¿Qué es el método de autocartera?

El método de autocartera es una forma de que las empresas calculen cuántas acciones adicionales se pueden generar a partir de opciones y warrants in-the-money en circulación. Las nuevas acciones adicionales se utilizan para calcular las ganancias diluidas por acción de la empresa. Fórmula de ganancias por acción (EPS) EPS es un índice financiero, que divide las ganancias netas disponibles para los accionistas comunes por el promedio de acciones en circulación durante un cierto período de tiempo. La fórmula EPS indica la capacidad de una empresa para producir ganancias netas para los accionistas comunes. (EPS).

El método de autocartera implica que el dinero obtenido por la empresa del ejercicio de una opción in-the-money se utiliza para la recompra de acciones. La recompra de esas acciones las convierte en autocartera, de ahí el nombre.

Los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) exigen que las empresas proporcionen detalles sobre sus EPS diluidas. Por lo tanto, el método GAAP se utiliza para calcular esta cifra para la presentación de informes financieros.

El EPS se diluye debido a las opciones in-the-money pendientes Opción sobre acciones Una opción sobre acciones es un contrato entre dos partes que le da al comprador el derecho de comprar o vender acciones subyacentes a un precio predeterminado y dentro de un período de tiempo específico. Un vendedor de la opción sobre acciones se denomina emisor de opciones, donde al vendedor se le paga una prima del contrato adquirido por el comprador de opciones sobre acciones. y garantías. Estos permiten a los inversores que los poseen comprar una serie de acciones ordinarias a un precio inferior al precio actual del mercado.

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Fórmula del método de autocartera:

Acciones adicionales en circulación =Acciones del ejercicio - acciones recompradas

Acciones adicionales en circulación =n - (n x K / P)

Acciones adicionales en circulación =n (1 - K / P)

Dónde:

• norte =acciones de opciones o warrants que se ejercen
• K =Precio medio de la acción de ejercicio
• PAG =Precio medio de la acción del período

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Implementación del método de autocartera

El método de autocartera tiene ciertos supuestos:

1. La empresa recompra acciones ordinarias utilizando un precio medio dictado por el mercado utilizando el capital obtenido cuando los inversores ejercen sus opciones.
2. Al ejercer garantías y opciones, la fecha de ejercicio asumida es el inicio del período sobre el que se informa.

Ejemplo

Por ejemplo, una empresa tiene un total sobresaliente de opciones in-the-money y warrants por 15, 000 acciones. El precio de ejercicio de cada una de estas opciones es de $ 7. El precio medio de mercado, sin embargo, para el período del informe es de $ 10. Suponiendo que se ejerzan todas las opciones y warrants en circulación, la empresa generará 15, 000 x $ 7 =$ 105, 000 en ingresos. Con estos ingresos, la empresa puede comprar $ 105, 000 / $ 10 =10, 500 acciones al precio medio de mercado. Por lo tanto, el aumento neto de acciones en circulación es de 15, 000 - 10, 500 =4, 500.

Esto también se puede encontrar simplemente usando la última fórmula proporcionada anteriormente. El aumento neto de acciones en circulación es de 15, 000 (1 - 7/10) =4, 500.

Alternativamente, Utilice nuestra calculadora gratuita del método de acciones en tesorería para determinar el efecto de este ejemplo en las acciones en circulación.

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Efecto sobre EPS diluido

El ejercicio de opciones in-the-money y warrants es la más dilutiva de todas las acciones potencialmente dilutivas. Como un resumen, El EPS se calcula tomando el ingreso neto y dividiéndolo por el promedio ponderado de acciones en circulación, o WASO.

Utilizando el método de autocartera, no hay efecto en los ingresos netos Ingresos netos Los ingresos netos son una partida clave, no solo en la cuenta de resultados, pero en los tres estados financieros principales. Mientras se llega a través, ya que se supone que todo el producto de la recompra se agota en la recompra de acciones propias del mercado. Sin embargo, hay un efecto sobre las acciones en circulación, o el WASO.

Dado que los ingresos netos, el numerador, tiene un cambio de cero según el método de autocartera y el promedio ponderado de acciones en circulación, el denominador, aumenta, hay una disminución garantizada del EPS diluido.

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Más recursos

Esperamos que esta haya sido una guía útil para el método de autocartera para calcular las acciones diluidas en circulación. Si está interesado en avanzar en su carrera en finanzas corporativas, Estos artículos de CFI te ayudarán en tu camino:

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