Regla de enfriamiento

¿Qué es la regla de enfriamiento?

La frase "regla de reflexión" se aplica en realidad a tres situaciones específicas pero no relacionadas en el mundo empresarial. El primer uso de la frase se refiere a la Regulación M de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que especifica puntos clave en el proceso de acciones flotantes o emisión de ofertas de bonos. Establece una restricción a la actividad y la comunicación durante el período inmediatamente anterior a la puesta a la venta al público de estos números.

El segundo uso más común se refiere a un requisito de larga data regulado por los proveedores de proporcionar a los consumidores un período de devolución de tres días. Un tercer uso se refiere a un período de tiempo en el que a los empleados del gobierno (específicamente los empleados de SEC o FINRA) que se unen al sector privado se les debería prohibir participar en actividades de cabildeo con la agencia donde estaban empleados anteriormente.

Conclusiones clave

• Esta frase se usa de múltiples maneras que tienen significados no relacionados, por lo que el contexto es importante para comprender la implicación.
• El período entre la emisión del prospecto y la venta de nuevas acciones u ofertas de bonos es un período de reflexión en el que la comunicación entre el suscriptor y la empresa emisora ​​debe minimizarse o silenciarse por completo.
• A los consumidores que realizan compras por cientos de dólares o más se les permite un período de reflexión en el que pueden devolver su compra en un plazo de tres días.
• Las agencias gubernamentales también esperan que los ex empleados no presionen a su antigua agencia durante un período de reflexión después del empleo.

Comprender la regla de enfriamiento

Cuando alguien se refiere a la regla de enfriamiento con respecto a la emisión de nuevos valores, pueden estar refiriéndose libremente a la Regulación M de la SEC, llamado así porque se refiere a un "período de reflexión". La restricción no se conoce oficialmente como la regla de enfriamiento; se conoce como la Regulación M de la SEC (que no debe confundirse con una Regulación M diferente emitida por el IRS).

La regulación de la SEC se refiere al tiempo entre el día en que se presenta el prospecto preliminar ante la SEC y el día en que el nuevo valor está realmente disponible para la venta o el intercambio. Esto también se conoce como un período tranquilo porque el asegurador y la empresa emisora ​​no pueden discutir el tema con los inversores durante este tiempo.

Política de devolución de tres días

En empresas orientadas al consumidor, la regla de enfriamiento se refiere más comúnmente a una ley de protección al consumidor regulada por la Comisión Federal de Comercio (FTC) que permite a un comprador liberarse de un acuerdo de compra dentro de un número determinado de días de una compra. El número de días que el comprador tiene para cambiar de opinión sin incurrir en ninguna penalización es diferente para varios productos y situaciones. Muchas empresas permitirán un período de gracia superior a tres días, pero no están obligados a hacerlo.

Una excepción particular a esta regla de reflexión se produce en la compra de vehículos de motor. Si una persona compra un automóvil en un concesionario y completa la transacción en la ubicación física de la dirección comercial del concesionario, entonces se renuncia al derecho de rescisión de tres días. La venta es definitiva desde el momento en que se firma el contrato de venta.

Sin embargo, si alguien comprara un automóvil en una exhibición de autos o en cualquier otro lugar que no fuera la ubicación comercial principal del concesionario, entonces sí se aplica la regla de reflexión de tres días. Dado que las casas de subastas de automóviles son en realidad concesionarios, la ubicación de la subasta es su lugar de trabajo, que es por lo que dichas transacciones también se consideran definitivas una vez compradas.

Restricciones de cabildeo

El tercer uso de la frase "regla de reflexión" se refiere a una práctica esperada que es de naturaleza mucho menos concreta. Agencias gubernamentales, particularmente aquellos involucrados en finanzas, como la SEC, FINRA, el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, u otras organizaciones similares, puede encontrar que muchos de sus empleados encuentran su camino hacia carreras financieras o de banca de inversión.

En esta capacidad, su nuevo empleador puede encontrar las conexiones anteriores de un empleado con agencias gubernamentales bastante valiosas cuando se trata de obtener aclaraciones sobre las reglas y regulaciones. Sin embargo, Se espera que las empresas se abstengan de enviar a ex empleados a actividades de cabildeo inmediatamente después de contratarlos. Se prevé un período de reflexión de un año.