¿Por qué sube el mercado de valores? Aquí hay algunas razones tradicionales y actuales.

El año pasado, la economía estadounidense se vio gravemente afectada por la pandemia de COVID-19. Muchos estadounidenses han sufrido pérdidas de ingresos debido a despidos o licencias. El producto nacional bruto de la nación se desplomó en la primavera y el verano de 2020. Las empresas, especialmente las pequeñas y locales, están cerrando o quebrando en números alarmantes.

Sin embargo, a través de todas estas condiciones, el mercado de valores parece estar prosperando. Después de que los índices bursátiles se hundieron masivamente en marzo de 2020, el mercado de valores se recuperó gradualmente durante los últimos nueve meses del año. El Índice Industrial Dow Jones experimentó ganancias récord, cerrando por encima de 30,000 por primera vez en su historia.

¿Por qué está subiendo el mercado de valores, incluso cuando la economía en general todavía está en gran medida en el limbo?

¿Por qué está subiendo el mercado de valores?

Las influencias "habituales"

Si bien ninguna teoría individual puede explicar suficientemente todos los factores que influyen en el aumento o la caída del mercado de valores, hay algunas cosas comunes que ayudan a responder la pregunta:"¿Por qué las acciones suben... o bajan?"

Oferta y Demanda

El sistema de libre mercado se basa en la teoría de la oferta y la demanda de productos y mercancías. La bolsa de valores refleja esa filosofía. Si las acciones de una empresa determinada tienen una gran demanda, los inversores invierten dinero en esa empresa y el precio de la acción aumenta. Cuando la demanda se ralentiza y la actividad de venta aumenta, el precio baja.

Ganancias

Todas las empresas que cotizan en bolsa emiten informes de situación financiera trimestrales. Cada informe describe cuántos ingresos ha obtenido la empresa durante un período de tiempo determinado. Las ganancias son el indicador clave (pero no el único) en estos informes que buscan los inversores. Indican cuánta demanda existe por parte del consumidor para su producto o servicio. El aumento de las ganancias implica más valor. Pero otros tipos de datos financieros, como gastos y pasivos, también se tienen en cuenta en los cálculos del precio de las acciones.

Sentimiento de los inversores

“Sentimiento” es una palabra difícil de usar aquí. Implica que la intermediación bursátil está impulsada por la emotividad, lo cual es cierto hasta cierto punto, pero no siempre. sabio. Los verdaderos expertos investigan, analizan datos y consideran la salud del mercado para predecir qué tan bien se desempeñará una acción en el futuro. Pero sería un error decir que la emotividad, especialmente cuando se transmite de un inversor a otro, no afecta los movimientos bursátiles de vez en cuando, para bien o para mal.

Los eventos afectan la confianza del consumidor

Los eventos actuales a menudo dictan la actividad del mercado de valores. Dependiendo de la naturaleza de estos eventos, la confianza de los clientes e inversores en la salud general del negocio y la economía aumenta o disminuye. Los conflictos internacionales, los cambios en la política fiscal del gobierno, los desastres naturales, la inflación y los avances tecnológicos son eventos que pueden impulsar las acciones de ciertas empresas o sectores comerciales a subir o bajar.

Estos son cuatro de los elementos más generales que afectan las fluctuaciones del mercado de valores. A continuación, veremos algunas de las causas y características más comunes que provocan un mercado de valores con tendencia alcista.

La Reserva Federal está imprimiendo más dinero

La Reserva Federal tiene lo que parece una solución simple para apuntalar una economía lenta:poner más dinero en circulación. Esto significa imprimir papel moneda real y inyectando dinero electrónicamente en bancos comerciales y ciertos valores gubernamentales. Todo este dinero tiene que ser gastado o invertido de alguna manera. Cuando lo es, la economía cobra vida, los inversores se sienten capacitados para aumentar sus compras de acciones y los precios de las acciones aumentan.

A cambio, el gobierno federal recibe una gran cantidad de bonos, que están respaldados por los pagos de la hipoteca de la vivienda. Esto se hace para resucitar una economía estancada al estimular la emisión de préstamos bancarios, aumentar la oferta monetaria y generar más gasto de consumo. El aumento de efectivo también se puede usar para pagar la deuda federal.

