Arrendamiento

¿Qué es un arrendamiento posterior?

Un arrendamiento posterior es un acuerdo en el que la empresa que vende un activo puede arrendar ese mismo activo al comprador. Con un retro-arrendamiento, también llamado venta-retro-arrendamiento, los detalles del acuerdo, como los pagos del arrendamiento y la duración del arrendamiento, se realizan inmediatamente después de la venta del activo. En una transacción de venta con arrendamiento posterior, el vendedor del bien se convierte en arrendatario y el comprador en arrendador.

Un sale-leaseback permite a una empresa vender un activo para obtener capital, luego permite que la compañía arriende ese activo al comprador. De este modo, una empresa puede conseguir ambos el efectivo y el activo que necesita para operar su negocio.

Entendiendo los arrendamientos retroactivos

En acuerdos de venta con arrendamiento posterior, un activo que anteriormente era propiedad del vendedor se vende a otra persona y luego se alquila al primer propietario por un período prolongado. De este modo, el propietario de una empresa puede seguir utilizando un activo vital pero deja de ser propietario.

Otra forma de pensar en un leaseback es como una versión corporativa de una transacción de casa de empeño. Una empresa va a la casa de empeño con un activo valioso y lo cambia por una nueva infusión de efectivo. La diferencia sería que no hay ninguna expectativa de que la empresa recomprará el activo.

¿Quién usa los leasebacks y por qué?

Los usuarios más comunes de retro-venta con arrendamiento son constructores o empresas con activos fijos de alto costo, como propiedades, tierra, o equipos grandes y costosos. Como tal, los arrendamientos son comunes en las industrias de la construcción y el transporte, y los sectores inmobiliario y aeroespacial.

Las empresas utilizan el arrendamiento posterior cuando necesitan utilizar el efectivo que invirtieron en un activo para otros fines, pero aún necesitan el activo en sí para operar su negocio. Las ventas con arrendamiento posterior pueden resultar atractivas como métodos alternativos para obtener capital. Cuando una empresa necesita recaudar efectivo, normalmente toma un préstamo (incurriendo en deuda) o efectúa una financiación de capital (emitiendo acciones).

Un préstamo debe reembolsarse y aparece en el balance general de la empresa como una deuda. Una transacción de arrendamiento posterior en realidad puede ayudar a mejorar la salud del balance de una empresa:el pasivo en el balance disminuirá (al evitar más deuda), y los activos corrientes mostrarán un aumento (en forma de efectivo y el contrato de arrendamiento). Aunque no es necesario reembolsar el capital social, los accionistas tienen derecho a reclamar las ganancias de una empresa en función de su parte de sus acciones.

Una venta con arrendamiento posterior no es financiamiento de deuda ni de capital. Es más como un producto de deuda híbrido. Con arrendamiento posterior, una empresa no aumenta su carga de deuda, sino que obtiene acceso al capital necesario mediante la venta de activos.

Ejemplo de arrendamiento posterior

Existen numerosos ejemplos de retroventa con arrendamiento en las finanzas corporativas. Sin embargo, un ejemplo clásico y fácil de entender se encuentra en las bóvedas de seguridad que los bancos comerciales nos brindan para almacenar nuestros objetos de valor. Al principio, un banco es propietario de todas las bóvedas físicas de sus sótanos. El banco vende las bóvedas a una empresa de arrendamiento a precio de mercado, que es sustancialmente superior al valor contable. Después, la empresa de leasing ofrecerá estas bóvedas a los mismos bancos para alquilarlas a largo plazo. Los bancos, Sucesivamente, subarrendarnos estas bóvedas, sus clientes.

Más beneficios de los leasebacks

Las transacciones de venta con arrendamiento posterior pueden estructurarse de diversas formas que pueden beneficiar tanto al vendedor / arrendatario como al comprador / arrendador. Sin embargo, todas las partes deben considerar las implicaciones comerciales y fiscales, así como los riesgos que conlleva este tipo de acuerdos.

Beneficios potenciales para el vendedor / arrendatario ...

• Puede proporcionar deducciones fiscales adicionales
• Permite a una empresa expandir su negocio
• Puede ayudar a mejorar el balance
• Limita los riesgos de volatilidad de poseer el activo

Beneficios potenciales para el comprador / arrendador ...

• Arrendamiento garantizado
• Un retorno de la inversión justo (ROI)
• Flujo de ingresos estable durante un tiempo específico

Conclusiones clave

• En una venta-arrendamiento posterior, un activo que anteriormente era propiedad del vendedor se vende a otra persona y luego se alquila al primer propietario por un período prolongado.
• De este modo, el propietario de una empresa puede seguir utilizando un activo vital, pero no lo posee.
• Los usuarios más habituales de venta-arrendamiento posterior son constructores o empresas con activos fijos de alto coste.