¿Por qué la relación P / B es más relevante para los bancos que la relación P / U?

Hay muchas razones financieras que pueden ayudarlo a determinar la salud financiera de un banco como GNPA. NNPA, PCR, CARRO, CASA, NIM, EDUCACIÓN FÍSICA, y relaciones P / B. Cada uno de estos índices proporciona cierta información sobre la solidez financiera del banco. Hoy dia, Nos centraremos en dos ratios financieros de uso común:P / U y P / B y veremos las razones que hacen que los ratios P ​​/ B sean más relevantes para los bancos que los ratios P ​​/ E.

¿Qué son la relación P / E y la relación P / B?

El precio de mercado de la acción de una empresa es un indicador de la forma en que los inversores la perciben. Si los inversores sienten que una empresa es muy prometedora y puede crecer y obtener buenas ganancias en el futuro, entonces querrían comprar sus acciones, lo que provocaría un aumento de su precio.

Por otro lado, si se percibe que una empresa se encuentra en aguas turbulentas, entonces los inversores tienden a mantenerse alejados y vender sus acciones. Si bien el precio de mercado de una acción no indica directamente la fortaleza de la empresa, es un indicador de la percepción del mercado.

1. Relación P / E

Cuando planeas comprar una acción, necesita evaluar los fundamentos de la empresa y la percepción de los inversores para tomar una decisión informada. Aquí es donde ayuda la relación P / E.

Una relación precio / beneficio o precio a ganancias es la relación entre el precio de mercado de las acciones de una empresa y sus ganancias por acción (EPS). En otras palabras,

Relación P / E =Precio de mercado Ganancia por acción

Indica cuánto dinero tiene que invertir un inversor en la empresa para obtener Re.1 de las ganancias de la empresa. Entonces, si la relación P / E de una empresa es 25, entonces necesita invertir 25 rupias en dicha empresa para ganar una rupia de sus ganancias.

2. Relación P / B

Si bien la relación P / E se basa en las ganancias de la empresa, la relación P / B toma su valor contable en su lugar.

El valor contable de una empresa es el valor neto de todos sus activos después de deducir todos los pasivos. En otras palabras,

Valor contable =Activos totales-Pasivos totales

Una relación P / B o P / BV o precio / valor contable es la relación entre el precio de mercado de las acciones de una empresa y su valor contable por acción (BVPS). En otras palabras,

Relación P / B =Precio de mercado Valor libro por acción (BVPS)

BVPS es el valor contable de cada acción de una empresa y se calcula de la siguiente manera:

BVPS =(Total del capital social-capital preferente) Total de acciones ordinarias en circulación

Indica la cantidad de dinero que un inversor tiene que invertir para los activos netos de la empresa. Dado que el valor de mercado de una acción suele ser superior a su valor en libros, el P / B suele ser mayor que 1. Una relación P / B alta es un indicador de que los inversores esperan que la administración de la empresa genere más valor a partir de los activos dados.

¿Qué es más relevante para los bancos:la relación P / E o la relación P / B?

Alrededor del mundo, una relación P / B es una medida más popular de valoración de un banco y / o empresa de servicios financieros en comparación con una relación P / E. Aquí hay algunas razones que lo hacen más relevante:

1. Ayuda a comprender la eficiencia de la utilización de fondos

Cuando miras la relación P / B de una empresa, un valor bajo suele indicar una acción infravalorada y viceversa. Sin embargo, la importancia de los cambios de la relación P / B para los bancos.

Cuando miramos al sector bancario, todos los bancos tienen un impacto casi similar de las condiciones macroeconómicas como la tasa de inflación, liquidez, tasa de interés, etc. Sin embargo, si está comparando bancos y desea identificar los que tienen mejor desempeño, entonces debe concentrarse en la eficiencia con la que un banco está utilizando sus fondos o activos sobre otros.

Una relación P / E ofrece una comprensión del valor de mercado de una acción con respecto a sus ganancias. Por otro lado, una relación P / B permite evaluar la valoración de las acciones de la empresa con respecto a su valor en libros. Por eso, ofrece una perspectiva del desempeño de la empresa con respecto a la eficiencia con la que se utilizaron los fondos. Esto es particularmente beneficioso al analizar el desempeño de un banco donde la utilización óptima de los fondos juega un papel importante en su éxito.

2. Un buen indicador de margen bancario

Cuando compara el desempeño financiero de los bancos, evaluar el diferencial bancario es importante. Para la mayoría de los bancos, el rendimiento y el costo de los fondos son similares. Por eso, cuando se calcula una relación P / B, depende del margen del banco y de su capacidad para mantener bajo control los activos improductivos (NPA).

Más, según los requisitos de Basilea, los bancos deben mantener un índice de adecuación de capital específico, que es un porcentaje de sus activos. Dado que una relación P / B se basa en el valor en libros, es una buena alternativa para la rentabilidad de los activos.

3. Ofrece una imagen de un banco incluso si está incurriendo en pérdidas

Una relación P / E tiene sentido solo cuando una empresa está obteniendo beneficios. Durante los períodos de pérdidas, ya que no hay ganancias, esta relación se vuelve irrelevante. Si nos fijamos en los bancos deficitarios, Es fácil observar que muchos de estos bancos pueden volverse rentables creando condiciones de apoyo para el diferencial. Más, los bancos tienen un largo período de inversión y gestación. Por eso, una relación P / B es una mejor métrica para evaluar el desempeño del banco.

Relación P / B + ROE

En los bancos, la relación P / B es la principal medida de valoración. Sin embargo, no debe confiar únicamente en este índice para evaluar la salud financiera de un banco. Cuando usa la relación P / B junto con el ROE o la relación de rendimiento sobre el capital, puede obtener un análisis más eficaz. Esto se debe a que la relación ROE + P / B ofrece una mejor perspectiva de las perspectivas de crecimiento del banco. Una relación ROE que aumenta junto con la relación P / B suele ser un indicador de una empresa saludable.

Resumiendo

Si bien una relación P / B es más relevante que la relación P / E para analizar un banco, debe asegurarse de evaluar el banco considerando diferentes parámetros. Cada industria es única. Recuerde mirar el banco desde todos los demás aspectos también. Ningún parámetro debe utilizarse de forma aislada. Dado que los bancos tienen regulaciones y restricciones específicas, es importante compararlos utilizando los parámetros correctos. Recordar, su enfoque debe ser realizar un análisis exhaustivo del banco.

¡Feliz inversión!