Mercado de valores indio vs estadounidense:un análisis comparativo

Los mercados de valores estadounidenses siempre han sido un enigma para los inversores minoristas indios. Algunas de las empresas más grandes del mundo se enumeran allí. Ahora, que hay varias formas de invertir en los mercados de valores de EE. UU., directa e indirectamente, Decidí hacer un estudio comparativo entre los dos y cómo se han desempeñado en los últimos diez años. Para los mercados de EE. UU., Utilicé el índice Dow Jones Industrial Average (DJI) como proxy y para los mercados de valores indios, Usé nuestro propio BSE Sensex. Decidí comparar y contrastar los siguientes parámetros:

• Rendimiento en términos de rentabilidad
• Correlación entre los dos mercados
• Volatilidad
• Sectores de mejor desempeño
• Valoraciones
• Tamaño

Aquí están los resultados. ¡Sigue leyendo!

Rendimiento

En los últimos diez años, tanto el mercado estadounidense como el indio han generado un rendimiento similar para sus inversores. El DJI ha generado una rentabilidad anual compuesta del 9,75%, mientras que el Sensex ha generado una rentabilidad del 9,70% en los últimos diez años. Los rendimientos en los primeros cinco años de la década (2011-15) también fueron bastante similares, con los mercados de EE. UU. Creciendo a un 12,86% compuesto anual, mientras que los mercados indios crecieron a un 12,11% compuesto anual. En la siguiente tabla, encontrará rendimientos en cada año durante los últimos diez años:

Años Dow Jones Sensex 20112.74% -15.67% 20123.73% 12.99% 201319.60% 6.41% 201413.53% 34.05% 20151.52% -10.50% 201620.02% 7.06% 201724.44% 23.14% 2018-10.79% 0.29% 201914.16% 13.78% 20206.70% 12.14%

En términos de desempeño anual, el índice Dow Jones ha dado un mejor rendimiento que el BSE Sensex en seis de los últimos diez años.

Correlación

Para los no hablados la correlación es una medida de la relación mutua (o falta de) entre dos variables. Básicamente, indica si las dos variables se mueven juntas o se mueven en direcciones opuestas o no tienen relación entre sí.

Un coeficiente de correlación de 1 indica una relación perfectamente directa en la que las dos variables se mueven juntas, una correlación de -1 indica una relación perfectamente inversa y una correlación de 0 indica que no existe ninguna relación entre las dos variables.

Comparé los rendimientos mensuales de los últimos diez años de los dos índices y calculé un coeficiente de correlación de 0,54. Esto indica que existe una relación semi-fuerte entre los dos mercados y, por lo tanto, cualquier estrategia de diversificación debe manejarse con precaución.

Además, el coeficiente de correlación en los últimos tres años ha sido de 0,64 lo que indica que existe una relación definida entre los dos.

Volatilidad

¿Qué es la volatilidad y por qué debería preocuparse por ella? La volatilidad es la desviación estándar de los rendimientos alrededor de su media. Es un buen indicador de cuánto sube y baja el mercado en el período definido (preferiblemente a corto plazo).

Muchos inversores a largo plazo tienden a no preocuparse por la volatilidad, pero es importante porque si está involucrado en un mercado altamente volátil, una caída del mercado podría obligarlo a vender temprano.

Por tanto, la volatilidad puede funcionar como una medida de riesgo. Una vez más, miré los rendimientos de los últimos diez años mientras calculaba la volatilidad. La volatilidad del índice Dow Jones fue del 3,92%, mientras que el BSE Sensex fue considerablemente más volátil al 5,06% en los últimos diez años. Sobre esta evidencia, se puede inferir que, al menos en los últimos diez años, los mercados indios han sido más riesgosos y han dado los mismos rendimientos que los mercados estadounidenses.

Sectores de mejor desempeño

Si miramos los sectores que tienen el mayor peso en un índice, entonces ese es un buen indicador de qué sectores han estado creciendo más en la economía. En la siguiente tabla, puede encontrar los cinco sectores principales en ese índice en particular por peso:

Sensex Dow Jones (DJIA) Sector financiero (41,95%) Infotecnología (22,4%) Infotecnología (14,87%) Sector industrial (18,2%) Petróleo y gas (11,86%) Sector financiero (15,2%) Bienes de consumo (11,06%) Sanidad (13,1%) Automóviles (4,93%) Consumo discrecional ( 12,9%)

De la tabla anterior se desprende claramente que las finanzas dominan los índices indios, mientras que los mercados estadounidenses favorecen a las empresas de tecnología.

Valoraciones

En términos de valoraciones, el promedio industrial Dow Jones tiene un índice de PE de 16 mientras que el Sensex tiene un índice de PE de 33,13. Esto no significa que el mercado indio esté sobrevalorado y solo debe invertir en los mercados estadounidenses. Básicamente significa que el mercado cree que las ganancias de las empresas indias crecerán más rápido que las de las empresas estadounidenses. Dado que el PIB de la India ha crecido a un ritmo más rápido que el PIB de los Estados Unidos en los últimos años, esto podría no ser una expectativa irrazonable. En los últimos diez años también el beneficio después de impuestos de las empresas indias del índice creció un 12,6% compuesto anualmente frente al 11% de crecimiento anual compuesto de las empresas estadounidenses.

Tamaño

En términos de tamaño, No hay comparación entre los dos. La capitalización de mercado combinada de todas las acciones del DJIA asciende a 8,33 billones de dólares, casi 8 veces la capitalización de mercado combinada de todas las acciones del BSE Sensex a 1,16 billones de dólares. Dado el tamaño de los dos países, esto no debería ser una sorpresa.

Para resumir

En resumen, Los mercados de EE. UU. Han dado rendimientos ligeramente mejores en comparación con los mercados de la India, y eso también con menos riesgo / volatilidad. Sin embargo, ya sea que elija los mercados de la India o los mercados de EE. UU. para sus objetivos de inversión, Tenga cuidado con los pros y los contras de ambos para garantizar que la compensación entre riesgo y rendimiento sea equilibrada.