Algunos expertos y políticos advierten que el dinero que “fabrica” la Reserva Federal puede tener un efecto adverso, como crear una burbuja artificial en ciertos sectores empresariales que eventualmente puede explotar. Si hay demasiado dinero en el sistema y no hay suficiente producto para mantenerse al día, puede causar inflación, lo que hace que los consumidores tengan más probabilidades de esperar para realizar compras importantes y ralentiza la economía.

Las tasas de interés son bajas

El gobierno federal es responsable de fijar las tasas de interés. En pocas palabras, los cargos por intereses representan la forma en que los acreedores y los emisores de préstamos se ganan la vida y se protegen contra pérdidas por pagos de préstamos atrasados.

El gobierno permite a los prestamistas cobrar un cierto porcentaje de cada préstamo que emiten como ganancia, además de los pagos programados del cliente del préstamo. Los clientes obtienen los bienes discrecionales que necesitan (casas, automóviles, muebles, etc.) sin tener que ahorrar para ellos, mientras que los acreedores obtienen algo a cambio de sus problemas financieros.

Cuando las tasas de interés son bajas, más prestatarios tienen acceso a préstamos, lo que hace que sea más probable que puedan pagar los artículos costosos que desean comprar. Cuando las empresas pueden realizar compras importantes de equipos, pueden tener un impacto positivo en la actividad, la productividad y la producción de los trabajadores. Todas estas reacciones a las bajas tasas de interés animan a la economía a recuperarse.

Las tasas de interés más altas, por otro lado, dan como resultado menos ingresos disponibles. A veces, es necesario subir las tasas para “corregir” ciertas condiciones del mercado, como el aumento de la inflación. Pero la reducción de las tasas de interés es una de las principales formas en que el gobierno federal puede acelerar el final de una recesión y alentar a los consumidores a que la economía vuelva a moverse.

Consentimiento del mercado, expectativas y asesoramiento de expertos

Los mercados de inversión a menudo se dejan influir por la psicología de las masas. Si varios inversionistas se sienten optimistas sobre el mercado de valores, generalmente verá un aumento general en la actividad y los valores de las acciones en múltiples sectores. A esto lo llamamos un mercado alcista. Por el contrario, si el pesimismo o la cautela gobiernan la mentalidad colectiva de los inversores, el mercado de valores se ralentiza y su valor disminuye, lo que llamamos un mercado bajista.

El problema con el sentimiento del mercado es que, si bien no se puede negar su efecto sobre la actividad bursátil, no siempre se basa en un escrutinio racional de hechos y datos. El sentimiento del mercado es especialmente susceptible a eventos repentinos e imprevisibles que no necesariamente hablan del valor a largo plazo de una materia prima. Si bien es una tontería ignorar por completo los efectos del sentimiento del mercado, debe percibirse como una fuerza del mercado que no siempre está respaldada por la realidad, la historia o el análisis fundamental.

Al revisar el sentimiento del mercado, es vital comprender cuál es la opinión predominante sobre ciertos sectores actualmente, sujeto a tanta interpretación razonable como sea posible. A veces, un experto puede reflejar un sentimiento del mercado que está completamente fuera del objetivo o no se basa en la realidad. Otras veces, pueden clavarlo. Lo importante es tratar cada opinión con escepticismo inicial y someterla a más investigación. Ningún sentimiento del mercado debe tomarse siempre al pie de la letra.

Comprar los dips

“Compre barato, venda caro” es el cliché más común que escucha cuando las personas prescinden de los consejos para comprar acciones, pero generalmente es cierto. Cuando los inversores ven que el valor de una acción de primer orden cae, se inclinan más a comprarla si creen que la recesión es solo temporal y que la empresa puede recuperar sus pérdidas temporales.

