¿Qué debe hacer con las acciones no adquiridas de ex empleados?

En la prevención y gestión de disputas de puesta en marcha, Me he encontrado con cierta confusión entre los fundadores con respecto a las acciones no adquiridas, específicamente cómo y cuándo recomprarlos. La respuesta es algo compleja, así que comencemos con lo básico.

Acciones frente a opciones sobre acciones

A menudo, cuando los fundadores en etapa inicial (en particular los fundadores primerizos) piensan en la equidad, piensan en otorgar opciones sobre acciones. Esto no es de extrañar. Para muchos en el mundo de las startups, su única experiencia real en la obtención de acciones es recibir opciones sobre acciones como empleado de una empresa más grande. La realidad es que la mayoría de las empresas emergentes deberían otorgar acciones, y no opciones sobre acciones.

¿Cual es la diferencia?

Una opción sobre acciones no es una acción en absoluto. Es un derecho comprar acciones a un precio predeterminado (el "precio de ejercicio" o "precio de ejercicio"). Ese precio deberían será el valor justo de mercado de las acciones en la fecha de concesión.

Las opciones sobre acciones están sujetas a las regulaciones de la Sección 409A del Código de Rentas Internas. Esas regulaciones son complicadas y, si no se sigue, puede dar lugar a sanciones importantes. El incumplimiento de la Sección 409A también puede plantear problemas de diligencia. Lo último que desea ver es un inversionista o adquirente que insiste en cancelar la concesión de opciones debido al incumplimiento de la Sección 409A.

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Concesión de acciones

En el momento de la formación y en los meses siguientes (suponiendo que la empresa no haya ganado un valor medible), el valor de una parte de las acciones de la empresa probablemente sea cercano a cero. En lugar de incurrir en el gasto y la molestia de emitir opciones sobre acciones, simplemente puede otorgar acciones.

Cuando otorgas acciones, el empleado u otro proveedor de servicios tiene que pagar el valor justo de mercado de las acciones o ese valor se trata como ingreso imponible. Pero dado que el precio de la acción sería bajo en las primeras etapas, esto no presenta una carga financiera

Quizás se pregunte por qué debería emitir opciones. Abajo de la línea, cuando el precio de sus acciones no es trivial, Puede resultar demasiado caro emitir acciones a los empleados. O el empleado no querrá gastar tanto dinero de su bolsillo, o, si la empresa quiere hacer una subvención total sin pago, el impacto fiscal sería demasiado alto.

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Adquisición de acciones frente a adquisición de opciones

Cuando otorga equidad a empleados y otros proveedores de servicios, Uno de los primeros pensamientos es la concesión de acuerdos. La adquisición de derechos funciona de manera diferente cuando se trata de acciones u opciones.

Para opciones, el concepto es muy simple. Dado que las opciones son acciones con derecho a compra, un empleado tiene derecho a comprar una cantidad específica de acciones cuando se otorga esa opción. Si la opción deja de ser consolidada, el empleado pierde el derecho a ejercer la opción con respecto a la parte no invertida.

Para stock, el vesting funciona de manera bastante diferente. En un escenario ideal, cuando emite acciones sujetas a consolidación, tu emites todo de las acciones el primer día. La empresa, sin embargo, se reserva el derecho a recomprar las acciones no invertidas al precio de emisión original (quizás $ 0.00001 por acción). Como las acciones se consolidan, caduca el derecho de la empresa a recomprar acciones adquiridas.

Esto significa que, en situaciones en las que un empleado solo obtiene acciones a medida que se consolidan, esa persona pagará (o tributará sobre) el valor justo de mercado (FMV) de las acciones en cada fecha de consolidación posterior.

A medida que aumenta el valor justo de mercado, ese valor aumentará. Y, de repente, cada fecha de consolidación resultará en un gran impacto fiscal o en un gran gasto de bolsillo para las acciones que se adjudiquen.

Al emitir las acciones directamente, sujeto al derecho de recompra de la empresa, un empleado puede fijar un valor justo de mercado bajo en la fecha de concesión con respecto a todas las acciones, siempre que el empleado presente una elección 83 (b) oportuna ante el IRS. Si, como fundador, está interesado en recomprar acciones no invertidas en el futuro, Tenga en cuenta que esto solo se aplica si emite acciones en lugar de opciones.

¿Cómo eliges cuál conceder? Realmente depende de la posición única de cada empresa. Como se mencionó, La concesión de acciones es un enfoque sencillo y supone una carga financiera menor para la empresa. Pero otorgar opciones puede evitar problemas en el futuro en caso de que sus acciones se vuelvan demasiado caras para emitirlas a los empleados. Es una cuestión de lo que su empresa es capaz de hacer ahora frente a lo que podría suceder en el futuro.

La información contenida en este artículo se proporciona solo con fines informativos, y no debe interpretarse como asesoramiento legal sobre ningún tema. No debe actuar o abstenerse de actuar sobre la base de cualquier contenido incluido en este artículo sin buscar asesoramiento legal o profesional.

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Escrito por

Mital Makadia

Colaborador de la red de liderazgo emprendedor

Mital Makadia es socio de Grellas Shah LLP y cofundador del servicio de mediación de disputas de inicio Solvd4. Un abogado verificado por TechCrunch, ella brinda asesoría en una variedad de asuntos corporativos y transaccionales, financiaciones de capital, M&A y propiedad comercial e intelectual para sus clientes.