El impacto negativo de la negociación de acciones ultrarrápida

En años recientes, el comercio de acciones ha evolucionado de una negociación entre un comprador y un vendedor a un sistema mayoritariamente electrónico. Esto significa que cualquier persona con una computadora puede comenzar a operar, pero también significa que aquellos inversores con computadoras más rápidas pueden ver ventajas. En particular, Gigantes de Wall Street como Goldman Sachs, o los fondos de cobertura bien capitalizados pueden desarrollar supercomputadoras que pueden ejecutar millones de operaciones en una fracción de segundo de tiempo. Esto puede tener un impacto significativo en cómo se comporta el mercado en general.

Sistemas de comercio de alta velocidad

Los sistemas de comercio de alta velocidad solo son posibles con la llegada de nuevas tecnologías. Por ejemplo, Los chips de computadora diseñados por compañías como Intel se han convertido en potencias de procesamiento de información. Al ejecutar un comando que solía tomar un minuto, luego unos segundos, luego una fracción de segundo, ahora solo puede tomar unas milésimas de segundo. Esto significa que se puede usar un chip diminuto para ejecutar operaciones a un ritmo que nunca se puede esperar que un inversionista promedio mantenga al día.

Agregue a esto el hecho de que los programadores han desarrollado programas que pueden actuar como comerciantes de acciones virtuales, comprar y vender sin un solo comando humano. Estos programas utilizan algoritmos, o fórmulas matemáticas desarrolladas por comerciantes y programadores, para determinar cuándo comprar, vender o simplemente mirar una acción o un bono. Con la combinación de algoritmos para el comercio y procesadores informáticos rápidos, Los robots pueden realizar intercambios a un ritmo prácticamente imposible de rastrear para una persona promedio. Pueden entrar y salir de un comercio antes de que nadie sepa que estaban allí. y todo lo que queda es un cambio de precio de la acción.

Beneficio para las primeras operaciones

Una forma en que estos sistemas manipulan las ganancias de las empresas financieras es capitalizando las tarifas de las primeras operaciones. Algunos intercambios ofrecen pequeñas tarifas o comisiones a los comerciantes de alto volumen que realizan una operación primero o con mayor frecuencia. Una computadora siempre puede ganarle a una persona con este problema. La computadora puede emitir y cancelar una operación casi de inmediato, marcharse con una pequeña pérdida o un resultado neutral. Incluso si la empresa pierde dinero en general, capitalizará estas pequeñas tarifas, a menudo solo una parte de un centavo en cada operación. A un volumen suficientemente alto, la empresa puede ganar incluso si pierde dinero.

El efecto de las órdenes flash

Los pedidos urgentes complican aún más el problema. Existe una laguna en la regulación que permite a algunos inversores ver la actividad de una acción solo unas pocas fracciones de segundo antes que otros inversores. Si las computadoras ven que varios inversores están buscando comprar una determinada acción, puede entrar y comprar las acciones primero, una fracción de segundo antes que el inversor. Luego, la computadora mantiene las acciones a un precio más alto, listo para vender para los inversores que ya estaban en el proceso de ordenar una compra. El resultado es un rápido aumento de los precios de las acciones, incluso si el activo subyacente no tiene un valor tan alto como el precio de compra. Esto puede crear burbujas para ciertas acciones que eventualmente pueden conducir al colapso de muchos inversores. pero los sistemas informáticos ya se han marchado.