayor inseguridad económica y es más probable que utilicen préstamos de alto costo para llegar a fin de mes.

Para comenzar, La riqueza media de las mujeres solteras es un tercio de la de los hombres solteros. Y las mujeres solteras, en particular las madres, tienen períodos de pobreza más frecuentes y prolongados y tasas de desempleo más altas que otros hogares. También experimentan altos niveles de riesgo económico debido a crisis como el divorcio y las obligaciones de cuidado inesperadas. Encima de todo esto, las redes de seguridad social, como los programas federales de bienestar que solían apoyar a los hogares encabezados por mujeres, se han debilitado.

Los economistas también han señalado evidencia de una "feminización del crédito de alto costo, ”Particularmente entre las mujeres de color. Esto se debe a que la vulnerabilidad económica de las mujeres solteras de bajos ingresos y el acceso históricamente limitado a los productos crediticios tradicionales las han convertido en objetivos de préstamos de alto riesgo predatorios. En una muestra de 2006 de prestatarios hipotecarios, más de la mitad de las hipotecas propiedad de mujeres negras solteras eran subprime, en comparación con el 28 por ciento de los prestatarios varones solteros blancos no hispanos.

Empujado hacia el rojo

Mi investigación, que se publicará en el Foro de Economía Social, muestra que los hogares encabezados por mujeres experimentaron un aumento preocupante en dos formas principales de endeudamiento que condujeron a la crisis financiera:la hipoteca y la deuda educativa.

Controlar otras características del hogar, como el tamaño del hogar y el estado civil, Examiné las diferencias en el crecimiento de la deuda hipotecaria y estudiantil promedio entre los hogares encabezados por mujeres y hombres solteros en tres períodos de tiempo:finales de la década de 1990, la expansión crediticia de 2002 a 2007, y el período posterior a la crisis de 2008 a 2013. También comparé las diferencias entre los ingresos por debajo y por encima de la mediana, que varió desde $ 24, 000 en 1995 a $ 35, 000 en 2007.

Mi hallazgo más significativo es que la deuda hipotecaria promedio para los hogares encabezados por solteros de bajos ingresos, las mujeres divorciadas o viudas aumentaron sustancialmente durante la expansión del crédito, pasando de alrededor de $ 9, 800 a $ 16, 600 después de ajustar por otras características del hogar, mientras que los hogares similares encabezados por hombres solteros no mostraron cambios estadísticamente significativos durante el período. Esta brecha de género persistió durante la recuperación; La deuda de hombres y mujeres cambió muy poco durante 2013.

Una explicación es que los prestamistas vieron a las mujeres solteras más pobres, y en particular a las mujeres de color, como un mercado en gran parte sin explotar en su prisa por obtener todos los préstamos con intereses altos que pudieran. Otra investigación ha encontrado que las mujeres eran más propensas que los hombres a recibir hipotecas de alto riesgo.

En términos de deuda estudiantil, Descubrí que la mujer soltera promedio tomaba prestados $ 2 adicionales, 000 aproximadamente durante el período previo a la crisis, en comparación con un aumento de solo $ 775 para los hombres. Esto fue particularmente frecuente entre las mujeres solteras más jóvenes. Después de la crisis cuando mucha gente volvió a la escuela porque había muy pocos trabajos, los hogares encabezados por mujeres aumentaron su deuda estudiantil en $ 3 adicionales, 400 en promedio, mientras que los hombres pidieron prestados $ 2 adicionales, 800.

Una razón de esto es probable que las madres solteras estén sobrerrepresentadas en las universidades con fines de lucro, donde los estudiantes tienen tres veces más probabilidades que sus compañeros de universidades sin fines de lucro de tener costosos préstamos privados. Otra es que más mujeres estudiaban en la universidad.

Una advertencia importante para mis datos. Mis datos solo muestran promedios a lo largo del tiempo, no cómo cambió la suerte de prestatarios particulares. En otras palabras, Solo puedo mostrar tendencias, no si los hogares individuales están en realidad mejor o peor de lo que estaban en diferentes momentos.

Riqueza y fragilidad financiera

Por supuesto, la deuda no siempre es algo malo. Muchos hogares utilizan la deuda para adquirir activos con el fin de mejorar su situación financiera en el futuro.

La propiedad de una vivienda es una forma importante de generar riqueza, por lo que no es del todo malo que una proporción récord de mujeres solteras fueran propietarias de sus propias casas en 2006. De manera similar, Las inversiones educativas generan beneficios a largo plazo que superan con creces los costos de matrícula:se estima que alguien con un título universitario gana una vez y media más que un graduado de la escuela secundaria.

Todavía, Hay buenas razones para cuestionar si todo ese endeudamiento previo a la crisis realmente mejoró la salud financiera de los hogares. En mi propia investigación, Descubrí que la relación deuda / riqueza de las mujeres de bajos ingresos se duplicó desde finales de la década de 1990 hasta 2013. la riqueza creada por el aumento de mujeres propietarias simplemente desapareció cuando estalló la burbuja inmobiliaria.

Hoy dia, como pedir prestado de nuevo crescendos, Hay buenas razones para preocuparse de que el próximo estallido de una burbuja impulsada por la deuda esté a la vuelta de la esquina. Y cuando pasa una vez más, muchas mujeres solteras de bajos ingresos y sus dependientes estarán entre los más afectados.