Un aumento de la tasa de interés puede poner a miles de personas en riesgo de sufrir problemas de salud mental

Después de nueve años de tasas de interés por debajo del 1%, parece que el Banco de Inglaterra anunciará un aumento en poco tiempo. A medida que el crecimiento salarial se recupera y la inflación alcanza su objetivo del 2%, se argumenta que una subida de tipos evitaría los riesgos potenciales de inflación a medio plazo.

Pero otro factor a tener en cuenta es que un aumento de la tasa también podría tener graves repercusiones en la salud mental de las personas. Una gran parte de la población del Reino Unido tiene altos, posiblemente insostenible, Es probable que los niveles de deuda y una tasa de interés más alta aumenten la carga de pagar parte de esa deuda. Por lo tanto, es probable que aumente sus niveles de angustia mental.

En una investigación reciente que mis colegas y yo publicamos en el Journal of Affective Disorders, Exploramos cómo los cambios en las tasas de interés del Banco de Inglaterra de 1995 a 2008 influyeron en la salud mental de las personas. Lo que encontramos es que por cada aumento del 1% en las tasas de interés, hubo un aumento del 2,6% en la incidencia de problemas de salud mental que experimentan las personas muy endeudadas.

Aunque siempre hay cierto margen de error en las estimaciones estadísticas, esto se traduciría en 20, 000 casos adicionales de problemas de salud mental en el Reino Unido. Además del obvio costo de salud aquí, también hay un costo financiero. Dado que se ha estimado que un caso de salud mental tiene un costo del orden de £ 8, 000, en términos de ausencias del trabajo y pérdida de calidad de vida, esto tendría un costo total para la sociedad de 156 millones de libras esterlinas.

Aunque es bien sabido que el sobreendeudamiento es perjudicial para la salud mental de las personas, nuestro estudio es el primero en demostrar que existe una relación directa entre las decisiones de tipos de interés del banco central y la salud mental. Esto plantea la cuestión de si los bancos centrales también deberían considerar cómo sus decisiones influyen en la salud mental de la población.

Política basada en el bienestar

Ha habido un interés creciente en utilizar indicadores no económicos para orientar las políticas públicas, con la sugerencia de que quizás debería ponerse más énfasis en los resultados psicológicos. Algunos objetivos económicos, como el crecimiento económico y la inflación, a menudo no están estrechamente vinculados a cambios en la salud mental y el bienestar.

Con respecto a la política monetaria, Algunos han argumentado que dado que el desempleo es considerablemente peor para la salud mental que la inflación, Debería hacerse más hincapié en reducir el desempleo que en mantener la estabilidad de precios. Más, El crecimiento de los ingresos tiene efectos limitados sobre el bienestar general en comparación con otros factores como la salud, relaciones, y personalidad, y se ha demostrado que evitar pérdidas de ingresos es mucho más importante para el bienestar que la búsqueda de ganancias de ingresos.

Pero el objetivo del Banco de Inglaterra es puramente económico. A saber, "para mantener la estabilidad de precios", según lo definido por la meta de inflación del 2% del gobierno. Y, sujeto a eso, para apoyar las políticas económicas del gobierno, incluidos los de crecimiento y empleo. En general, se acepta que garantizar la estabilidad de precios es la mejor forma en que los bancos centrales pueden respaldar el crecimiento económico a largo plazo. ya que fomenta una mayor confianza en la economía y fomenta la inversión.

La estabilidad de precios generalmente se mantiene asegurando que la oferta monetaria aumente al mismo ritmo que el crecimiento económico o la producción. Si la oferta monetaria aumenta más rápido que la producción, entonces se cree que esto resultará en inflación. Un banco central puede aumentar la oferta monetaria a un ritmo más rápido que la producción real, para inyectar más demanda en una economía. Esto puede generar un mayor crecimiento económico y reducir la tasa de desempleo, que puede ser útil en tiempos de recesión.

Por supuesto, la decisión de no aumentar las tarifas puede costarle a la economía mucho más que la pérdida por el aumento de casos de salud mental de los 156 millones de libras estimados anteriormente. Un aumento en las expectativas de inflación puede, a largo plazo, por ejemplo, disminuir la confianza económica general y desalentar la inversión. Más, Tener tasas de interés bajas durante demasiado tiempo puede alentar a las personas a asumir niveles de deuda que se vuelven insostenibles cuando las tasas son más altas. Las tasas que fueron demasiado bajas durante demasiado tiempo para lograr los objetivos económicos pueden haber contribuido en sí mismas al estado actual de endeudamiento.

No ignores las repercusiones

Los objetivos del banco central no tienen por qué cambiar necesariamente a otros que no sean económicos. Pero nuestra investigación ilustra claramente que la búsqueda de objetivos económicos probablemente tendrá repercusiones dolorosas para las personas. Estos deben ser reconocidos, advertido y donde sea posible contrarrestado.

Por ejemplo, esto puede tomar la forma de ayudar a las personas a evitar un endeudamiento excesivo, fuertes advertencias de salud pública en torno a los niveles de endeudamiento, y asegurar el apoyo adecuado de salud mental para aquellos que se han endeudado mucho.

También existe un enfoque alternativo para la conducción de la política monetaria que puede cumplir con los objetivos económicos, aun así, ayudan a proteger la salud mental de las personas. Durante la ultima decada, Los bancos centrales intentaron mantener la estabilidad de precios inyectando billones en los mercados financieros comprando bonos y activos para aumentar la oferta monetaria.

Este enfoque de flexibilización cuantitativa ha sido criticado porque tuvo muy poco impacto en la economía, ya que no le dio a la gente común más dinero en su bolsillo para gastar. Dar dinero directamente a las personas podría haber sido más eficaz. Probablemente también habría ayudado a reducir la carga de la deuda de las personas, y por tanto las presiones sobre la salud mental.

Los problemas de salud mental suelen ser más debilitantes que muchos problemas de salud física, sin embargo, los recursos disponibles para ayudar a las personas con dificultades psicológicas siguen siendo enormemente insuficientes. No solo necesitamos estrategias integrales para ayudar a las personas a afrontar directamente las dificultades psicológicas, pero es importante reconocer que la salud mental está vinculada a la economía. Por lo tanto, debemos crear un entorno económico que apoye la salud mental de las personas.

Corrección:el gráfico de tipos de interés de este artículo se actualizó el 10 de mayo de 2018 para corregir una inexactitud en la interpolación.