Invierte como Warren Buffett ... pero no realmente

Si desea que la gente lea su publicación o libro relacionado con inversiones, aumentará sus posibilidades si menciona a Warren Buffett en su título. Después de todo, Lo acabo de hacer, y podría ser la razón por la que eligió leer esto. Todas las empresas de medios financieros lo hacen incluyéndonos en The Motley Fool.

Sus habilidades de inversión como presidente y director ejecutivo de Berkshire Hathaway lo han convertido en el cuarto hombre más rico del mundo. La mayoría de los artículos y libros sobre él intentan analizar sus estrategias de inversión y explicar cómo puede usarlas para identificar sus propias acciones ganadoras. Así que fue un poco sorprendente cuando Larry Swedroe escribió Pensar, Actuar, e invierte como Warren Buffett . Es el director de investigación de la Alianza BAM de asesores financieros independientes, el autor de varios libros, y bloguero de CBS Marketwatch. También piensa que elegir acciones individuales, en lugar de invertir en fondos indexados, es una muy mala idea.

He charlado varias veces con Larry a lo largo de los años, porque es muy inteligente en los temas de asignación de activos y planificación financiera. Recientemente, Tuvimos una conversación sobre por qué escribiría un libro cantando las alabanzas del seleccionador de acciones más famoso del mundo. Por supuesto, Todo ese asunto de "aumentar las ventas al incluir a Buffett en su titular" probablemente tuvo algo que ver con eso. Pero no es solo un truco; Larry tiene tres argumentos principales de por qué el inversor de índices debería seguir escuchando el Oracle of Omaha, y usa citas reales de Buffett para respaldarlas. Y comienza con ...

1. Warren Buffett recomienda fondos indexados

Puede que no sea muy conocido, pero Buffett es en realidad un fanático de los fondos indexados. Esto es lo que escribió en su carta anual de 1996:

"La mayoría de los inversores, tanto institucional como individual, encontrará que la mejor manera de poseer acciones ordinarias es a través de un fondo indexado que cobra tarifas mínimas. Aquellos que sigan este camino seguramente superarán los resultados netos (después de comisiones y gastos) entregados por la gran mayoría de los profesionales de la inversión. Seriamente, los costos importan ".

Buffett es un tipo inteligente y conoce su historia y sus estadísticas; ambos establecen que es bastante difícil (aunque no imposible) superar a un fondo indexado a largo plazo. Obviamente, no cree que esto se aplique a él; todavía sigue eligiendo acciones individuales (o comprando empresas directamente). Pero reconoce el gran valor del fondo indexado. Lo mismo ocurre con nosotros en The Motley Fool. Mis colegas dedican mucho tiempo y energía a encontrar buenas acciones. Pero también tenemos una habitación que lleva el nombre de John Bogle, el fundador de la familia de fondos mutuos Vanguard y uno de los principales progenitores del fondo indexado. (Junto a la entrada de nuestra sala Bogle, tenemos una foto del Sr. Bogle con una gorra de Motley Fool durante una de sus visitas a nuestra oficina. Es genial.)

2. Warren Buffett ignora las previsiones del mercado

Sumérjase en las aguas de los medios financieros que fluyen constantemente, y verá una flotilla interminable de gurús ofreciendo sus evaluaciones de hacia dónde se dirige el mercado. Buffett cree que no debería prestarles atención:

“Hace tiempo que sentimos que el único valor de los pronosticadores de acciones es hacer que los adivinos se vean bien. Incluso ahora, Charlie [Munger, vicepresidente de Berkshire Hathaway] y yo seguimos creyendo que las previsiones de mercado a corto plazo son venenosas y deben guardarse en un lugar seguro. lejos de los niños y también de los adultos que se comportan en el mercado como niños ”.

En caso de que necesite algunas estadísticas para respaldarlo, CXO Advisory Group analizó las predicciones de 68 "expertos" de 2005 a 2012. Como grupo, tenían razón menos de la mitad de las veces. Hubiera sido mejor lanzar una moneda al aire que escuchar a estas personas.

Durante nuestra discusión más reciente, Le pregunté a Larry Swedroe por qué estas personas todavía tienen trabajo. Tenía algunas razones pero uno en particular se destacó:“He llegado a la conclusión, después de mis largos años de experiencia como asesor de algunas de las corporaciones más grandes del mundo en la gestión de riesgos financieros y como asesor de individuos y donaciones, que hay una necesidad demasiado humana de que creamos que hay alguien que puede protegernos de las cosas malas ". Creo que está en algo. Desafortunadamente, las predicciones del mercado simplemente crean, en lugar de ofrecer protección, cosas malas.

3. Warren Buffett no intenta medir el tiempo del mercado

No verá a Berkshire Hathaway comprando y vendiendo sus acciones o negocios con demasiada frecuencia. Una vez que una empresa se une a la familia Berkshire, probablemente estará allí durante bastante tiempo, probablemente décadas. Esto es lo que dijo Buffett al respecto:

“Nuestro comportamiento de quedarse quieto refleja nuestra opinión de que el mercado de valores sirve como un centro de reubicación en el que se mueve dinero del activo al paciente”.

Mi primera publicación en Get Rich Slowly fue sobre asistir a la reunión anual de Berkshire Hathaway de 2009. Sucedió en mayo, apenas dos meses después de que el mercado de valores tocó fondo tras caer más del 50 por ciento. Fue un momento muy aterrador.

Durante esa reunión anual, y en casi todas las reuniones anuales durante los últimos años, surgió el tema de los sucesores de Buffett y Munger. Después de todo, Buffett tiene 82 años y Munger 89. No mencionaron nombres, pero tienen a algunas personas en mente. Sin embargo, no será alguien que intente entrar y salir del mercado de valores. Esto es lo que dijeron:

Munger: No creo que quisiéramos un administrador de inversiones que quisiera recurrir al efectivo en función de factores macro. Creemos que es imposible.

Buffett: De hecho, dejaríamos fuera a alguien que pensara que podía hacer eso.

Las tres preguntas importantes

El principal argumento que hace Larry en sus últimos libros es el siguiente:si está de acuerdo en que Buffett es uno de los mayores inversores de todos los tiempos, luego siga su consejo. Y la próxima vez que esté dispuesto a actuar de acuerdo con el pronóstico de mercado de algún experto, Larry tiene tres preguntas que debes hacerte:

• ¿Warren Buffett está actuando de acuerdo con la opinión de este experto?
• Si no lo es, ¿Debería hacerlo?
• ¿Qué sé yo sobre el valor de este pronóstico que Buffett y el mercado en general no saben?

Como me dijo Larry, " Si alguien ya le ha dicho que cree que Buffett es el mejor inversor, es difícil para ellos decir que deben hacer lo contrario de lo que él les aconseja ".