Comprensión de una versión beta de acciones

Una acción beta es una medida comparativa del rendimiento de las acciones en relación con el mercado en su conjunto. La premisa básica es que un mercado en alza generalmente tiende a impulsar la mayoría de los valores de las acciones con él, mientras que un mercado a la baja tiende a bajarlos. La beta es un método calculado para determinar qué tan cercana es la correlación entre los dos.

Para empezar, al mercado mismo se le ha asignado un valor beta de 1; en otras palabras, su movimiento es exactamente igual a sí mismo (relación a1:1). Las acciones pueden tener un valor beta inferior a, igual o mayor que 1. Por ejemplo, si una acción tiene una beta de más de 1 (1,5, por ejemplo), esto indica que cuando el mercado se mueve hacia arriba o hacia abajo, que la acción también se mueva hacia arriba o hacia abajo, pero a una tasa de 50 por ciento más que el mercado. Supongamos por un momento que el mercado de valores subió un 20 por ciento el año pasado. La acción con una beta de 1.5 habría aumentado su valor en aproximadamente un 30 por ciento, o aproximadamente un 50 por ciento más que el aumento del 20 por ciento del mercado. Similar, si el mercado hubiera caído un 10 por ciento en lugar de subir, esa misma acción probablemente habría caído un 15 por ciento en valor (tenga en cuenta que esto sigue siendo un 50 por ciento más que el valor del movimiento del mercado).

Ahora imaginemos una acción que tiene una beta de menos de 1:se puede esperar que esta acción fluctúe menos que el mercado en su conjunto. Por ejemplo, si una acción tiene una beta de 0,75, reaccionará un 25 por ciento menos fuerte que los altibajos promedio del mercado. Utilizando de nuevo nuestro ejemplo de aumento del mercado del 20 por ciento, las acciones con una beta de 0,75 subirían de valor alrededor del 15 por ciento (o 3/4 de la subida del mercado). si, en cambio, el mercado hubiera caído un 10 por ciento, la misma acción probablemente habría caído alrededor de un 7,5 por ciento (3/4 del movimiento del mercado). Adicionalmente, las acciones pueden tener una beta negativa; tales valores tenderían a moverse en la dirección opuesta del mercado.

En general, Los valores que poseen betas altas son buenos para tener cuando el mercado está subiendo. Desafortunadamente, pueden causar estragos en una cartera cuando el mercado se mueve en la otra dirección. las betas de menos de 1 son mejores en mercados a la baja. Tienden a no bajar de valor tan severamente (pero tampoco ganan tanto en los buenos mercados).

Si, como nos dice la sabiduría convencional, tiempo extraordinario, las acciones de las buenas empresas se comportan bien y las acciones de las malas organizaciones tienen un mal comportamiento, ¿Por qué debería importar la beta? Muchos expertos creen que todo el mercado dicta aproximadamente el 70 por ciento del movimiento de una acción individual, ya sea hacia arriba o hacia abajo, mientras que el desempeño real de la empresa representa solo el 30 por ciento restante. Según esta opinión de expertos, luego, cuando está evaluando una acción determinada para su cartera y desea medir su volatilidad potencial en relación con el mercado en su conjunto, comprender la beta es invaluable.