Desde la recesión de 2008-09, “comprar en la caída” de ciertas acciones y conservarlas a medida que sus precios vuelven a subir ha sido una estrategia sólida. Después de sufrir esa última corrección masiva, el mercado de valores ha experimentado un crecimiento uniforme con solo unos pocos períodos breves de recesión. Las empresas que sobrevivieron a la recesión encontraron múltiples inversores listos para comprar cuando los precios de sus acciones eran bajos, lo que llevó a más compras de acciones, más actividad comercial y aumentos en el valor de las acciones.

Algunos inversionistas activos apuestan por acciones que se ofrecen a precios bajos. Nuevamente, a veces, esta actividad se ve afectada por un sentimiento irracional del mercado a gran escala; pero a veces se basa en una investigación razonable y calculada. Al igual que con cualquier compra de acciones, realizar un examen cuidadoso de las fuerzas actuales del mercado y una revisión de las proyecciones realistas puede guiar su decisión.

La salud del mercado de valores no es lo mismo que la salud económica general

Cuando alguien pregunta "¿Por qué suben las acciones?", está preguntando sobre un aspecto muy específico de la economía.

El mercado de valores es solo un indicador de la salud económica general de una nación. No es el único determinante. El mercado de valores solo representa los intereses económicos de quienes realmente invierten en él.

La Oficina Nacional de Investigación Económica dice que el 84% del valor total del mercado de valores (acciones, bonos, fondos mutuos, etc.) está controlado por el 10% más rico de los hogares estadounidenses. En junio de 2020, Gallup determinó que solo el 55% de todos los estadounidenses poseían acciones. Eso deja al 45 % de la población cuya prosperidad económica está ligada a su propio empleo (o falta de él), sus propios ahorros, propiedades, perfiles de deuda, activos y pasivos.

Entonces, mientras que una economía regional o local puede estar sufriendo un alto desempleo, un producto bruto bajo o una actividad de consumo tibia, el mercado de valores puede estar prosperando porque suficientes inversionistas creen que el futuro general parece brillante.

¿Por qué el mercado de valores está al alza en este momento?

Dadas todas estas fuerzas tradicionales que normalmente influyen en el mercado de valores para que suba, ¿qué factores están en juego en este momento que afectan el mercado de valores, incluso cuando la economía en general está tardando más en reactivarse? ¿Por qué sube el mercado de valores? Hay algunas razones posibles:

Hay más inversión en empresas que apoyan la vida cotidiana de la pandemia

Después de que el mercado de valores se hundiera en marzo de 2020 debido a las preocupaciones sobre la pandemia, los inversores comenzaron a tener una visión más amplia sobre qué valores prosperarían tanto durante como después de la crisis de COVID. Algunos sectores experimentaron beneficios inmediatos. Por ejemplo, Zoom, Netflix y Amazon obtuvieron ganancias, al igual que otros productos y servicios que se adaptaron. Las inversiones continuas en esas propiedades aumentaron la actividad del mercado.

Se está imprimiendo más dinero

La Reserva Federal está imprimiendo dinero en proporciones casi récord para evitar otra recesión durante el mayor tiempo posible, lo que impulsa la actividad económica entre los inversores. Además, la promesa de acuerdos de estímulo para reactivar la economía está alimentando el optimismo y la salud del mercado de valores.

Hay tasas de interés bajas, ahora y en el futuro inmediato

La Reserva Federal también prometió mantener las tasas de interés cerca de cero hasta fines de 2023, lo que fomenta el gasto continuo de los consumidores.

Hay más inversores realizando más actividad

El año 2020 vio un gran salto en la cantidad de inversores que eran completamente nuevos en el mercado de valores. Esa actividad ayudó a aumentar el valor de las acciones en todos los ámbitos.

La gente tiene una perspectiva esperanzadora para el futuro

El mercado de valores se trata de proyecciones y expectativas futuras. En este momento, los inversionistas son optimistas de que muchas empresas tienen un futuro prometedor, especialmente ahora que una vacuna para COVID-19 se dirige hacia la corriente principal, los bloqueos se están suavizando y el público está volviendo al flujo regular de actividad económica. Por el contrario, un largo retraso en la vacuna puede atenuar el optimismo rápidamente. Pero por ahora, la esperanza realista alienta la actividad bursátil.

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