Comprensión de las transacciones entre agencias y principales

Con unos pocos clics del mouse (o toques en su teléfono inteligente), puede comprar o vender acciones fácilmente. Lo que suceda a continuación depende de si la transacción es una agencia o una operación principal. En una palabra, la distinción entre los dos es si su corredor de bolsa o empresa de corretaje utiliza su propio inventario de valores (transacciones principales) o negocia con otro inversor (transacciones de agente).

Principales transacciones comerciales

Su transacción se considera negociación principal cuando su corredor accede a sus propios valores para financiar la transacción. Cuando una corredora mantiene valores comprados antes de venderlos a un precio apreciado, esto genera ingresos para su cartera. Los corredores de bolsa ganan dinero con estas transacciones (además de las comisiones que cobran) al beneficiarse del margen de oferta y demanda. Investopedia destila los conceptos básicos de un diferencial de oferta y demanda como indicador del precio al que los compradores comprarán y los vendedores venderán.

Como ejemplo, si quiere comprar 200 acciones de una determinada acción, su corretaje que actúa como principal primero confirma que su inventario puede respaldar esta transacción, tanto por la garantía específica como por el monto total por la cantidad de acciones que desea comprar. Si el principal puede cumplir con esta transacción, le financia de su propio inventario y luego informa esta transacción al intercambio correspondiente. Pero la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ordena que los corredores deben completar la transacción a tasas comparables con el mercado.

Transacciones comerciales de agencia

Investopedia señala que las transacciones de la agencia son un poco más complicadas que las transacciones principales, que comprende una transacción de dos partes. Mientras que una transacción principal permanece dentro de los límites de una sola corredora, una transacción de agencia se extiende fuera del corretaje a un inversor de contraparte. Para la primera parte de una transacción de agencia, una corredora debe encontrar una contraparte adecuada entre decenas de posibles inversores, Mantenga la contabilidad exacta y liquide los fondos para una transacción exitosa y legal.

Después de que se complete y se documente una operación exitosa en el intercambio adecuado, la transacción de la agencia debe pasar por el proceso de compensación, que asegura la transferencia oportuna y exitosa de valores (al comprador) y fondos (al vendedor). Aunque los corredores individuales registran sus propias transacciones, una institución más grande llamada cámara de compensación es responsable de compensar estas transacciones. Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) maneja la mayor parte de la compensación de transacciones en América del Norte.

En lugar de que los corredores individuales concilien cada transacción, la Corporación Nacional de Compensación de Valores (NSCC), que es una subsidiaria del DTCC, coincide con las compras y ventas reales de valores negociados para garantizar su precisión. Si todo coincide las transacciones se registran y la NSCC da instrucciones de liquidación al DTCC. Luego, el DTCC notifica a todas las partes de sus obligaciones y luego facilita las transferencias de fondos y valores a los corredores que realizaron las ventas. Entonces, es responsabilidad de los corredores ajustar los registros de sus clientes para reflejar las transferencias.

Después de un tiempo promedio de finalización de dos días hábiles, el proceso de compensación está completo. Investopedia señala que el DTCC cumple otra función importante. No solo facilita las transacciones comerciales de la agencia, pero también garantiza la entrega de valores y fondos. Si alguna de las partes de una transacción no realiza la entrega, el DTCC todavía entrega los valores al comprador y los fondos al vendedor. Este proceso de liquidación y garantía de entrega fomenta la confianza de los inversores y minimiza el riesgo de los inversores.