ETFFIN Finance >> Finanzas personales curso >  >> existencias >> bolsa de Valores

¿Quiere una pensión más rica? Desinversión de combustibles fósiles

Después de varios años sin un aumento de las emisiones de gases de efecto invernadero, el mundo experimentó un repunte en 2017 a pesar de que muchos gobiernos habían prometido reducir sus emisiones.

Algunas ONG, incluidos 350.org y DivestInvest, promover la desinversión en el sector de los combustibles fósiles como una forma de reducir las emisiones de carbono. Es más, algunos inversores como Caisse Depot de Quebec y los fondos de pensiones de la ciudad de Nueva York han anunciado que planean reducir sus inversiones en combustibles fósiles o desinvertir totalmente en el sector.

Este movimiento también es parte de los esfuerzos privados y gubernamentales para conectar el sector financiero con el financiamiento climático, tanto desinvirtiendo en combustibles fósiles como reinvirtiendo en una economía baja en carbono.

Aunque el alcance del movimiento de desinversión va más allá de los impactos financieros directos, Sigue habiendo dudas sobre las consecuencias financieras y relacionadas con el carbono de la desinversión.

¿Pensiones en peligro?

Sin conocer las respuestas a estas preguntas, inversores institucionales, como los fondos de pensiones, están en riesgo con respecto al deber fiduciario. Algunos beneficiarios preguntarán con razón si perderán parte de su pensión si su fondo de pensiones se deshace de los combustibles fósiles.

Y lo que es más, aún no está claro qué tipos de estrategias de inversión pueden reducir significativamente la huella de carbono de las carteras financieras.

Finalmente, Es importante comprender las consecuencias de la desinversión en un mercado de combustibles fósiles pesados ​​como Canadá. Muchos argumentan que la desinversión en un mercado pequeño y concentrado aumenta los riesgos financieros.

En un estudio reciente de la Universidad de Waterloo, Analizamos qué sucede si se aplican diferentes estrategias de desinversión al índice bursátil canadiense TSX 260. Otros estudios que abordan el mercado estadounidense han tenido resultados similares.

Simulamos seis estrategias de desinversión diferentes que se presentan en la siguiente tabla:y evaluó las consecuencias financieras y relacionadas con el carbono. Las estrategias de la tabla están clasificadas de menor a mayor según el número de acciones desinvertidas.

En nuestra simulación, tomamos los fondos desinvertidos y los distribuimos a los sectores restantes. Luego utilizamos un modelo de mercado de valores de uso común que predice si es probable que los precios de las acciones individuales suban o bajen. Nuestra simulación mostró que después de la desinversión, el valor de la cartera siguió creciendo, y funcionó mejor que el TSX 260.

El siguiente gráfico compara los rendimientos financieros de las diferentes estrategias de desinversión y el índice de referencia original TSX 260. La línea negra representa el TSX 260. Las otras líneas muestran el rendimiento financiero de las diferentes estrategias de inversión. Las carteras de desinversión superan al índice de referencia canadiense con respecto a la rentabilidad financiera ajustada al riesgo.

Después de demostrar que las carteras de desinversión superan financieramente al índice de referencia canadiense, presentamos el efecto de la desinversión en la huella de carbono real de las distintas estrategias de desinversión.

La huella de carbono consiste en las emisiones de carbono equivalente (CO₂e) de las empresas invertidas por millones de dólares en ventas. Por ejemplo, si un inversor invierte dinero en una industria con altas emisiones de carbono, como los combustibles fósiles, la huella de carbono de la cartera también es alta. Invertir en industrias de bajas emisiones da como resultado una cartera con una huella de carbono baja.

El siguiente cuadro de huella de carbono muestra las emisiones de CO₂e de las diferentes estrategias de desinversión, y el punto de referencia. Demuestra que excluyendo todas las industrias relacionadas con los combustibles fósiles, incluyendo utilidades, crea la mayor reducción de la huella de carbono en un 77 por ciento.

Aunque este estudio se dirigió al mercado canadiense, Existen estudios similares para el mercado estadounidense que sugieren resultados similares. Un análisis utilizó datos sobre todas las acciones ordinarias de EE. UU. Cotizadas y retiradas de la lista entre 1927 y 2017 y encontró un rendimiento superior moderado de las carteras desinvertidas en comparación con los índices de referencia convencionales.

Otro estudio de 2017 que utilizó una variedad de medidas basadas en los sectores industriales del S&P 500 descubrió que las carteras que se deshacen de los combustibles fósiles y los servicios públicos e invierten en energía limpia tienen un mejor rendimiento que las de los combustibles fósiles y los servicios públicos.

Los resultados de nuestro estudio sugieren lo siguiente:La desinversión aumenta los rendimientos financieros ajustados al riesgo incluso en un mercado financiero de combustibles fósiles pesados ​​como Canadá.

Por tanto, la estrategia de inversión socialmente responsable que se basa principalmente en la ética también resulta beneficiosa desde el punto de vista financiero.

Por lo tanto, también puede ser aplicado por inversores que están sujetos a obligaciones fiduciarias. Los jubilados no deben temer que sus ingresos por pensiones se reduzcan si sus administradores de fondos de pensiones optan por desinvertir en el sector de los combustibles fósiles.

Además, la desinversión ayuda a reducir la huella de carbono de las carteras de inversión. Esta reducción reduce la exposición a los riesgos financieros relacionados con el carbono, como el riesgo de estar expuesto a costosas regulaciones relacionadas con el carbono, impuestos o mercados obligatorios de tope y comercio.

Es más, Las estrategias de desinversión crean carteras que atraen inversores éticos. Este tipo de inversores quieren reducir su participación en la industria de los combustibles fósiles debido a las preocupaciones sobre el cambio climático.

Aunque la desinversión no debería ser la única forma que tienen los inversores de abordar el cambio climático, parece eficaz para reducir los riesgos financieros, en ayudar a las personas a invertir de manera ética, e incluso a aumentar los rendimientos financieros.