Lecciones en un mercado bajista

Cuando el polvo finalmente se aclare y el mundo comience a salir de su actual estado de pánico y miedo inducido por la pandemia, los historiadores del mercado mirarán hacia atrás al 11 de marzo, 2020, como una de las fechas más significativas de toda esta crisis.

Ese fue el día en que el primero de los índices estadounidenses de gran capitalización cayó un 20%, alcanzando oficialmente el umbral de un mercado bajista.

Fue un momento decisivo. A la mañana siguiente, el promedio industrial Dow Jones, S&P 500, y Nasdaq 100 habían caído más del 20% desde sus máximos históricos, marcando sus mayores caídas desde la crisis financiera de 2008. Las empresas de pequeña capitalización han sido aún más débiles, con el índice Russell 2000 cruzando el umbral del mercado bajista el 9 de marzo.

Así terminó el mercado alcista más largo de la historia. (Aunque, dependiendo del índice, El final de 2018 también podría haber marcado el final del mercado alcista. Pero a diferencia de entonces, un rebote inmediato no parece probable).

Según Dow Jones Market Data, el mercado bajista medio hace que el S&P 500 caiga un 36% y dura unos siete meses. Si ese fuera el caso ahora, significaría que el S&P 500 llegaría a 2200 en septiembre; en otras palabras, otra caída del 19,7% desde el cierre del miércoles.

Estamos en territorio inexplorado aquí En más de un sentido. Mientras los funcionarios de salud pública y los gobiernos intentan controlar la propagación de la pandemia más extendida en 100 años, muchos inversores y comerciantes están experimentando su primer mercado bajista.

Para inversores, es importante recordar su horizonte temporal. Después de la crisis financiera, El S&P 500 tardó unos cinco años y medio en recuperarse por completo y alcanzar nuevos máximos históricos. Cualquier inversor con un horizonte temporal de décadas debería consolarse con ese hecho.

Los inversores a corto plazo deben considerar su tolerancia al riesgo. Dependiendo de su necesidad de capital a corto plazo, ahora puede ser el momento de rotar parte de su cartera en efectivo o equivalentes de efectivo.

Para los comerciantes, el adagio "comercia dentro de tus medios" nunca ha sido más apropiado. A medida que aumenta la volatilidad, las extensiones pueden ensancharse. Es más importante que nunca administrar su riesgo operando con posiciones más pequeñas, establecer topes ajustados, o incluso alejarse por completo si es necesario.

En términos del mercado estadounidense, Es completamente razonable esperar que las cosas empeoren antes de mejorar. Pero mejorarán. Nuevos casos en China han comenzado a desacelerarse, y la gran mayoría de las personas con casos confirmados permanecen asintomáticas.

Mientras tanto, todo lo que podemos hacer es mantenernos a salvo y superar la ola.

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